用房地產(chǎn)來拉動(dòng)國家經(jīng)濟(jì)增長，這是世界上絕大多數(shù)國家所使用的“致富捷徑”，我們的國家也不例外。而越南，在過去的二十年中，一直以中國為老師，自然也不可避免地走上了這條路。然而現(xiàn)在，由房地產(chǎn)引起的一系列經(jīng)濟(jì)問題，猶如一顆藏了十年的炸彈，正在將越南的經(jīng)濟(jì)炸得七零八落。

從2010年開始，越南便有意識地推動(dòng)樓市升溫。很快，它們的房價(jià)就開始飆升，河內(nèi)與胡志明市這兩大核心城市，普通公寓的單價(jià)，一度要賣到每平方米兩萬元人民幣左右。然而，與高企的房價(jià)形成鮮明對比的，是民眾收入水平的滯后，絕大多數(shù)普通越南人一個(gè)月的薪水，只能買十分之一平方米。

越南為何會出現(xiàn)房地產(chǎn)熱潮？那自然是因?yàn)?strong>越南政府對土地和樓市的政策傾斜，在有了一定的基礎(chǔ)后，房企借勢擴(kuò)張，不斷推高售價(jià)。而房地產(chǎn)的收入，又反過來刺激了就業(yè)及其他社會需求，如此便構(gòu)筑了一片經(jīng)濟(jì)繁榮的景象。

然而，正如世界上的絕大多數(shù)國家一樣，這種繁榮之下暗藏著隱憂。到了2022年，隨著美聯(lián)儲進(jìn)入加息周期，全球的金融市場流動(dòng)性驟然收緊，越南國內(nèi)利率被迫上調(diào)，部分頭部房企的資金鏈，突然就不穩(wěn)定了。

這其中，曾經(jīng)最成功的越南地產(chǎn)大鱷諾娃房產(chǎn)，也突然出現(xiàn)了財(cái)務(wù)危機(jī)，該公司此前大量發(fā)行了私募債，并將債券換來的資金，通過空殼公司轉(zhuǎn)移到了幾位高層所關(guān)聯(lián)的實(shí)體企業(yè)中。眼看情況不好，這幫人立刻開始套現(xiàn)脫身，涉案的總金額，高達(dá)1.5萬億越南盾。結(jié)果此事敗露，不僅僅諾娃自己完蛋了，還引發(fā)了股市的劇烈震蕩，越南股指因此創(chuàng)下了單日下挫超過5%的跌幅，成了開市以來最“綠”的一天。

類似的情況，也出現(xiàn)在另一房地產(chǎn)巨頭——萬盛發(fā)集團(tuán)身上。該企業(yè)實(shí)際控制人張美蘭，被曝長期與政府官員存在利益輸送，并掌控著西貢商信銀行絕大多數(shù)股權(quán)。她從銀行套取了巨額資金，并最終導(dǎo)致國家的金融體系受損，盡管當(dāng)事人已被法律制裁，但其造成的損失已難以挽回。

房地產(chǎn)行業(yè)的連續(xù)暴雷，不僅沖擊了房企本身，也牽連了與之緊密關(guān)聯(lián)的一些行業(yè)，比如說建筑、材料等等。越南人對于銀行系統(tǒng)的信心，也是不斷走低，并且最終拖累了世界游資對越南的信心，造成了投資減少的惡果，越南靠房地產(chǎn)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的道路，已經(jīng)徹底走到了盡頭。

其實(shí)，現(xiàn)在越南面臨的情況，是一種十分普遍的現(xiàn)象，日本與中國都曾經(jīng)歷過房地產(chǎn)過熱帶來的泡沫與經(jīng)濟(jì)，而日本更是因此，開啟了所謂的“失去的三十年”。不過現(xiàn)在，中國已經(jīng)開始對經(jīng)濟(jì)模式進(jìn)行調(diào)控，并逐步建立了更加多元和穩(wěn)健的發(fā)展結(jié)構(gòu)，并且逐步走出了泥潭。

那么，越南可不可以再和中國學(xué)學(xué)，用經(jīng)濟(jì)調(diào)控的辦法，來實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的“軟著陸”呢？從現(xiàn)在的一些跡象來看，越南確實(shí)在逐步調(diào)整自己的政策，減少對房地產(chǎn)的過度依賴，轉(zhuǎn)而尋求更加均衡和可持續(xù)的發(fā)展方向，但是，越南想要維持前幾年的高增長態(tài)勢，恐怕是比較難了。