10 月 24 日的金價(jià)盤面透著股 “山雨欲來” 的勁兒，黃金原料價(jià)停在 935 元 / 克，金店零售價(jià)在 981 到 1215 元 / 克之間晃蕩，看似平穩(wěn)實(shí)則暗流涌動(dòng)。

結(jié)合剛爆出的美國松綁烏克蘭遠(yuǎn)程導(dǎo)彈限制的消息，下周金價(jià)還真有可能復(fù)刻 2013 年那波 “急剎車” 行情，這點(diǎn)必須給大家提個(gè)醒。

先說說為啥扯到 2013 年，那年黃金從 1920 美元 / 盎司一路跌到 1180 美元，全年暴跌 39%，核心導(dǎo)火索就是 “避險(xiǎn)預(yù)期逆轉(zhuǎn)”—— 當(dāng)時(shí)市場突然意識到地緣風(fēng)險(xiǎn)可控，扎堆涌入的資金連夜跑路。

現(xiàn)在這劇情簡直是 “復(fù)刻版”：美國剛把烏克蘭跨境導(dǎo)彈的審批權(quán)下放給歐洲司令部，烏克蘭就用 “風(fēng)暴陰影” 炸了俄羅斯布良斯克的工廠，表面看沖突升級該炒黃金，但特朗普轉(zhuǎn)頭就發(fā)推否認(rèn) “撐腰”，還曾放棄給烏克蘭送 “戰(zhàn)斧” 導(dǎo)彈，這種 “打一下收一下” 的操作，分明是在給市場傳遞 “風(fēng)險(xiǎn)有上限” 的信號，跟 2013 年的局勢降溫邏輯如出一轍。

更關(guān)鍵的是資金面的 “預(yù)警信號”。2013 年金價(jià)暴跌前，就有大量投機(jī)資金借著地緣炒作 “高位套現(xiàn)”，現(xiàn)在這波也一樣。

要知道 “風(fēng)暴陰影” 導(dǎo)彈得靠美國的目標(biāo)數(shù)據(jù)才能精準(zhǔn)打擊，美方要是真想讓沖突升級，壓根沒必要搞 “權(quán)限轉(zhuǎn)移” 這出戲，明擺著是給市場留了 “緩和后門”。

那些嗅覺靈敏的機(jī)構(gòu)早就開始行動(dòng)了，從 10 月 23 日的行情看，原料價(jià)沒跟著零售端的品牌溢價(jià)虛高，反而穩(wěn)在 935 元 / 克，這就是資金在悄悄撤離的跡象，跟 2013 年暴跌前 “零售價(jià)虛高、原料價(jià)滯漲” 的套路一模一樣。

不過普通投資者也別慌，2013 年跌慘的是追高的短期投機(jī)者，長期持有的根本沒虧。

現(xiàn)在的情況比當(dāng)年還多了層 “安全墊”：2025 年黃金原料價(jià)基數(shù)比 2013 年高不少，935 元 / 克的價(jià)格里，實(shí)際避險(xiǎn)溢價(jià)占比也就 15% 左右，就算跌也跌不到哪兒去。

身邊做珠寶生意的老王就看得明白，他最近把金店的庫存從 1215 元 / 克的高端首飾調(diào)到 981 元 / 克的基礎(chǔ)款，“真要是跌了，基礎(chǔ)款周轉(zhuǎn)快不壓資金，漲了也能靠高端款賺溢價(jià)”，這操作就很聰明。

其實(shí)與其糾結(jié) “會不會跌成 2013 年”，不如想明白黃金的 “本質(zhì)屬性”。

它從來不是 “投機(jī)暴富工具”，而是 “風(fēng)險(xiǎn)對沖緩沖墊”。

2013 年跌是因?yàn)榇蠹野阉?dāng) “炒作標(biāo)的”，現(xiàn)在要是真跌了，反而是給剛需群體和長期配置者 “送機(jī)會”—— 金店零售價(jià)跌到 981 元 / 克的區(qū)間，比高峰時(shí)便宜了兩百多，結(jié)婚買三金、給老人囤黃金的剛需族正好入手；就算下周真跌，只要不割肉，等下一波地緣風(fēng)險(xiǎn)來的時(shí)候，價(jià)格照樣能回去。

說到底，下周金價(jià)變盤不可怕，可怕的是跟著情緒瞎操作。記住 2013 年的教訓(xùn)：別把短期地緣炒作當(dāng)長期趨勢，原料價(jià) 935 元 / 克的基數(shù)擺著呢，剛需該買就買，投機(jī)別追高，這才是應(yīng)對 “可能重現(xiàn)的歷史” 的最優(yōu)解。