界面新聞記者 | 武冰聰
界面新聞編輯 | 任雪松

時隔1年零6個月，茅臺集團再度換帥。

據(jù)新華財經(jīng)消息，10月25日上午茅臺集團召開大會宣布重大人事調(diào)整：張德芹不再擔任茅臺集團董事長職務，貴州省能源局局長陳華接任茅臺集團董事長。

此前，陳華的簡歷仍掛在貴州省能源局官網(wǎng)，但他將出任茅臺集團董事長的消息已在業(yè)內(nèi)傳開。

陳華主持貴州省能源局全面工作，圖為貴州省能源局官網(wǎng)截圖

這意味著自2024年4月上任，僅1年零6個月之后，張德芹將離開貴州茅臺“一把手”的位置。

界面新聞就“換帥”事件聯(lián)絡貴州茅臺求證，截至發(fā)稿，并未獲得明確回復。

界面新聞記者聯(lián)絡了貴州茅臺官網(wǎng)披露的海外渠道商進行求證，一名經(jīng)銷商匿名表示，已經(jīng)收到了消息，“真的很突然”。目前該經(jīng)銷商的工作并未出現(xiàn)變動，他認為，需要等待一段時間才能看出變化，“新的董事長肯定會有新的計劃”。

張德芹離任的具體原因及后續(xù)去向，尚未有官方公告披露。

自2020年以來，五年內(nèi)，貴州茅臺集團董事長的位置上出現(xiàn)了4個名字。張德芹作為“老茅臺人”，他從習酒重返茅臺一度被寄予厚望。

作為貴州仁懷本地人，張德芹在1995年從貴州工學院輕工系發(fā)酵工程專業(yè)學習結束后，就擔任貴州茅臺酒股份有限公司制酒五車間技術員，隨后成為副主任、制酒二車間主任。

張德芹已擔任茅臺集團董事長1年6個月，圖為貴州茅臺集團官網(wǎng)截圖

行業(yè)內(nèi)認為，張德芹的從業(yè)經(jīng)歷讓他更加理解茅臺文化，并且更愿意和一線人員打交道。

張德芹卸任之前，可以看出貴州茅臺在更加努力地擁抱稍顯寒冷的消費市場，也的確在通過深入一線，以提升茅臺的市場表現(xiàn)。

舉例來說，在深入渠道方面，根據(jù)貴州茅臺方面披露的消息，茅臺高管團隊在今年春節(jié)復工后不到兩周就深入一線市場，覆蓋18個省區(qū)的1700多家渠道商。進入秋季，貴州茅臺仍然在通過市場調(diào)研和營銷座談會來了解市場信息，推動調(diào)控舉措。

“9月以來，貴州茅臺酒終端動銷增長表現(xiàn)更加顯著，同比增長超20%?！?月25日，茅臺集團總經(jīng)理王莉?qū)ν馔嘎?。此外，?jīng)銷商的“存銷比”下降五成。在夏季白酒傳統(tǒng)消費淡季后，貴州茅臺通過渠道管理動作實現(xiàn)了市場升溫。

另一方面，張德芹任內(nèi)，貴州茅臺也在想出更多方式貼近消費者。界面新聞關注到，i茅臺平臺自10月20日推出蛇年生肖酒日期選購服務。消費者在平臺購買整箱裝53%vol 500ml貴州茅臺酒（乙巳蛇年）時，可根據(jù)需求選擇特定生產(chǎn)日期。這對于有著禮贈、存酒需求的消費者來說具備購買吸引力。

此外，自2025年6月29日起，1L裝飛天茅臺酒正式通過“i茅臺”銷售，據(jù)了解該產(chǎn)品的大規(guī)格裝，同樣聚焦于宴席市場和有存酒需求的消費者。

張德芹任內(nèi)的2024-2025年，貴州茅臺的業(yè)績雖然出現(xiàn)增速下滑，但仍完成了企業(yè)的既定目標。2024年貴州茅臺實現(xiàn)營業(yè)總收入1741.44億元，同比增長15.66%；實現(xiàn)歸母凈利潤862.28億元，同比增長15.38%。

2025上半年，貴州茅臺的增速不再像此前那么快。報告期內(nèi)，貴州茅臺實現(xiàn)營業(yè)總收入910.94億元，同比增長9.16%；實現(xiàn)歸母凈利潤454.03億元，同比增長8.89%。

這是貴州茅臺近10年來上半年營業(yè)總收入增速首次降至個位數(shù)。雖然在白酒行業(yè)整體遇冷的背景下，茅臺“雙增長”的表現(xiàn)已經(jīng)領先行業(yè)，但這也意味著壓力同樣傳導到了行業(yè)龍頭的身上。

2025上半年貴州茅臺營收與凈利潤規(guī)模、增速領先于行業(yè) 制圖 界面新聞 武冰聰

大單品53度飛天茅臺的終端售價也是2025年以來“茅友”的關注重點。今日酒價等第三方平臺數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)飛天茅臺散瓶批發(fā)參考價一度跌破1800元。

每年中秋節(jié)前后的“金九銀十”是白酒消費旺季。美團閃購發(fā)布2025中秋國慶消費趨勢洞察稱，今年國慶、中秋雙節(jié)期間，茅臺酒銷量同比增長近10倍。

雖然在傳統(tǒng)線下渠道和即時零售等新興渠道都獲得了較好的表現(xiàn)，但動銷提速并不意味著終端價格抬升。據(jù)今日酒價、易茅時價等第三方平臺數(shù)據(jù)，飛天茅臺價格并未因中秋銷售回暖出現(xiàn)明顯上揚，仍維持在1800元上下。

股價方面，截至25日A股收盤，貴州茅臺股價下跌1.22%，報1450元/股。2021年貴州茅臺股價曾一度沖高到2627.88元，之后則出現(xiàn)波動下跌。從市盈率看，茅臺股價在一定程度上被低估，這也反映了市場信心不足的現(xiàn)狀。

可以看出，終端價格與市值管控仍然是茅臺需要長期關注的問題。

值得注意的是貴州茅臺的海外營收，2024年財報中，貴州茅臺海外營收首次突破50億元大關。這是張德芹任內(nèi)茅臺財報中的一大亮點。雖然白酒的基本盤仍在國內(nèi)，但海外市場已經(jīng)展現(xiàn)出難得的增長趨勢。

2024年財報中，貴州茅臺海外營收首次突破50億元大關，圖為茅臺酒（資料圖）

上述貴州茅臺海外經(jīng)銷商向界面新聞表示，最近一兩年，他所在的亞洲地區(qū)貴州茅臺海外經(jīng)銷商數(shù)量在增多，其中有貴州省方面在進行經(jīng)銷商考察與拓展。從中可以看出貴州茅臺對于貴州省的重要性，政府對于茅臺有期待，也有管控。行業(yè)內(nèi)有觀點認為，來自貴州省的領導陳華或?qū)⒃谡c企業(yè)之間承擔橋梁作用。

公開資料顯示，陳華出生于1972年3月，貴州盤州人，畢業(yè)于中國礦業(yè)大學礦業(yè)工程專業(yè)。1994年，他擔任盤江礦務局土城礦采助工，之后歷任貴州盤江集團副總經(jīng)理，貴州省安全生產(chǎn)監(jiān)督管理局黨組成員、副組長，六盤水市副市長，以及貴州盤江國有資本運營有限公司總經(jīng)理等。以從業(yè)經(jīng)歷來看，他屬于“能源圈”成長起來的干部。

初入白酒領域，“新官”陳華面對的任務是艱巨的。在白酒行業(yè)深度調(diào)整期，貴州茅臺作為白酒行業(yè)的龍頭，需要面對業(yè)績股價波動，飛天終端售價下跌，它甚至也肩負了提振白酒行業(yè)信心的任務。

貴州茅臺集團前董事長李保芳曾公開用“戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢、如履薄冰”總結了茅臺董事長身上的沉重責任。

從主持省能源局全面工作到領軍白酒巨頭貴州茅臺，陳華未來的擔子依然很重。