10月14日，市場全天震蕩調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)盤中雙雙跌超4%。截至收盤，滬指跌0.62%，深成指跌2.54%，創(chuàng)業(yè)板指跌3.99%。

板塊方面，保險、煤炭、銀行、港口航運等板塊漲幅居前，半導(dǎo)體、CPO等板塊跌幅居前。

全市場超3500只個股收跌。滬深兩市成交額2.58萬億元，較上一個交易日放量2215億元。

在昨日頂住周末的利空低開高走后，今天A股實際要面臨兩個問題：

一是，昨日的獲利盤，如何有序撤退？

二是，大盤 如何回歸 原本的運行節(jié)奏？

從收盤情況來看，市場給出的答案是：高開，然后低走。

在這個過程中，必然有人賺、有人虧，尤其是踩準(zhǔn)節(jié)奏抄底，又在早間止盈的短線客，可以說操作很漂亮了。

更多包括“耐心資本 ” 在內(nèi)的參與者，可能抄底了來不及賣，也可能根本沒有操作，便與這樣的“快錢”無緣。但只要不是昨天和今天都追高入場的投資者，兩天合計下來，又不太可能“爆虧”。

Wind數(shù)據(jù)顯示，全A平均股價今天收跌2.23%，回吐了昨日陽線的一大半。

而主要板塊的表現(xiàn)，實際延續(xù)了上周五呈現(xiàn)的格局，即：

科技股繼續(xù)調(diào)整，低位板塊和紅利資產(chǎn)持續(xù)獲資金關(guān)注。

上周四以來，紅利指數(shù)已連陽4天。

“老登”股成為大盤支撐

在昨日的修復(fù)中，雙創(chuàng)板塊展現(xiàn)出較強彈性，帶動大盤情緒回暖。但今天，市場畫風(fēng)突變，領(lǐng)漲方向切換至銀行、保險、白酒等所謂“老登資產(chǎn)”。

代表“中登”的新能源賽道，如光伏、儲能等表現(xiàn)稍遜一籌，早盤沖高回落，但收盤仍有漲幅。

而“小登”資產(chǎn)如半導(dǎo)體、AI硬件等方向，今天開盤后不久，便直奔跌幅榜而去。

有觀點認(rèn)為，早間市場格局突變，部分原因在于量化資金集中切換，比如CPO板塊的“易中天”，早盤第一個小時的殺跌節(jié)奏就相當(dāng)一致。

這樣的切換，是權(quán)宜之計，還是有望成為十月份的常態(tài)？

近期，市場關(guān)于風(fēng)格切換的討論確有升溫。“短期關(guān)注順周期和高股息品種，中期繼續(xù)聚焦科技股”受到不少市場人士的認(rèn)可。

浙商證券表示，經(jīng)過近兩周演繹，大金融和周期有明顯的崛起跡象，科技風(fēng)格有所弱化，加之外部消息影響，不排除大盤在當(dāng)前位置進行“換擋”，將焦點部分轉(zhuǎn)移至大金融、順周期、紅利等方向。

華鑫證券近期研報認(rèn)為，當(dāng)前外資流入意愿邊際回升，CDS利差上行，顯示外資對國內(nèi)資產(chǎn)擔(dān)憂略增；此外社融增速掉頭下行，信貸市場壓力凸顯；通脹端CPI同比再度負(fù)增持。資金面疊加經(jīng)濟數(shù)據(jù)壓力下，紅利占優(yōu)行情或重啟，中字頭高股息有望補漲。大小盤風(fēng)格輪動策略建議超配大盤白馬風(fēng)格，以應(yīng)對市場波動和資金回流壓力。

科技股何時跌到位？

如前文所說，截至今天收盤，主要股指結(jié)束了短暫的“TACO”行情，回到上周五（即利空突襲前）的格局。滬指跌幅較低，趨勢相對健康；雙創(chuàng)指數(shù)連帶科創(chuàng)50指數(shù)，基本都將昨日反彈的成果回吐殆盡。

這再次說明，當(dāng)下，科技股確實普遍面臨“漲不動”的問題。

消息面來看，今天上午，中國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會發(fā)布聲明：“近日，我會會員企業(yè)聞泰科技在荷蘭的分支機構(gòu)安世半導(dǎo)體（Nexperia）受到當(dāng)?shù)卣母深A(yù)，引發(fā)產(chǎn)業(yè)界高度關(guān)注。中國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會對此表示嚴(yán)重關(guān)切，并鄭重表明以下立場：我們堅定支持會員單位捍衛(wèi)自身的合法權(quán)益，維護公平、公正、非歧視的營商環(huán)境和全球產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)定。我們反對濫用‘國家安全’概念、對中國企業(yè)海外分支機構(gòu)實施選擇性和歧視性限制的做法。針對特定企業(yè)的歧視性措施，將破壞開放、包容、協(xié)同的全球半導(dǎo)體生態(tài)，我們對此堅決反對?！?/p>

但只要“慢牛”還在持續(xù)，板塊內(nèi)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)總能調(diào)整到位、開啟反彈。

有分析認(rèn)為，短線而言，今日市場呈現(xiàn)出高低切走勢，后續(xù)大概率延續(xù)震蕩結(jié)構(gòu)，后續(xù)可重點留意前期熱門板塊結(jié)束整理后，右側(cè)轉(zhuǎn)強信號的出現(xiàn)。

科技線內(nèi)部，則應(yīng)著重關(guān)注那些今天沒有被“陰包陽”的板塊或個股。

此外，在10月份剩下的交易日，A股即將進入三季報密集披露期。投資者還可密切關(guān)注哪些方向、哪些科技龍頭的財報有超預(yù)期表現(xiàn)。

投資有風(fēng)險，獨立判斷很重要

本文僅供參考，不構(gòu)成買賣依據(jù)，入市風(fēng)險自擔(dān)。

封面圖片來源：行情軟件截圖

每經(jīng)記者 趙云 每經(jīng)編輯 肖芮冬

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