財聯(lián)社10月14日訊（記者 封其娟）當代表科技前沿的AI領域與傳統(tǒng)避險資產(chǎn)黃金同步呈現(xiàn)上漲趨勢時，已有觀點指出，這種割裂感，反映出市場參與者對全球經(jīng)濟前景的判斷存在明顯分歧。兩種資產(chǎn)的同時走強，或也表明當前市場環(huán)境中存在著并行的投資邏輯。投資者依據(jù)對宏觀形勢的不同研判，采取了差異化的配置策略。

這一分歧在機構(gòu)投資者的調(diào)研路線上得到了印證。根據(jù)9月的調(diào)研記錄，多位知名基金經(jīng)理的調(diào)研方向也存在分化，形成了周期防御與科技突圍的雙主線，分別聚焦傳統(tǒng)周期領域與高景氣科技賽道。

一邊是，富國基金范妍、交銀施羅德楊金金調(diào)研了畜禽養(yǎng)殖龍頭溫氏股份，招商基金朱紅裕、中歐基金葉培培以及博道基金孫文龍、博時基金陳鵬揚、交銀施羅德沈楠等均參與調(diào)研了有色金屬板塊個股。

另一邊是，鵬華基金閆思倩調(diào)研了人形機器人概念股宏昌科技和光伏、半導體設備股晶盛機電，南方基金茅煒、應帥及財通基金沈犁等也參與調(diào)研了晶盛機電。此外，沈犁還調(diào)研了電子化學品個股上海新陽，信達澳亞馮明遠也出現(xiàn)在佰維存儲的調(diào)研現(xiàn)場。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)，在公募9月調(diào)研榜單上，華夏基金、博時基金、富國基金均以超百次的調(diào)研總次數(shù)、超百只的調(diào)研個股總數(shù)位居前三名。相較而言，9月參與調(diào)研北交所個股的公募仍不在少數(shù)。

頭部機構(gòu)霸榜9月公募調(diào)研雙榜

據(jù)wind數(shù)據(jù)，在公募9月調(diào)研總次數(shù)排名前十、調(diào)研個股總數(shù)排名前十的兩大隊列中，僅第十名公募存在區(qū)別，其余9家公募均是同一批公募，僅排位名次有所差異。

在這兩張榜單上，華夏基金、博時基金、富國基金、嘉實基金、鵬華基金均位居前六名。

具體來看，華夏基金、博時基金、富國基金9月分別調(diào)研136次、134次、128次，其余公募調(diào)研總次數(shù)均不足百次；同時，這3家公募分別調(diào)研了131只、125只、115只個股，其余公募調(diào)研個股總數(shù)均不足百只。

據(jù)wind統(tǒng)計，9月調(diào)研超50次的公募有40家，其中嘉實基金、鵬華基金、南方基金調(diào)研均超90次；這一時期，調(diào)研個股超50只的公募也有40家，其中同樣是嘉實基金、鵬華基金、南方基金調(diào)研個股超90只。

另外，天弘基金以84次的總調(diào)研次數(shù)成為公募調(diào)研次數(shù)榜單第十名，申萬菱信則憑借80只的調(diào)研個股總數(shù)，位列公募調(diào)研個股數(shù)量榜單第十名。

整體來看，除了深市個股，科創(chuàng)板個股也得到公募較多關注。9月，華夏基金、博時基金、富國基金分別調(diào)研了38只、36只、31只科創(chuàng)板個股，位居前三。

Wind數(shù)據(jù)顯示，9月共計45家公募參與調(diào)研北交所個股。其中，中信建投基金、創(chuàng)金合信調(diào)研相關個股排名前三，分別調(diào)研了6只、4只個股，華夏基金、博時基金、浦銀安盛各自調(diào)研3只個股，其余40家公募參與調(diào)研的北交所個股均不足10只。

中信建投基金9月共調(diào)研了19只個股，其中滬市個股、深市個股分別有6只、7只。在板塊選擇上，該公募既延續(xù)了對北交所的關注，也均衡覆蓋了滬深兩大市場。按照所屬Wind行業(yè)劃分，中信建投基金更關注電氣部件與設備、半導體材料與設備Ⅳ、工業(yè)機械、西藥行業(yè)個股。

行業(yè)層面，據(jù)Wind統(tǒng)計，公募9月參與調(diào)研的個股中，工業(yè)機械、電子元件、電氣部件與設備、電子設備和儀器、汽車零配件與設備、集成電路等行業(yè)個股較多。

9月公募調(diào)研雙主線：周期防御、科技突圍

根據(jù)調(diào)研記錄，不少知名基金經(jīng)理出現(xiàn)在上市公司9月的調(diào)研名單上。從個股所屬行業(yè)來看，一批基金經(jīng)理重點關注傳統(tǒng)周期性行業(yè)，另一批基金經(jīng)理旨在高景氣的科技成長賽道中“掘金”。

富國基金范妍與同事一行共計9人在9月2日奔赴溫氏股份的調(diào)研現(xiàn)場。除了富國基金外，鵬華基金、交銀施羅德、華泰保興均在調(diào)研機構(gòu)名單。另外，交銀施羅德楊金金等共計4人也參與了溫氏股份的現(xiàn)場會議。

調(diào)研會上，關于如何看待負債率與現(xiàn)金分紅，溫氏股份方回答，公司所處行業(yè)具有明顯的周期性特征，優(yōu)先降低負債率，保障企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展，在此基礎上加大分紅力度。公司短期負債率目標設定為45%左右。自2015年底上市以來，公司共實施現(xiàn)金分紅14次，累計現(xiàn)金分紅金額達281億元，現(xiàn)金分紅率近60%。剔除掉虧損年份，公司在盈利年份的現(xiàn)金分紅率超過40%，今年預計在四季度實施現(xiàn)金分紅。

除了溫氏股份，交銀施羅德王崇與楊金金還在9月1日參與了電力個股新天綠能的視頻會議。

對于有色金屬板塊，不少基金經(jīng)理親赴現(xiàn)場調(diào)研個股。9月26日，博道基金孫文龍、博時基金陳鵬揚、交銀施羅德沈楠等參與了寶武鎂業(yè)的現(xiàn)場會議；9月初，中歐基金葉培培先后參與了安泰科技、東方鉭業(yè)的現(xiàn)場調(diào)研。

招商基金朱紅裕也參與了金田股份9月15日的現(xiàn)場會議，該上市公司從事有色金屬加工。

9月18日、28日，鵬華基金閆思倩先后參與了宏昌科技、晶盛機電的現(xiàn)場調(diào)研會議。在人形機器人概念股宏昌科技的調(diào)研名單上，出現(xiàn)了永贏基金張璐。

據(jù)Wind統(tǒng)計，晶盛機電9月舉辦了4場現(xiàn)場會議，吸引了眾多公私募基金等機構(gòu)前往參與。9月28日，與閆思倩一同出席的，還有財通基金沈犁。在9月23日的現(xiàn)場會議上，茅煒、應帥、林樂峰等共計26人也參與調(diào)研晶盛機電。

調(diào)研會上，晶盛機電稱正積極布局碳化硅產(chǎn)能，在上虞布局年產(chǎn)30萬片碳化硅襯底項目；并在馬來西亞檳城投建8英寸碳化硅襯底產(chǎn)業(yè)化項目；同時，在銀川投建年產(chǎn)60萬片8英寸碳化硅襯底片配套晶體項目。

沈犁還在9月9日奔赴電子化學品個股上海新陽的現(xiàn)場會議，參與調(diào)研。據(jù)悉，上海新陽的主營產(chǎn)品是半導體行業(yè)所需電子化學品，同時參股子公司已量產(chǎn)大硅片。

信達澳亞馮明遠也出現(xiàn)在了9月的調(diào)研名單上，先于9月8日參與了長安汽車的網(wǎng)絡會議；10日后，又奔赴佰維存儲的調(diào)研現(xiàn)場。

包裝印刷個股美盈森9月26日的調(diào)研名單上，出現(xiàn)了匯添富胡昕煒、勞杰男、馬翔等共計11人。另外，勞杰男還參與了移遠通信9月2日的現(xiàn)場會議。

另外，中歐基金袁維德參與了農(nóng)藥股國光股份9月30日的視頻會議；東吳基金劉元海參與了德賽西威9月25日的視頻會議；鵬華基金謝添元、陳金偉參與了三峽旅游9月21日的視頻會議；興證全球基金童蘭等人參與了涪陵榨菜9月2日的視頻會議。