本篇研究的重點城市共

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座：北京、上海、廣州、深圳、天津、重慶、杭州、寧波、南京、蘇州、常州、無錫、徐州、福州、廈門、佛山、東莞、合肥、鄭州、武漢、長沙、濟(jì)南、青島、南寧、昆明、成都、西安、?？凇㈤L春、大連。

多數(shù)城市商品住宅供應(yīng)量減少

2025年三季度，監(jiān)測的30座重點城市商品住宅新增供應(yīng)面積2619.48萬平方米，較上季度減少14.3%，較去年同期減少10.6%。其中一線城市供應(yīng)總面積529.41萬平方米，較上季度減少15.3%，較去年同期減少6.8%；二、三線城市供應(yīng)總量2090.07萬平方米，較上季度減少14.0%，較去年同期減少11.5%。季度內(nèi)各月供應(yīng)量均低于去年同期，8月跌幅最為明顯，超過兩成，7月、9月跌幅相對較小，分別減少5.2%和7.2%。當(dāng)前我國保障房供應(yīng)持續(xù)增加，形成保障和市場功能互補"雙軌并行"的供應(yīng)格局，隨著住房供應(yīng)體系不斷完善升級，商品住房供應(yīng)“提質(zhì)縮量”趨勢不改。

具體城市來看，三季度成都供應(yīng)量領(lǐng)先其他城市，為253.46萬平方米，其次西安也高于200萬平方米，供應(yīng)量過百萬平方米的還有九座城市，四個一線城市均在其中。與上季度相比，7座城市供應(yīng)量上漲，長春、寧波漲幅明顯；23座城市供應(yīng)量減少，無錫、濟(jì)南、南寧、鄭州跌幅較大，超過四成。與去年同期相比，8座城市供應(yīng)量上漲，長春成倍增長，廈門漲幅近五成；福州與去年同期持平；21座城市供應(yīng)量減少，大連跌幅超過七成，其次南寧跌幅超四成。

商品住宅成交持續(xù)低迷，9月熱點城市走出獨立行情

2025年三季度，監(jiān)測的30座重點城市商品住宅成交面積總量2584.17萬平方米，較上季度減少22.2%，較去年同期減少16.1%。其中一線城市成交總量476.76萬平方米，較上季度減少21.0%，較去年同期減少12.8%；二、三線城市成交總量2107.41萬平方米，較上季度減少22.5%，比去年同期減少16.8%。季度內(nèi)各月成交量均低于去年同期，跌幅逐月縮小，由7月的22.0%縮小至9月的9.3%，其主要原因是包括京、滬、深在內(nèi)的多個重點城市在8-9月份陸續(xù)出臺房地產(chǎn)優(yōu)化或利好政策。9月一線城市商品住宅成交量逆市增長，環(huán)比上漲23.8%，同比上漲9.6%；二、三線城市中成都、杭州、廈門、武漢、重慶、長春、無錫走出獨立行情，單月成交量同環(huán)比均有增長。

具體城市來看，三季度成都成交量明顯領(lǐng)先，為253.27萬平方米，其次第二至九位的城市成交面積在112萬—160萬平方米之間，重慶位于第十，成交量不足100萬平方米。與上季度相比，僅5座城市成交量上漲，長春、寧波漲幅相對較大；25座城市成交量減少，常州跌幅居首，減少63.1%。與去年同期相比，5座城市成交量增加，重慶漲幅居首，也僅為10.3%；25座城市成交量減少，常州跌幅超過五成，其次南京減少43.4%。

多數(shù)城市商品住宅庫存壓力依然較大

三季度末，監(jiān)測的30座重點城市中，成都商品住宅庫存明顯高于其他城市，超過2000萬平方米，合肥庫存面積最小，為232萬平方米。與去年相比，僅4座城市庫存增加，重慶以15.8%漲幅居首；26座城市庫存減少，合肥、鄭州、杭州去化明顯，同比跌幅超過兩成，蘇州、深圳等10座城市跌幅在10.2%—15.2%之間。

消化周期上，9座城市低于18個月；19座城市在18—36個月之間；長春、珠海在36個月以上。一線城市中上海消化周期最短，為13.5個月，北京最長，為27.8個月。與去年同期相比，7座城市消化周期增長，23座城市消化周期縮短，深圳縮短最為明顯，同比減少44.3%。

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土地市場表現(xiàn)低迷，成交量價下滑

2025年三季度，監(jiān)測的30座重點城市土地成交面積1792.17萬平方米，較上季度減少10.4%，同比減少12.8%；成交總金額2424.03億元，較上季度減少26.8%，同比減少17.6%；土地成交均價13526元/平方米，較上季度下降18.3%，同比下降5.5%。三季度重點城市土地市場降溫明顯，各地表現(xiàn)冷熱不均，上海、杭州、深圳等城市的優(yōu)質(zhì)地塊競爭激烈、溢價成交，多數(shù)地塊仍然是底價成交。整體來看，地方政府“控量提質(zhì)”的供地特征明顯，高庫存下土地供應(yīng)結(jié)構(gòu)也將繼續(xù)優(yōu)，同時銷售市場仍未筑底，房企投資策略將持續(xù)保持謹(jǐn)慎。

具體城市來看，三季度重慶土地成交面積領(lǐng)先，為258.42萬平方米，其次南京、西安、成都等5座城市在104萬—170萬平方米之間，其他城市均在80萬平方米以下。與上季度相比，12座城市成交面積增加，東莞、無錫、徐州等5座城市呈倍數(shù)增長；南京與上季度持平；17座城市成交面積減少，天津、?？?、合肥等7座城市跌幅在五成以上。與去年同期相比，12座城市成交面積增加，深圳、青島、南寧等6座城市呈倍數(shù)增長；18座城市成交面積同比減少，北京、合肥跌幅居前，超過七成。

成交金額方面，上海明顯領(lǐng)先其他城市，超過400億元，其次南京為238.62億元，深圳、杭州、北京等6座城市在109億—187億元之間。與上季度相比，12座城市成交金額增加，東莞、長春、無錫等6座城市呈倍數(shù)增長；18座城市環(huán)比減少，其中8座城市跌幅超過五成。與去年同期相比，13座城市成交金額增加，廈門、深圳、青島等8座城市呈倍數(shù)增長；17座城市成交金額減少，廣州、?？谕鹊忧?。

（受地方供地節(jié)奏影響，同、環(huán)比數(shù)據(jù)波動相對較大。）

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