隔夜，現(xiàn)貨黃金遭遇重挫，單日跌幅高達5.3%，收于4124美元，這不僅是近一周的新低，更是自2020年8月以來最大的單日跌幅。盤中金價一度觸及4083.15美元的低點，距離日內高點下跌近300美元。今日歐市盤中，黃金延續(xù)跌勢，目前在4073美元附近徘徊。

那么，黃金為何大跌？

市場大概總結了四大原因。

第一個是，美元反彈。

美元指數(shù)當日上漲0.4%，令黃金對非美元持有者的吸引力下降。

第二個是，中印買盤退潮，最后的“實物底盤”松動，黃金失去了那只托在下面的手。

印度（全球最大的實物黃金買家之一）買盤消失了，幾周內未見顯著買盤。上海黃金交易所的溢價也回落到與國際價格持平，意味著中國買家也沒繼續(xù)“接盤”。

第三個是，最大的地緣政治沖突——俄烏戰(zhàn)爭要結束了。

當?shù)貢r間21日，據(jù)英國首相府消息，烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基、英國首相斯塔默、德國總理梅爾茨、法國總統(tǒng)馬克龍、意大利總理梅洛尼、波蘭總理圖斯克、葡萄牙總統(tǒng)科斯塔、挪威首相斯特勒、芬蘭總統(tǒng)斯圖布、丹麥首相弗雷澤里克森、西班牙首相桑切斯、瑞典首相克里斯特松以及歐盟委員會主席馮德萊恩當天發(fā)表聯(lián)合聲明。

聲明表示，各方一致支持爭取公正而持久的和平，并贊同美國總統(tǒng)特朗普提出的立即?；?、以當前接觸線作為談判起點的主張。聲明重申，國際邊界不應以武力方式改變。各方強調，將繼續(xù)加強對俄羅斯經(jīng)濟和國防工業(yè)的制裁與壓力。

聲明還透露，多國正研究動用被凍結的俄羅斯主權資產(chǎn)，為烏克蘭提供必要的財政資源。各國領導人計劃于本周晚些時候在歐洲理事會及“意愿聯(lián)盟”會議框架下繼續(xù)磋商，推進相關工作并進一步加強對烏克蘭的支持。

最后一個原因，也是最主要的原因，漲的太多了，投資者們獲利盤了結。

今年黃金已經(jīng)漲了近60%，歷史上應該都沒有過的漲幅。價格明顯出現(xiàn)了“超買”。在創(chuàng)出高點之后，很多投資者選擇兌現(xiàn)利潤，從而導致價格回撤。

根據(jù)滬金主力平值IV指標，本輪黃金交易的波動率已經(jīng)達到較高水平，歷史上與2024年4月18日、2024年10月30日、2025年4月類似，數(shù)值均超過20。指標的含義是黃金期權的隱含波動率，可以作為交易擁擠度的參考，指標值較高提示短期交易過熱風險。前期黃金上漲的邏輯，包括9月美聯(lián)儲重啟降息周期、美國政府停擺、關稅擾動等，目前在資產(chǎn)價格中已經(jīng)有較為充分的體現(xiàn)。

現(xiàn)在的黃金，早已不是什么避險資產(chǎn)，已經(jīng)成為了市場的投機資產(chǎn)，和其他風險資產(chǎn)沒有什么兩樣了。

還有值得一提的是，外資對中國資產(chǎn)的樂觀程度超乎預期。

高盛預計，在親市場政策、利潤增長和強勁資本流動的支撐下，到2027年底，中國主要股指將上漲30%，主要由12%的趨勢性盈利增長和5%至10%的進一步重估潛力所推動。包括Kinger Lau在內的策略師在周三的一份報告中指出，中國股市正在進入更穩(wěn)定的上升趨勢，“從希望轉向增長”。

與此同時，美國銀行發(fā)表新一份中國消費者調查，指出10月消費者支出穩(wěn)健。該行發(fā)現(xiàn)，有證據(jù)表明，受股市財富效應增強的推動，高收入消費者正在復蘇。會員制商店是消費者最喜歡的食品雜貨管道。

除此之外，投資者們還需關注國際局勢方面的消息

加沙戰(zhàn)事遠未結束！

當?shù)貢r間21日，美國總統(tǒng)特朗普在其社交平臺“真實社交”上發(fā)文稱，美國多個盟友表示若哈馬斯繼續(xù)違反與美方的協(xié)議，將應其要求“以強大力量進入加沙”，以“整頓哈馬斯”。特朗普強調，他已要求各國暫緩行動，希望哈馬斯能“做出正確決定”，否則對哈馬斯的回應將“迅速、猛烈且殘酷”。

當?shù)貢r間21日，正在率團訪問開羅的巴勒斯坦伊斯蘭抵抗運動（哈馬斯）高級官員哈利勒·哈亞在埃及首都開羅接受媒體采訪時表示，該組織將與巴勒斯坦各派系一道，全力履行加沙地帶?；饏f(xié)議。

金投網(wǎng)：10.22日黃金走勢分析

圖片來源：金投網(wǎng)

從技術面來看，日線級別下來以后，5均線的支撐被跌破，周線級別5均線這里的技術支撐開啟了一波反彈。

4小時級別下跌結構沒完成，行情相對的低位震蕩整理，走勢相對無序。