內(nèi)容提要：

俄羅斯戰(zhàn)時經(jīng)濟反噬顯現(xiàn)，從勞動力短缺轉(zhuǎn)為過剩。2025年，六大工業(yè)巨頭如Cemros Holding、俄羅斯鐵路、GAZ、Avtovaz和Alrosa因利潤下滑、需求疲軟，縮短工時或裁員，壓縮成本。經(jīng)濟增速急劇降至0.4%，非國防部門產(chǎn)量下滑5.4%?？死锬妨謱m要求企業(yè)避免大規(guī)模裁員，但財政支持有限，煤炭、冶金業(yè)面臨破產(chǎn)危機，明年俄羅斯失業(yè)率或大幅反彈。

一、俄勞動力不再短缺：最大的六家工業(yè)公司因利潤下滑開始解雇員工。

最近兩年，俄羅斯勞動力短缺成為俄羅斯經(jīng)濟韌性十足的硬依據(jù)之一。中文媒體2024年才開始全面報道俄羅斯勞動力短缺的情況、程度和解決的思路。比如澎湃新聞?wù)f《俄出現(xiàn)周期性經(jīng)濟過熱：工資上漲、勞動力短缺，俄烏沖突成“未知變量”》；中國青年網(wǎng)說《人力短缺，俄羅斯女司機女警衛(wèi)增多》；觀察者網(wǎng)稱《勞動力短缺，俄羅斯今年要引進100萬印度勞工?》。

實際上，早在2023年下半年，俄羅斯央行行長納比烏林娜就對俄羅斯的勞動力短缺的趨勢做出過預(yù)警，她認為隨著將更多的資源投入軍事部門、征兵數(shù)量的增加和前線的傷亡，俄羅斯的勞動力將出現(xiàn)供應(yīng)減少而需求增加的短缺現(xiàn)象，進而推高俄羅斯的人力資源價格，成為推動通脹的主要因素之一。

從數(shù)據(jù)上，最近兩三年俄羅斯的勞動力短缺是顯而易見的。The Bell提供的上圖，俄羅斯可用勞動力曲線與對勞動力的需求曲線之差，從2019年的250萬左右、2020年的300萬左右、2021年的100萬左右，到2023年下半年急劇縮小到50萬人左右，2024年下半年需求破天荒超出供給40萬左右。

然而，這種由戰(zhàn)爭和戰(zhàn)時經(jīng)濟推動的俄羅斯的人力資源短缺，因為俄羅斯財政收入增長的不可持續(xù)性、對軍事部門投入增長的不可持續(xù)性，很快就曇花一現(xiàn)。進入2025年，俄羅斯勞動力短缺現(xiàn)象已經(jīng)顯著緩解。按照俄羅斯一些專家的觀點，明年俄羅斯可能出現(xiàn)勞動力供給重新大于需求，失業(yè)率開始從底部反彈的現(xiàn)象。

10月10日，俄羅斯財經(jīng)媒體《生意人報》的經(jīng)濟評論員安娜·科羅列娃在電報頻道發(fā)表評論稱，從鐵路工業(yè)和汽車工業(yè)到金屬、煤炭、鉆石和水泥，在經(jīng)濟放緩、國內(nèi)需求停滯和出口下降的情況下，俄羅斯最大的幾家工業(yè)公司開始被迫減少工作時間或減少員工人數(shù)，以壓縮經(jīng)營成本。這是入侵烏克蘭三年多來的罕見經(jīng)濟現(xiàn)象。

安娜·科羅列娃援引官方數(shù)據(jù)稱，包括主要工業(yè)巨頭在內(nèi)的采礦、運輸和運輸工程行業(yè)至少有六家公司縮短了工作時間，以降低勞動力成本。

俄羅斯最大的水泥生產(chǎn)商 Cemros Holding 已從 10 月到年底改為每周工作四天，以避免在建筑業(yè)大幅下滑和水泥進口增加的情況下裁員。該公司在俄羅斯擁有 18 家工廠和 30 多個骨料采石場，擁有 13,000 名員工。

俄羅斯最大的雇主、鐵路壟斷企業(yè)俄羅斯鐵路公司擁有約70萬名員工，除了定期休假和非工作日外，還要求中央辦公室員工每月自費額外休假三天。

俄羅斯鐵路被認為是俄羅斯經(jīng)濟的一面鏡子，尤其是在原材料出口方面，在煤炭、金屬和石油供應(yīng)減少的背景下正在失去收入。

擁有至少 20,000 名員工的高爾基汽車廠 （GAZ） 是一家俄羅斯領(lǐng)先的輕型商用車制造商，該公司于 8 月轉(zhuǎn)為每周工作四天，擁有約 30,000 名員工的卡車制造商卡瑪斯也是如此。

擁有約 40,000 名員工的俄羅斯最大汽車制造商阿夫托瓦茲 （Avtovaz）已從 9 月 29 日起轉(zhuǎn)為每周工作四天。

全球最大的克拉鉆石生產(chǎn)商阿爾羅薩（Alrosa）已將不直接參與采礦的員工的工資削減了 10%，部分原因是轉(zhuǎn)而從事兼職工作。此外，在春季和夏季，鉆石礦商暫停了利潤較低的礦床——Verkhnyaya Muna 和 Almazy Anabar 的兩個地區(qū)的工作。

阿爾羅稱，它正在尋求盡量減少裁員，但沒有具體說明有多少員工被解雇。

冶金、礦山、木工和煤炭行業(yè)的一些企業(yè)正在減少工作周、人員或產(chǎn)量。

俄羅斯領(lǐng)先的木材和造紙生產(chǎn)商之一 Sveza 上個月關(guān)閉了秋明的一家膠合板廠，原因是需求急劇下降，該地區(qū)檢察官辦公室表示。該廠關(guān)閉導(dǎo)致300多人失業(yè)。

緊張局勢的最初跡象出現(xiàn)在俄羅斯政府的統(tǒng)計數(shù)據(jù)中。截至8月底，俄羅斯拖欠工資達16.4億盧布——比去年同期增加了11.5億盧布，增長了3.3倍。

二、俄羅斯經(jīng)濟增速的急劇滑落，是俄羅斯勞動力需求停止增長轉(zhuǎn)而下降的強烈信號。

安娜·科羅列娃評論上述現(xiàn)象時說：“這是一項強制性的反危機措施。它的目標(biāo)是避免突然大規(guī)模裁員”。

俄羅斯的企業(yè)正面臨越來越多的問題——高利率、國內(nèi)需求下降、出口市場疲軟、廉價的中國進口產(chǎn)品。

比如對水泥生產(chǎn)商 Cemros Holding而言，從白俄羅斯、伊朗、哈薩克斯坦、中國水泥進口的增長以及住房建設(shè)的下降，導(dǎo)致對俄羅斯本土水泥需求的急劇下降。預(yù)計今年俄羅斯的水泥消費量將低于6000萬噸，這是自2020年冠狀病毒大流行期間大規(guī)模限制以來的最低水平。

安娜·科羅列娃的評論僅從微觀層面揭示了俄羅斯企業(yè)因經(jīng)營開始出現(xiàn)收縮，對勞動力的需求顯著回落的趨勢。實際上，根據(jù)俄羅斯統(tǒng)計局發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，俄羅斯 8 月 GDP 增長已經(jīng)從1月份的2.7%下滑到 0.4%，1至8 月經(jīng)濟平均增長 1.0%，遠低于2023年和2024年增長3.6%和4.3%的水平。

根據(jù)俄羅斯宏觀經(jīng)濟分析和短期預(yù)測中心的數(shù)據(jù)，自今年年初以來，俄羅斯非國防部門的產(chǎn)量下降了 5.4%，在過去三個報告月（6月至 8 月）中，持續(xù)下降。僅在木工和紙制品生產(chǎn)中沒有下降。

在普京 2000 年至 2008 年的前兩個任期內(nèi)，俄羅斯經(jīng)濟從不到 2000 億美元增長到 1.7 萬億美元。但俄羅斯的名義GDP現(xiàn)在只有2.2萬億美元——與2013年（即吞并克里米亞的前一年）大致相同。

2022年，當(dāng)普京下令出兵烏克蘭時，當(dāng)年俄羅斯的經(jīng)濟收縮了1.4%，但隨后在翻倍的軍費支出和對軍事工業(yè)部門的大手筆借款的刺激下，2023年和2024年俄羅斯的經(jīng)濟增長超過了G7國家的平均增長率，成為普京向俄羅斯民眾證明其發(fā)動戰(zhàn)爭有利于俄羅斯經(jīng)濟增長的絕好證據(jù)。

但對戰(zhàn)爭的倍增投入、對軍事部門借款的倍增投入，始終受到俄羅斯經(jīng)濟產(chǎn)出的制約，不可持續(xù)。而一旦對軍事部門的投入失去增長速度，軍事部門的產(chǎn)出無法用高增長來填補民用部門產(chǎn)出的收縮，整個俄羅斯的經(jīng)濟增長的泡沫就開始破裂。今年，根據(jù)俄羅斯經(jīng)濟發(fā)展部的預(yù)測，GDP將僅增長1.0%。不過，由于1-8月只有1%，8月只有0.4%，即使9-12月能夠維持8月的水平，俄羅斯的GDP全年也只能達到0.8%。

普京仍然公開否認了俄羅斯的企業(yè)家、銀行家和經(jīng)濟學(xué)家關(guān)于經(jīng)濟停滯的說法，稱并非俄羅斯經(jīng)濟下滑，而是當(dāng)局故意放緩經(jīng)濟以抑制通脹。

三、沒錢，但有態(tài)度：克里姆林宮要求企業(yè)通過減少員工工作日來避免裁員。

在之前的危機時期，俄羅斯政府通常會支援大型雇主，以防止企業(yè)大規(guī)模裁員帶來的經(jīng)濟沖擊和社會緊張局勢。

俄羅斯鐵路公司和汽車制造商在 2008 年至 2009 年的全球危機期間獲得了國家支持，俄聯(lián)邦財政的減稅和補貼，避免了大規(guī)模裁員。但從發(fā)動對烏克蘭的戰(zhàn)爭以后，由于將所有可用資源集中到了軍事部門，對企業(yè)實質(zhì)性的支持已然不太可能。比如2022年下半年面對經(jīng)濟制裁帶來的沖擊，俄羅斯建議一些影響嚴(yán)重的企業(yè)派員工休假，而不是裁員。但既沒有減稅，也沒有財政援助。

4月25日，《生意人報》報道稱，俄羅斯副總理亞歷山大·諾瓦克（Alexander Novak）在4月份向普京報告說，煤炭行業(yè)擁有約15萬名員工，受到出口下降和世界價格低迷的嚴(yán)重打擊。行業(yè)的財務(wù)狀況正在惡化：其中雇用約1.5萬名員工、年產(chǎn)量約3000萬噸的30家企業(yè)面臨破產(chǎn)風(fēng)險。

根據(jù)俄羅斯國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，煤炭企業(yè)1-7月的虧損是2024年全年的兩倍，達到2250億盧布，65%的企業(yè)虧損。

西伯利亞最大的煤炭盆地庫茲巴斯當(dāng)局于 9 月宣布關(guān)閉 151 家企業(yè)中的 18 家。

NEFT Research咨詢合伙人亞歷山大·科托夫援引煤炭公司數(shù)據(jù)表示，上半年，煤炭行業(yè)雇用人數(shù)從去年底的3.5萬人減少到1.6萬人，被解雇了近1.9萬人。

亞歷山大·諾瓦克向普京報告說：“如果我們不緊急開始拯救煤炭行業(yè)，它可能會被一波危機所覆蓋，從而可能導(dǎo)致大規(guī)模裁員”。諾瓦克稱，礦工的重新安置、就業(yè)和再培訓(xùn)成本為 1 萬億盧布。但到了10月份，此事并無下文。

俄羅斯冶金工業(yè)也有出現(xiàn)問題的跡象。根據(jù) 8 月 28 日俄羅斯金融穩(wěn)定特別委員會會議紀(jì)要，政府正在考慮暫停冶金業(yè)破產(chǎn)和一些其他支持措施。

俄羅斯是世界第五大鋼鐵生產(chǎn)國，2024年產(chǎn)量約為7100萬噸。但俄羅斯冶金業(yè)協(xié)會秘書長稱，“冶金業(yè)正在悄然收縮”。他用高利率、國內(nèi)外需求疲軟來解釋這一點。

他說，盡管該行業(yè)尚未轉(zhuǎn)向每周工作四天，但幾乎所有冶金企業(yè)都在裁減支持人員。行業(yè)內(nèi)企業(yè)希望避免大規(guī)模裁員?！跋乱徊?，將引入為期四天的制度，但如果經(jīng)濟不能好轉(zhuǎn)，四天工作制可能也無法避免下一步的裁員”。

【作者：徐三郎】