經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 記者 陳姍
繼9月公募基金發(fā)行規(guī)模創(chuàng)下年內(nèi)單月新高后,10月以來市場(chǎng)熱度未減。
據(jù)公募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì),按認(rèn)購起始日計(jì)算,本周(10月13日至10月19日)全市場(chǎng)共有52只新基金啟動(dòng)認(rèn)購,較前一周的24只大幅增長116.67%。與此同時(shí),新基金平均認(rèn)購周期為12.73天,雖環(huán)比基本持平,但整體已較前期明顯縮短。
此外,據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì),9月份以來,已有近60只基金宣布提前結(jié)束募集。
公募基金又“好賣”了。近期,新基金發(fā)行市場(chǎng)不僅在數(shù)量與速度上呈現(xiàn)“量增時(shí)減”的特征,更出現(xiàn)了產(chǎn)品“超募”配售、大小公司齊頭并進(jìn)的久違現(xiàn)象。
權(quán)益主導(dǎo)
數(shù)據(jù)顯示,新基金發(fā)行結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)顯著的權(quán)益主導(dǎo)特征。
本周啟動(dòng)認(rèn)購的52只基金中,權(quán)益類產(chǎn)品共42只,占比80.77%,包括32只股票型基金和10只偏股混合型基金。從策略類型來看,呈現(xiàn)“被動(dòng)為主、主動(dòng)為輔”的格局:被動(dòng)指數(shù)型股票基金發(fā)行23只,占比44.23%,居各策略之首。
對(duì)此,融智投資FOF基金經(jīng)理李春瑜認(rèn)為,這一格局與投資者對(duì)低成本、高透明度工具的需求上升密切相關(guān)。在A股走強(qiáng)背景下,投資者更傾向于通過指數(shù)產(chǎn)品獲取行業(yè)β收益,同時(shí)規(guī)避主動(dòng)管理可能帶來的風(fēng)格漂移風(fēng)險(xiǎn)。
同時(shí),作為權(quán)益類產(chǎn)品的重要補(bǔ)充,本周有11只混合型基金啟動(dòng)發(fā)行,占比21.15%。其中,偏股混合型基金10只,占比19.23%,另一只產(chǎn)品為靈活配置型基金。
在當(dāng)前的利率環(huán)境下,資金更偏向權(quán)益類資產(chǎn),股債“蹺蹺板”效應(yīng)顯著。數(shù)據(jù)顯示,本周僅有3只債券型基金啟動(dòng)認(rèn)購,占比僅3.85%。涵蓋混合二級(jí)債基2只和中長期純債基金1只。
此外,基金公司正積極拓展產(chǎn)品線,本周還有2只REITs和4只FOF產(chǎn)品啟動(dòng)發(fā)行。
李春瑜表示,近期公募基金發(fā)行市場(chǎng)回暖、募集周期縮短,主要得益于市場(chǎng)表現(xiàn)、公募業(yè)績與投資者情緒的多重共振。具體來看,A股市場(chǎng)持續(xù)走強(qiáng),上證指數(shù)突破3900點(diǎn),創(chuàng)近十年新高,結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)頻現(xiàn),有效提振了權(quán)益資產(chǎn)配置熱情。另一方面,公募基金賺錢效應(yīng)顯著,三季度主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品平均收益率達(dá)25.93%,進(jìn)一步強(qiáng)化了投資者的參與信心。此外,政策支持與基金公司“控量提質(zhì)”的發(fā)行策略,也共同推動(dòng)了認(rèn)購意愿的提升。
認(rèn)購熱潮
據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì),自9月以來至10月14日,已有近60只基金宣布提前結(jié)束募集,涵蓋股票型、偏股混合型、債券型及FOF等多種類型。
值得注意的是,此前募資困難的部分小型基金公司也在此輪行情中出現(xiàn)產(chǎn)品提前結(jié)募的現(xiàn)象。例如,興華基金旗下興華景明混合基金原定募集期為9月8日至12月5日,9月19日晚間,興華基金發(fā)布公告宣告提前結(jié)募,自9月20日起不再接受認(rèn)購申請(qǐng)。而在今年年初,興華基金旗下一只中長期純債型基金在歷經(jīng)3個(gè)月的頂格募集期后,最終宣告發(fā)行失敗。
此外,9月以來已有鵬華制造升級(jí)混合、富國醫(yī)藥精選混合、易方達(dá)港股通科技混合等11只基金因“超募”而啟動(dòng)“末日比例確認(rèn)”,進(jìn)一步反映新基金發(fā)行市場(chǎng)的熱度。
具體來看,鵬華制造升級(jí)混合基金10月9日開始募集,原計(jì)劃募集至10月30日,因募集規(guī)模在10月10日已突破20億元上限,該公司提前宣告結(jié)募并對(duì)末日認(rèn)購申請(qǐng)按57.06%的比例予以確認(rèn)。同樣,富國醫(yī)藥精選混合也因募資超10億元,提前近三周結(jié)束募集,最終末日認(rèn)購確認(rèn)比例僅為37.69%。
不僅大型公司產(chǎn)品受追捧,部分小型公司產(chǎn)品也獲資金青睞。如博道基金旗下博道惠泓價(jià)值成長混合基金因募集規(guī)模超10億元上限,提前一周結(jié)束募集,并對(duì)最后一日認(rèn)購申請(qǐng)按70.78%的比例予以確認(rèn)。
對(duì)于近期基金發(fā)行市場(chǎng)的顯著升溫,上海一位公募人士向記者表示,隨著A股市場(chǎng)企穩(wěn)回升,投資者信心得到修復(fù),權(quán)益類資產(chǎn)吸引力增強(qiáng)。尤其是小型基金公司產(chǎn)品出現(xiàn)“提前結(jié)募”甚至“按比例配售”,顯示市場(chǎng)資金正在積極地布局后市,投資意愿普遍提升。但他也提醒,投資者應(yīng)理性看待“超募”現(xiàn)象,重點(diǎn)關(guān)注基金長期業(yè)績和基金經(jīng)理投資策略。
對(duì)于后市,國泰基金認(rèn)為,短期因情緒導(dǎo)致的波動(dòng)或許難以避免,若市場(chǎng)出現(xiàn)較大幅度調(diào)整,或意味著更具性價(jià)比的配置點(diǎn)位。長城基金也表示,從長遠(yuǎn)來看,在無風(fēng)險(xiǎn)利率下行、寬流動(dòng)性、盈利預(yù)期好轉(zhuǎn)、資產(chǎn)重估的背景下,A股后續(xù)表現(xiàn)仍舊值得期待。
在博時(shí)基金看來,進(jìn)入10月,聯(lián)儲(chǔ)延續(xù)降息步伐、關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)可控,同時(shí)內(nèi)部也將迎來四中重要會(huì)議,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有望維持高位。不過當(dāng)前A股已經(jīng)積累較大漲幅,后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注增量資金尤其是高風(fēng)險(xiǎn)偏好資金的的變化情況,預(yù)計(jì)市場(chǎng)下一階段將以時(shí)間換空間,放緩斜率進(jìn)一步震蕩整固。
(作者 陳姍)
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陳姍
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