10月16日，A股早盤(pán)震蕩拉升，半導(dǎo)體板塊震蕩走強(qiáng)，存儲(chǔ)芯片方向領(lǐng)漲。香農(nóng)芯創(chuàng)觸及20cm漲停創(chuàng)歷史新高，截至上午收盤(pán)，8月至今股價(jià)已漲超216%，最新市值達(dá)495億元。芯片股德明利、云漢芯城此前封板。

另外，天普股份開(kāi)盤(pán)跌停。消息面上，公司披露了第三次停牌核查結(jié)果，確認(rèn)中昊芯英無(wú)注資計(jì)劃。此前，作為AI芯片領(lǐng)域新貴，天普股份因控制權(quán)變更而引發(fā)股價(jià)短期內(nèi)大漲，走出15連板。截至此次復(fù)牌前，天普股份年度漲幅已經(jīng)達(dá)到794.5%，年度漲幅位居所有浙江上市公司首位。（15連板大牛股熄火！天普股份復(fù)牌一字跌停）

截至16日上午收盤(pán)，滬指漲0.1%，深成指漲0.15%；創(chuàng)業(yè)板指漲0.69%，盤(pán)中一度漲超1%，市場(chǎng)共1267股上漲，4036股下跌。

存儲(chǔ)芯片超級(jí)周期來(lái)了

過(guò)去半年，全球存儲(chǔ)芯片價(jià)格“漲聲一片”，近一個(gè)月存儲(chǔ)漲價(jià)消息更為密集。

CFM閃存市場(chǎng)發(fā)布的《2025年四季度存儲(chǔ)市場(chǎng)展望》顯示，預(yù)計(jì)四季度，企業(yè)級(jí)SSD（eSSD）價(jià)格漲幅將達(dá)到10%以上，DDR5 RDIMM價(jià)格漲幅約10%~15%。資本市場(chǎng)亦直接反饋，多家廠商股價(jià)持續(xù)刷新階段高位，美光與西部數(shù)據(jù)等存儲(chǔ)股顯著走強(qiáng)。

全球性的供應(yīng)緊張和價(jià)格上漲，為國(guó)產(chǎn)存儲(chǔ)芯片創(chuàng)造了前所未有的導(dǎo)入窗口。目前，國(guó)內(nèi)終端廠商正加速對(duì)長(zhǎng)江存儲(chǔ)的NAND芯片和長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)的DRAM芯片的驗(yàn)證與采購(gòu)，有望帶動(dòng)整個(gè)國(guó)產(chǎn)存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值重估。

對(duì)應(yīng)到A股投資環(huán)節(jié)，存儲(chǔ)芯片領(lǐng)域的投資邏輯正從單一廠商擴(kuò)展至全鏈條：中下游方面，內(nèi)存主控與模組廠（如佰維存儲(chǔ)、江波龍）對(duì)漲價(jià)與緊缺最為敏感；設(shè)計(jì)/制造端，A股龍頭兆易創(chuàng)新等的盈利能力有望隨景氣度修復(fù)。上游設(shè)備與材料的相關(guān)公司確定性更強(qiáng)，無(wú)論本土存儲(chǔ)的最終份額如何，擴(kuò)產(chǎn)與國(guó)產(chǎn)化率提升將直接轉(zhuǎn)化為設(shè)備與材料需求。北方華創(chuàng)（002371.SZ）、中微公司(688012.SH)等國(guó)產(chǎn)設(shè)備龍頭有望受益于本輪替代浪潮。

（聲明：文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）

部分內(nèi)容來(lái)自21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道（作者：彭新，編輯：朱益民）

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