在全球第四大經(jīng)濟(jì)體的位置坐了還不到3年，日本就被印度給超了。

根據(jù)印度最高公共政策智庫的研究，目前印度的經(jīng)濟(jì)規(guī)模已經(jīng)突破了4萬億美元，僅次于美國(guó)、中國(guó)、德國(guó)，位列全球第四。而且，在之后的兩年半到三年里，印度經(jīng)濟(jì)有望繼續(xù)維持高增長(zhǎng)，并且進(jìn)一步代替德國(guó)成為全球第三大經(jīng)濟(jì)體。

也就是一眨眼的功夫，三哥還真的要變成真三哥了。

這可不是他們自吹自擂，因?yàn)橹癐MF就做過類似的預(yù)測(cè)了，只是時(shí)間節(jié)點(diǎn)上有些差異，說是在2026年，印度才會(huì)超過日本，那如果用數(shù)據(jù)說話，其實(shí)在去年末的時(shí)候，印度的GDP就已經(jīng)達(dá)到了3.91萬億美元，距離日本的4.03萬億美元確實(shí)就是一腳油門的事。而且，今年以來，印度GDP增速始終保持在6%附近，而日本第二季度就只有1.7%，這么看確實(shí)不用太久就會(huì)反超了。

看到這，大家可能有個(gè)疑問，印度的經(jīng)濟(jì)實(shí)力真有這么強(qiáng)嗎？

畢竟不論是從媒體上看到的印度，還是我們所了解到的例如種姓制、糟糕的營(yíng)商環(huán)境、國(guó)際關(guān)系等方面，都不像是能夠和如今的前4大經(jīng)濟(jì)體相提并論的樣子。

那么，印度是真發(fā)展還是假繁榮呢？

今天，我們就從人口質(zhì)量和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)兩方面來分析一下。

首先是人口紅利，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

這一點(diǎn)，印度和我們很像，2023年，印度正式成為第一大人口國(guó)，且勞動(dòng)人口就有近6億，在接下來的20年時(shí)間里，印度可能還將會(huì)新增1.8億的勞動(dòng)力。

但問題是，人口多并不代表著對(duì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)就一定大，我們還要看人口的素質(zhì)，比如說受教育的水平。有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前印度有2.87億的文盲，占全球總量的37%，這也就意味著，很大一部分的人口只能從事低端的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)。

這要是放在20多年前，可能還算是優(yōu)勢(shì)，但是當(dāng)下的科技革命、高端制造升級(jí)，所需要的是高知的復(fù)合型人才。這個(gè)階段，龐大的低素質(zhì)人口不但是難以產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益，可能還會(huì)成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的拖累。

至少目前來看，印度有一半左右的人口都處于閑置狀態(tài)，尤其是青年人口失業(yè)率長(zhǎng)期都是維持在25%以上的。自2014年莫迪就任總理以來，印度失業(yè)率呈總體上升趨勢(shì)。2017年至2022年印度失業(yè)率普遍超過7%，高于世界平均失業(yè)率水平。更令人擔(dān)憂的是青年就業(yè)問題。印度智庫“印度經(jīng)濟(jì)監(jiān)測(cè)中心”的數(shù)據(jù)顯示，2024年3月，印度失業(yè)率為7.6%。印度失業(yè)勞動(dòng)力中，青年（15歲至29歲）占比達(dá)83%。

除了勞動(dòng)力人口的問題，印度的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也很偏科，目前全球前四大經(jīng)濟(jì)體，也就是美國(guó)、中國(guó)、德國(guó)、日本，無一例外都是依托于制造業(yè)的崛起，然后帶動(dòng)了科技、農(nóng)業(yè)、服務(wù)業(yè)的發(fā)展。原因是很多基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展、勞動(dòng)人口的有效調(diào)配都要靠制造業(yè)。

但印度經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn) “倒金字塔” 結(jié)構(gòu)，服務(wù)業(yè)占 GDP 比重超 50%，制造業(yè)卻從十年前的 18.3% 下降至 14.72%。這種結(jié)構(gòu)違背傳統(tǒng)工業(yè)化路徑，雖在短期內(nèi)推高 GDP，卻導(dǎo)致就業(yè)不足、財(cái)政脆弱。印度的勞動(dòng)參與率僅 50% 左右，女性勞動(dòng)參與率不足 10%，青年人口失業(yè)率長(zhǎng)期維持在 25% 以上。大量的人口紅利未能轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力，反而成為社會(huì)不穩(wěn)定的潛在因素。

而且，正常情況下，一個(gè)國(guó)家的制造業(yè)占比會(huì)在發(fā)展到一定程度之后才會(huì)緩慢下滑，但印度的制造業(yè)卻出現(xiàn)了未富先衰的情況，巔峰期出現(xiàn)在1994年，2008年前后又短暫的繁榮了幾年，之后就一路走低，到去年比重只剩下12%。直到現(xiàn)在，印度制造在全球出口市場(chǎng)的占比也只有1.8%，這也是為什么過去幾年富士康蘋果等全球巨頭嘗試把工廠轉(zhuǎn)移到印度，但最好都因?yàn)橹T多問題而宣布破產(chǎn)的原因。

在這之后，國(guó)際資本對(duì)印度始終提不起興趣，前段時(shí)間，印度時(shí)報(bào)就報(bào)道了，2025財(cái)年印度的境外國(guó)直接投資大幅下跌了96.5%，創(chuàng)下了歷史新低。

正是因?yàn)榇嬖诤芏鄦栴}，所以印度經(jīng)濟(jì)的崛起總給人一種虛胖的感覺。當(dāng)然也不是說印度就一無是處了，只是真實(shí)的經(jīng)濟(jì)情況可能要比數(shù)據(jù)反映出來的更加復(fù)雜。

也許這是印度崛起之路的特別之處，但也可能是一場(chǎng)經(jīng)濟(jì)泡沫的開始。

印度若想實(shí)現(xiàn)真正的經(jīng)濟(jì)崛起，必須正視這些問題，進(jìn)行深刻的結(jié)構(gòu)性改革，否則所謂的 “潛力” 可能永遠(yuǎn)只是潛力，無法轉(zhuǎn)化為實(shí)實(shí)在在的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。