財聯(lián)社10月17日訊，市場昨日沖高回落，三大指數(shù)盤中一度集體翻綠。滬深兩市成交額1.93萬億，較上一個交易日縮量1417億，自9月10日以來再度失守2萬億。板塊方面，煤炭、保險、港口航運等板塊漲幅居前，貴金屬、半導體、風電等板塊跌幅居前。截至昨日收盤，滬指漲0.1%，深成指跌0.25%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.38%。

在今天的券商晨會上，中信建投指出，光伏“反內(nèi)卷”成為當前行業(yè)核心矛盾，看好新技術(shù)迭代方向；華泰證券認為，當前地產(chǎn)周期磨底進入“深水區(qū)”；中金公司表示，口岸消費或小幅受益“中國購”，部分堵點仍需疏通。

中信建投：光伏“反內(nèi)卷”成為當前行業(yè)核心矛盾 看好新技術(shù)迭代方向

中信建投指出，光伏產(chǎn)業(yè)鏈目前仍處于供需失衡狀態(tài)，行業(yè)后續(xù)核心矛盾仍在于“反內(nèi)卷”推動產(chǎn)能出清。光伏“反內(nèi)卷”目前主要包括整治低于成本價銷售、產(chǎn)能整合及淘汰落后產(chǎn)能。整治低于成本價銷售已取得顯著成效，硅料、硅片、電池價格逐步上漲，組件價格短期漲幅有限，后續(xù)順價情況需要重點關(guān)注。產(chǎn)能出清方面，多晶硅能耗新標準明顯收緊，預計后續(xù)可能是產(chǎn)能出清的重要手段。短期重點關(guān)注產(chǎn)能整合以及行業(yè)聯(lián)合控產(chǎn)力度，中信建投認為行業(yè)供需扭轉(zhuǎn)仍需要看到產(chǎn)能政策力度超預期，板塊內(nèi)部看好頭部主材企業(yè)，以及新技術(shù)方向（BC、TOPCon3.0、漿料）。

華泰證券：當前地產(chǎn)周期磨底進入“深水區(qū)”

華泰證券指出，宏觀視角下，當前地產(chǎn)周期磨底進入“深水區(qū)”，更看好以一線城市為代表的核心城市復蘇節(jié)奏。2021年中以來，中國地產(chǎn)市場快速完成了一定體量的調(diào)整，且歷經(jīng)了供給側(cè)較快的出清過程，自2025年中以來，中國商品房成交量同比增速降幅逐漸收窄，月度的年化銷售面積維持低位，從量的視角看地產(chǎn)周期已然進入磨底期：1）自2021年以來本輪地產(chǎn)銷售已歷經(jīng)一定程度調(diào)整，已越過海外主要經(jīng)濟體下行周期的區(qū)間上沿，不同能級城市的銷售面積增速、土地市場Q2以來均呈現(xiàn)磨底特征，本輪地產(chǎn)調(diào)整“底部”區(qū)間的成交量自年中或已達到；2）房價仍在探底過程，但9月以來房價降幅已有收窄，伴隨著去庫存的持續(xù)推進，房產(chǎn)市場的全面修復有望在未來漸行漸近。市場全面修復尚未到來，相對更看好以一線城市為代表的核心城市復蘇節(jié)奏。

中金公司：口岸消費或小幅受益“中國購” 部分堵點仍需疏通

中金公司認為，伴隨近年來入境政策不斷優(yōu)化，“中國游”逐步興起；而隨著客流增長及離境退稅政策的調(diào)整，“中國購”亦給國內(nèi)消費市場帶來新增長動力。機場口岸消費或小幅受益“中國購”，相對更為利好大型國際機場樞紐，但部分堵點仍需疏通。預期機場有稅和免稅都可受益于入境消費增長趨勢，但目前來看對業(yè)績影響有限。有稅商業(yè)方面，機場商業(yè)并不缺乏外國人喜好商品品類，但購物時間、商店布局以及退稅資質(zhì)等可能仍構(gòu)成一定限制；免稅商業(yè)方面，中國機場免稅以香化品類主導，機場店具備價格優(yōu)勢但外國人并未對免稅客單形成有效拉動，或與其消費習慣相關(guān)。