AI資本狂熱再度被點燃！

10月6日周一，據(jù)CNBC等媒體報道，芯片制造商AMD與人工智能巨頭OpenAI達成了一項戰(zhàn)略合作協(xié)議。

這份協(xié)議的規(guī)?？胺Q空前。根據(jù)雙方聲明，OpenAI將在未來數(shù)年內(nèi)部署總計6吉瓦（GW）的AMD GPU算力。報道稱，這大致相當于新加坡的平均電力需求，首批1吉瓦的芯片將于2026年下半年開始部署。

作為協(xié)議的一部分，AMD已向OpenAI授予一份可購買多達1.6億股普通股的認股權證。若該認股權證被完全行使，基于AMD目前的流通股數(shù)量，OpenAI將可能持有其約10%的股份。

AMD首席財務官Jean Hu在一份聲明中表示，該協(xié)議“預計將為AMD帶來數(shù)百億美元的收入”，并“提升公司的每股收益”。

受此消息提振，AMD股價在盤前交易中應聲暴漲，一度飆升超26%，股價觸及207美元的高位。與此同時，作為當前AI芯片市場的主導者，英偉達的股價在盤前交易中下跌了1%。

行權價0.01美元？深度綁定：不只是買賣，更是股權聯(lián)盟

與傳統(tǒng)的采購協(xié)議不同，AMD與OpenAI的合作遠不止于簡單的“一手交錢，一手交貨”。

據(jù)英國《金融時報》披露，作為合作的一部分，AMD授予了OpenAI一份認股權證，允許其在未來購買最多1.6億股AMD普通股，而這份認股權證的行權價僅為象征性的0.01美元。

這意味著，一旦OpenAI完成了芯片部署、且AMD股價達到了特定目標等里程碑，OpenAI就能以近乎無償?shù)姆绞将@得這些股票，從而可能成為這家市值2700億美元芯片巨頭約10%的股東。

另據(jù)彭博報道，部分認股權證的行權與AMD股價達到特定目標掛鉤，其中包括一個與股價達到600美元相關的批次，而AMD上周五的收盤價為164.67美元。

根據(jù)協(xié)議細節(jié)，OpenAI的部署計劃將從2026年下半年開始，首批認股權證將在第一個1吉瓦算力部署完成時生效。后續(xù)部分將隨著部署規(guī)模擴大以及關鍵技術和商業(yè)里程碑的達成而逐步解鎖。

AMD首席執(zhí)行官Lisa Su稱，此次合作創(chuàng)造了“一個真正的雙贏”，既能“實現(xiàn)全球最宏大的AI建設計劃”，又能“推動整個AI生態(tài)系統(tǒng)的發(fā)展”。

OpenAI首席執(zhí)行官Sam Altman也表示，AMD在高性能芯片領域的領導地位將幫助OpenAI“更快地將先進AI的益處帶給每一個人”。

重塑AI芯片競爭格局

長期以來，AMD在AI加速器市場一直被視為“遙遠的第二名”，遠遠落后于英偉達。這項協(xié)議的達成，標志著AMD獲得了生成式AI浪潮中最前沿的旗艦客戶，極大地驗證了其下一代Instinct產(chǎn)品路線圖的實力。

根據(jù)數(shù)據(jù)，AMD今年的AI GPU收入預計為65.5億美元，而與OpenAI的合作將成為其收入增長的強大跳板。

對于OpenAI而言，引入AMD作為核心戰(zhàn)略伙伴，是其降低對英偉達技術過度依賴的關鍵一步。就在不到兩周前，OpenAI剛剛與英偉達達成一項價值1000億美元的股權與供應協(xié)議，用于建設10吉瓦的算力基礎設施。如今與AMD的6吉瓦協(xié)議，進一步確保了其龐大算力版圖的供應安全與彈性。

而這項合作是迄今為止人工智能行業(yè)最大的GPU部署協(xié)議之一，它不僅為AMD的AI芯片技術提供了強有力的背書，也凸顯了OpenAI在構建其萬億美元級別算力基礎設施過程中，尋求供應鏈多元化并減少對單一供應商依賴的迫切戰(zhàn)略。

AI“閉環(huán)經(jīng)濟”的浮現(xiàn)與隱憂

此次合作也讓外界更加關注到一個正在形成的AI“閉環(huán)經(jīng)濟”模式。

在這個模式中，資本、股權和算力在少數(shù)幾家頭部公司之間循環(huán)流動：OpenAI錨定了巨大的算力需求，英偉達和AMD等公司提供芯片，而甲骨文等公司則幫助建設數(shù)據(jù)中心。

報道稱，OpenAI還在與博通洽談為其下一代模型開發(fā)定制芯片。

這種高度集中的產(chǎn)業(yè)生態(tài)引發(fā)了分析師的擔憂。他們認為，這個緊密纏繞的循環(huán)系統(tǒng)，如果其中任何一個環(huán)節(jié)開始變?nèi)?，都可能面臨真實的壓力。

此外，這也將AMD拖入了一場日益激烈的行業(yè)辯論：科技行業(yè)為AI基礎設施投入的巨額開支將如何收回，以及當前的擴張速度是否可持續(xù)。

?星標華爾街見聞，好內(nèi)容不錯過?

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