今天A股低開高走是在預(yù)期之內(nèi)，但說(shuō)實(shí)話低開幅度還是有點(diǎn)超預(yù)期。因?yàn)樽蛲砻绹?guó)副總統(tǒng)萬(wàn)斯接受采訪時(shí)表態(tài)已緩和，而早上更是有利好，特朗普發(fā)文暗示取消新關(guān)稅，所以A股還沒(méi)開盤，美股納指和中概股盤前就已經(jīng)在漲了。再加上大家周末沒(méi)有恐懼反而是興奮，都說(shuō)不賣不賣、跌了抄底，結(jié)果創(chuàng)業(yè)板指開盤還是暴跌超4%，看來(lái)有些資金嘴上說(shuō)抄底，結(jié)果都想跑是吧。

如果這次關(guān)稅只是一次短期沖擊，那股市仍然會(huì)沿著原本的趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)，基本面和產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)才是核心。4月份關(guān)稅暴跌后，以中際旭創(chuàng)、新易盛為代表的nv鏈能夠走出大牛市，就是因?yàn)?00g光模塊上修、新易盛業(yè)績(jī)大超預(yù)期以及北美資本開支上修等多重利好，暴跌只是給了一個(gè)籌碼出清、大資金進(jìn)場(chǎng)的起點(diǎn)，能漲多少要看基本面。

就目前來(lái)看，不管是海外算力還是國(guó)產(chǎn)算力都把明年的業(yè)績(jī)預(yù)期打進(jìn)去了，想要再起一波的難度更大，海外算力要看北美云廠三季報(bào)，國(guó)產(chǎn)算力的指望是十五五規(guī)劃，如果不能大超預(yù)期，那算力板塊四季度就要放低預(yù)期。

值得一提是，A股四季度往往會(huì)有風(fēng)格的再平衡，目前機(jī)構(gòu)預(yù)期在降低，很多在前三季度賺的盆滿缽滿的資金開始防守保收益。所以，除了科技股外，有色金屬、儲(chǔ)能、化工等位置沒(méi)那么高、估值相對(duì)合理且基本面改善的板塊也值得關(guān)注，可以作為科技股的對(duì)沖。

總結(jié)來(lái)說(shuō)，“小登”股已顯疲態(tài)，“老登股”還是沒(méi)啥生機(jī)，“中登股”有望成為主角。

再來(lái)看今天其它的重磅消息：

• 上周五特朗普提出關(guān)稅的時(shí)候，還表示全面管制關(guān)鍵軟件出口，然后10月12日“商務(wù)部公告附件首次改為wps格式”詞條登上微博熱搜。這提振了國(guó)產(chǎn)軟件替代的預(yù)期，榕基軟件、中國(guó)軟件漲停，金山辦公一度漲超17%。

• 據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，中國(guó)9月份以美元計(jì)價(jià)出口同比增長(zhǎng)8.3%，高于預(yù)期的7.1%，基數(shù)大幅回落或?yàn)橹饕蛩?；進(jìn)口同比增長(zhǎng)7.4%，大幅高于預(yù)期的1.5%。一方面，原油、大豆等大宗商品進(jìn)口跌幅顯著收窄，分別較8月改善7.7和10.6個(gè)百分點(diǎn)，是拉動(dòng)當(dāng)月進(jìn)口同比的最大因素；另一方面，資本品進(jìn)口同比也大幅上行13.8個(gè)百分點(diǎn)至18.3%。

• 瑞銀指出，如果MSCI中國(guó)指數(shù)跌至74水平，將獲得強(qiáng)勁支撐，投資者可能逢低買入。

最后簡(jiǎn)單看下盤面，截至收盤，上證指數(shù)跌幅為0.19%，創(chuàng)業(yè)板指跌幅為1.11%，港股恒生指數(shù)跌幅為1.52%，恒生科技指數(shù)跌幅為1.82%。市場(chǎng)成交額縮量至2.37萬(wàn)億，超過(guò)3600家下跌。

分行業(yè)來(lái)看，有色金屬、環(huán)保、鋼鐵、國(guó)防軍工、銀行等行業(yè)領(lǐng)漲，汽車、家用電器、美容護(hù)理、傳媒、醫(yī)藥生物等行業(yè)領(lǐng)跌。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，本文不構(gòu)成投資建議，讀者需獨(dú)立思考