巴菲特是在等一場世紀抄底嗎？

在科技股暴漲之際，巴菲特卻瘋狂地囤積現(xiàn)金，股指見頂的信號真的已經出現(xiàn)了嗎？巴菲特是否真的在用余生來等待一場世紀抄底？

如果要是問大家，當前股市最具確定性的上漲方向，相信大家肯定會回答科技股AI。過去三年，美股的確一直在創(chuàng)新高。

如果我們仔細地去研究一下，就會發(fā)現(xiàn)美股漲的主要都是頭部的一些科技企業(yè)。從標普500指數里面的500只成分股的表現(xiàn)來看，美股七姐妹——蘋果、英偉達、特斯拉、谷歌、亞馬遜、微軟、臉書，從2023年1月份的低點到現(xiàn)在，這三年的時間漲幅達到了210%，而其他493家公司三年的漲幅僅45%。

在這其中，英偉達的總市值達到了4.3萬億美元，位列第一。緊隨其后的是微軟，市值也達到了3.8萬億美元。第三名的蘋果，市值達到了3.79萬億美元。你們知道這是一個什么概念嗎？這幾家公司的體量都已經超過了大部分發(fā)達資本主義國家一年的GDP總量。

除了中國和美國的GDP總量遙遙領先之外，前10名的國家?guī)缀醵急幻绹倪@幾家頭部高科技公司超越過。英偉達最新市值4.3萬億美元，接近德國去年的GDP總量，超過了日本和印度的GDP總值。而蘋果和微軟的市值3.8萬億美元，也超過了英國、法國、德國、意大利、加拿大和巴西的GDP總量，亞馬遜的2.3萬億美元也比加拿大、巴西的GDP總額還要高。

可是正是在科技股暴漲之際，巴菲特旗下的伯克希爾公司接連清倉或是減持科技股。在2025年的第二季度，也就是時隔半年之后，巴菲特再度減持蘋果2000股，持倉市值減少了41億美元。隨后呢，在2025年的9月，巴菲特還清倉了比亞迪的股票。在陸續(xù)地減持持倉股票之后，伯克希爾的現(xiàn)金儲備也達到了創(chuàng)紀錄的3477億美元。

由于囤積了大量的現(xiàn)金，巴菲特在過去250天的收益率僅9.26%。哎，這一個收益率是不是比你們過去一年這一輪大牛市的收益率還要低呢？

那么作為美國金融市場活化石的巴菲特，在過往的投資生涯中穿越了幾輪的牛熊。目前在科技股行情如此好的時候，為什么不在資本市場大殺四方，這背后到底釋放了哪一些信號呢？

其實我們如果去看一看巴菲特歷次減持股票的歷史，或許會找到答案。在歷史上面，巴菲特的伯克希爾哈薩韋公司一共有過4次比較大規(guī)模的減持美股的行動，分別是在1969年、1987年、1999年和2007年，而這4次減持啊都發(fā)生在美元加息和降息周期的切換期間。

而每一次減持之后沒有多久，美股也都因為金融危機的爆發(fā)而迎來了一輪暴跌。而提前減持股票手握巨量現(xiàn)金的巴菲特則趁機瘋狂地抄底掃貨，在新一輪的周期當中賺得盆滿缽滿。

最典型的一次就是在2008年的次貸危機，提前減持美股、手握巨量現(xiàn)金的巴菲特，這個時候積極響應美國政府的號召，打著看多美國經濟的旗號，低位入場，這個時候不僅賺得了名聲，更是讓巴菲特在接下來的美股大漲中獲得超額的回報，成為了世界首富。

而從歷史的規(guī)律來看，每一次美元潮汐之后在開啟降息的1到2年之內都會爆發(fā)一次全球性的金融危機。如果歷史不改變它的軌跡，那么2025到2026年，再一次的金融危機或許也會爆發(fā)。那么這個時候將又是手握現(xiàn)金的投資者的一次抄底的機會。

回看巴菲特的投資生涯，我們不得不敬佩他的投資哲學和智慧。炒股炒的其實是人性和認知，買在無人問津處，賣在人聲鼎沸時，短短數十個字，卻是很多人用真金白銀得出的血的教訓。

如果在該止盈的時候卻貪婪，最終可能會輸掉一切。牛市漲得快，跌得也快。想一想啊，如果我們是在08年股市高位的時候入場股市，那么17年后的今天可能還沒有回本。而一個人的一生當中又有多少個17年呢？

在《紅樓夢》里面有一句話，身后有余忘縮手，眼前無路想回頭。

所以無論賺了多少，在高位的時候，記得止盈，保住人生的勝率。