由于9月份漲幅較大，再加上中美貿(mào)易摩擦帶來(lái)的不確定性，市場(chǎng)情緒降溫，本周A股、港股領(lǐng)跌全球，上證指數(shù)跌幅為1.47%，深證成指跌幅為4.99%，創(chuàng)業(yè)板指跌幅為5.71%，恒生科技指數(shù)更是單周暴跌近8%。反而美股受影響較小，道指漲幅為1.56%，納指漲幅為2.14%，上周末的輿論是“優(yōu)勢(shì)在我”，結(jié)果跑得比誰(shuí)都快。

再來(lái)看周末的重磅消息：

• 周五A股、港股暴跌和市場(chǎng)擔(dān)心周末貿(mào)易摩擦升溫有一定的關(guān)系，但實(shí)際上關(guān)稅有所緩和。據(jù)報(bào)道，美國(guó)總統(tǒng)特朗普在播出的一段?？怂股虡I(yè)頻道專訪中罕見松口，承認(rèn)以高關(guān)稅威脅中國(guó)的策略不可持續(xù)，并可能會(huì)沖擊美國(guó)經(jīng)濟(jì)。此前，特朗普也曾在社交媒體平臺(tái)上發(fā)帖表示，美國(guó)“無(wú)意傷害中國(guó)”，暗示愿在一定條件下緩和緊張局勢(shì)。

北京時(shí)間10月18日上午，中美經(jīng)貿(mào)中方牽頭人、國(guó)務(wù)院副總理何立峰與美方牽頭人、美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)貝森特和貿(mào)易代表格里爾舉行視頻通話，雙方圍繞落實(shí)今年以來(lái)兩國(guó)元首歷次通話重要共識(shí)，就雙邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系中的重要問(wèn)題進(jìn)行了坦誠(chéng)、深入、建設(shè)性的交流，同意盡快舉行新一輪中美經(jīng)貿(mào)磋商。

受特朗普改口提振，美股盤中走強(qiáng)，A50期指漲近1%，恒生科技股指期貨漲超3%。

• 寒武紀(jì)披露三季報(bào)顯示，第三季度營(yíng)收同比增13倍，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.67億元，凈利潤(rùn)、毛利率環(huán)比下滑。牛散章建平位列第五大股東，持倉(cāng)640.65萬(wàn)股，較二季度末增加32.02萬(wàn)股。

• 央行行長(zhǎng)潘功勝在出席二十國(guó)集團(tuán)（G20）財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議時(shí)表示，將繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策，綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，保證流動(dòng)性充裕，支持提振消費(fèi)、擴(kuò)大有效投資，鞏固和增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)向好態(tài)勢(shì)，維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

• 中證數(shù)據(jù)披露數(shù)據(jù)顯示，9月市場(chǎng)新開融資融券賬戶20.54萬(wàn)戶，創(chuàng)今年以來(lái)新高，環(huán)比增長(zhǎng)12.24%，同比增長(zhǎng)288%。截至9月末，全市場(chǎng)融資融券賬戶總數(shù)已突破1528萬(wàn)戶。

• 英偉達(dá)創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官黃仁勛到訪臺(tái)積電位于鳳凰城的半導(dǎo)體制造工廠，共同慶賀首塊在美國(guó)本土生產(chǎn)的Blackwell芯片正式下線，標(biāo)志著Blackwell產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)規(guī)?；慨a(chǎn)。

• 近日，阿里云提出的計(jì)算池化解決方案“Aegaeon”成功入選頂級(jí)學(xué)術(shù)會(huì)議SOSP 2025，該方案可解決AI模型服務(wù)中普遍存在的GPU資源浪費(fèi)問(wèn)題，Aegaeon系統(tǒng)在服務(wù)數(shù)十個(gè)參數(shù)量高達(dá)720億的大模型時(shí)，所需的英偉達(dá)H20 GPU數(shù)量從1192個(gè)減至213個(gè)，削減比例高達(dá)82%。

有些媒體標(biāo)題有些聳人聽聞，導(dǎo)致部分股民擔(dān)憂對(duì)算力板塊的沖擊，阿里云池化技術(shù)是軟件定義下硬件資源利用率提升，像亞馬遜、谷歌、微軟都有類似的技術(shù)，也就是說(shuō)當(dāng)前算力緊缺已經(jīng)是基于池化技術(shù)應(yīng)用的基礎(chǔ)上了。

• 據(jù)上交所官網(wǎng)披露，沐曦集成電路（上海）股份有限公司（下稱“沐曦”）的科創(chuàng)板IPO，將于10月24日進(jìn)入上市審核委員會(huì)審議。

一紙出口管制新規(guī)，正在引發(fā)中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的歷史性轉(zhuǎn)折。10月7日，美方將芯片管制范圍擴(kuò)大至45nm及以下所有邏輯設(shè)備，國(guó)產(chǎn)替代從“可選項(xiàng)”瞬間變?yōu)椤氨剡x項(xiàng)”，半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)入快車道。

政策東風(fēng)已至，國(guó)家大基金三期注資3400億，半導(dǎo)體設(shè)備成重點(diǎn)投向。此外，深圳、上海等地出臺(tái)配套政策，打造半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)集群。國(guó)務(wù)wu院發(fā)文支持國(guó)產(chǎn)替代，要求政府采購(gòu)本國(guó)產(chǎn)品比例不低于80%。這一系列政策及投資加快了了半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)替代步伐，相關(guān)企業(yè)業(yè)績(jī)有望迎來(lái)大幅提振。

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風(fēng)險(xiǎn)提示：

股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，本文不構(gòu)成投資建議，讀者需獨(dú)立思考