下周能抗住風(fēng)暴的我認(rèn)為只有新凱來(lái)了，這個(gè)深圳國(guó)資控股的半導(dǎo)體設(shè)備“國(guó)家隊(duì)”正悄然改變中國(guó)芯片產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局。具體哪只最受益呢？看看我的分析你就有答案了。

作為深圳國(guó)資全資控股的半導(dǎo)體設(shè)備企業(yè)，新凱來(lái)的一舉一動(dòng)都牽動(dòng)著資本市場(chǎng)的神經(jīng)。在半導(dǎo)體設(shè)備國(guó)產(chǎn)化浪潮中，新凱來(lái)憑借其在刻蝕、薄膜沉積、濕法清洗乃至光刻機(jī)等核心設(shè)備領(lǐng)域的技術(shù)突破，成為國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域的重要力量。

其設(shè)備量產(chǎn)和技術(shù)突破直接帶動(dòng)了上下游企業(yè)的發(fā)展，從核心零部件到高純工藝系統(tǒng)，從特種氣體到光學(xué)部件，一個(gè)完整的國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈正在形成。

01 至純科技：濕法清洗設(shè)備的“核心搭檔”

至純科技在新凱來(lái)供應(yīng)鏈中扮演著濕法清洗設(shè)備獨(dú)家供應(yīng)商的關(guān)鍵角色。

公司在互動(dòng)平臺(tái)確認(rèn)與新凱來(lái)存在業(yè)務(wù)合作，雖然目前業(yè)務(wù)量占公司總體比重不高，但雙方在先進(jìn)制程領(lǐng)域的合作正日益深入。

至純科技是國(guó)內(nèi)極少數(shù)實(shí)現(xiàn)28nm以下清洗設(shè)備量產(chǎn)的廠商之一，這一技術(shù)能力使其成為新凱來(lái)濕法清洗設(shè)備的自然選擇。

有分析指出，至純科技與新凱來(lái)在SAQP（自對(duì)準(zhǔn)四重成像）工藝的清洗環(huán)節(jié)形成協(xié)同，其濕法工藝機(jī)臺(tái)已與新凱來(lái)設(shè)備聯(lián)合開(kāi)發(fā)，加速驗(yàn)證落地。

隨著新凱來(lái)設(shè)備在更多晶圓廠驗(yàn)證通過(guò)，至純科技的清洗設(shè)備需求有望持續(xù)釋放。

02 新萊應(yīng)材：深度綁定的“零部件專(zhuān)屬供應(yīng)商”

在五家公司中，新萊應(yīng)材可能是與新凱來(lái)合作最為深入、訂單規(guī)模最大的企業(yè)。

新萊應(yīng)材的產(chǎn)品在新凱來(lái)設(shè)備BOM（物料清單）成本中占比高達(dá)15%-20%，覆蓋刻蝕、薄膜沉積、快速熱處理等核心設(shè)備的關(guān)鍵組件。

2025年上半年，新凱來(lái)訂單已為新萊應(yīng)材貢獻(xiàn)超過(guò)40%的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)收入（約2.7億元），同比增幅超80%。

全年采購(gòu)額預(yù)計(jì)突破6億元，占新萊應(yīng)材半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的50%。

新萊應(yīng)材不僅提供真空閥門(mén)與高純管路，還與新凱來(lái)構(gòu)建了“技術(shù)共生體”，從“供貨”升級(jí)為“共創(chuàng)”。

雙方聯(lián)合完成了316L VIM-VAR材料工藝認(rèn)證，泄漏率指標(biāo)達(dá)到國(guó)際一線水平，使國(guó)產(chǎn)設(shè)備在長(zhǎng)江存儲(chǔ)等頭部晶圓廠的驗(yàn)證周期縮短40%。

03 凱美特氣與華特氣體：特種氣體領(lǐng)域的“差異化競(jìng)爭(zhēng)”

在電子特種氣體領(lǐng)域，凱美特氣與華特氣體與新凱來(lái)的合作程度形成鮮明對(duì)比。

凱美特氣明確表示，公司與新凱來(lái)“暫無(wú)業(yè)務(wù)合作”。

這一回應(yīng)簡(jiǎn)潔明了，切斷了市場(chǎng)關(guān)于兩者合作的猜測(cè)。

相比之下，華特氣體則承認(rèn)，公司有向新凱來(lái)供應(yīng)“少量電子特種氣體”，但同時(shí)強(qiáng)調(diào)“業(yè)務(wù)占比很小”。

公司還特別說(shuō)明，并未參與新凱來(lái)半導(dǎo)體設(shè)備的研發(fā)工作，展現(xiàn)了與市場(chǎng)預(yù)期的距離。

兩家公司的回應(yīng)體現(xiàn)了它們?cè)凇靶聞P來(lái)概念”中的不同位置，也反映了電子氣體市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局的復(fù)雜性。

04 奧普光電：光刻機(jī)核心部件的“潛力選手”

奧普光電在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司與深圳新凱萊技術(shù)有限公司“沒(méi)有業(yè)務(wù)往來(lái)，也不存在股權(quán)關(guān)系”。

這一回應(yīng)與市場(chǎng)部分分析存在差異。

有分析認(rèn)為，奧普光電通過(guò)控股股東長(zhǎng)春光機(jī)所與新凱來(lái)合資成立長(zhǎng)光集智，專(zhuān)注于光刻機(jī)核心部件（如曝光系統(tǒng)）研發(fā)。

奧普光電據(jù)稱(chēng)向長(zhǎng)光集智供應(yīng)納米級(jí)物鏡等關(guān)鍵組件，間接參與新凱來(lái)光刻機(jī)的制造。

如果這一信息屬實(shí)，隨著新凱來(lái)光刻機(jī)的量產(chǎn)進(jìn)程推進(jìn)，奧普光電的間接業(yè)務(wù)可能迎來(lái)增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

但根據(jù)公司官方回應(yīng)，目前似乎尚未有直接業(yè)務(wù)往來(lái)。

05 受益程度分析：訂單與技術(shù)的雙重考量

從合作深度和訂單規(guī)模來(lái)看，五家公司的受益程度存在明顯差異。

新萊應(yīng)材無(wú)疑是最大受益者：憑借數(shù)億元級(jí)別的訂單、超過(guò)40%的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)收入占比以及深度技術(shù)協(xié)同，它與新凱來(lái)的綁定最為緊密。

至純科技作為濕法清洗設(shè)備的核心供應(yīng)商，雖然當(dāng)前業(yè)務(wù)占比不高，但憑借其技術(shù)優(yōu)勢(shì)和獨(dú)家地位，未來(lái)發(fā)展空間可觀。

華特氣體雖有氣體供應(yīng)，但業(yè)務(wù)占比很小，短期受益有限。

凱美特氣明確表示暫無(wú)業(yè)務(wù)合作，目前難以從新凱來(lái)發(fā)展中直接獲益。

奧普光電情況較為特殊，盡管公司否認(rèn)有直接業(yè)務(wù)往來(lái)，但通過(guò)股東層面可能存在的間接合作，使其仍具備長(zhǎng)期想象空間。

隨著新凱來(lái)設(shè)備在長(zhǎng)江存儲(chǔ)、合肥晶合等頭部晶圓廠加速驗(yàn)證，其供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)已整裝待發(fā)。

新萊應(yīng)材的真空閥門(mén)、至純科技的濕法清洗設(shè)備，這些曾經(jīng)的“瓶頸”正轉(zhuǎn)化為中國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

半導(dǎo)體世界沒(méi)有永恒的王者，只有不斷重塑的格局。在新凱來(lái)的帶動(dòng)下，中國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈正迎來(lái)集體突破的曙光。