新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 胡萌編輯 陳莉

10月28日，上證指數(shù)突破4000點(diǎn)，創(chuàng)2015年8月19日以來(lái)新高。

消息面上，市場(chǎng)積極因素持續(xù)增多。比如，中美新一輪磋商傳遞出積極信息；2025金融街論壇年會(huì)拉開(kāi)帷幕，來(lái)自“一行一局一會(huì)”等國(guó)家金融管理部門(mén)負(fù)責(zé)人在會(huì)上釋放多個(gè)重磅信號(hào)；同時(shí)，此前“十五五”規(guī)劃明確科技自立自強(qiáng)戰(zhàn)略，政策預(yù)期強(qiáng)力提振市場(chǎng)信心。

破4000點(diǎn)！滬指再創(chuàng)10年新高，后續(xù)哪些行業(yè)備受關(guān)注？

時(shí)隔十年余，10月28日，上證指數(shù)再次站上4000點(diǎn)，創(chuàng)2015年8月19日以來(lái)新高。

消息面上，市場(chǎng)積極因素持續(xù)增多。比如，中美新一輪磋商傳遞出積極信息；2025金融街論壇年會(huì)拉開(kāi)帷幕，來(lái)自“一行一局一會(huì)”等國(guó)家金融管理部門(mén)負(fù)責(zé)人在會(huì)上釋放多個(gè)重磅信號(hào)；同時(shí)，此前“十五五”規(guī)劃明確科技自立自強(qiáng)戰(zhàn)略，政策預(yù)期強(qiáng)力提振市場(chǎng)信心。

值得注意的是，在市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換，上證指數(shù)破4000點(diǎn)之際，多家機(jī)構(gòu)指出，短期科技或仍為市場(chǎng)主線，與此同時(shí)，順周期消費(fèi)或存在一定補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。

金融系統(tǒng)下一步工作重點(diǎn)明確，上證指數(shù)時(shí)隔十年突破4000點(diǎn)

A股行情持續(xù)走高！10月28日，上證指數(shù)突破4000點(diǎn)。

此前一天，上證指數(shù)最高觸及3999.07點(diǎn)，距離4000點(diǎn)高位只差臨門(mén)一腳。彼時(shí)，兩岸融合概念漲逾4%，存儲(chǔ)器、稀土、光模塊、核電等概念強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲，半導(dǎo)體設(shè)備、光芯片等概念跟漲，相比之下，谷子經(jīng)濟(jì)、油氣開(kāi)采、網(wǎng)絡(luò)游戲等概念逆勢(shì)下滑。

消息面上，10月27日下午，2025金融街論壇年會(huì)拉開(kāi)帷幕，來(lái)自“一行一局一會(huì)”等國(guó)家金融管理部門(mén)負(fù)責(zé)人齊聚開(kāi)幕式，他們從各自領(lǐng)域出發(fā)明確了中國(guó)金融下一步的工作重點(diǎn)。

其中，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝明確提出實(shí)施適度寬松的貨幣政策，并宣布恢復(fù)公開(kāi)市場(chǎng)國(guó)債買(mǎi)賣(mài)操作，以強(qiáng)化貨幣與財(cái)政政策協(xié)同。

國(guó)家金融監(jiān)督管理總局局長(zhǎng)李云澤則聚焦金融供給側(cè)改革，提出構(gòu)建融資期限與產(chǎn)業(yè)發(fā)展匹配的金融服務(wù)新模式，強(qiáng)化對(duì)硬科技、新興產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期資金支持。

中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)主席吳清則為資本市場(chǎng)當(dāng)前和下一階段的任務(wù)“劃出重點(diǎn)”，包括證監(jiān)會(huì)將縱深推進(jìn)板塊改革，啟動(dòng)實(shí)施深化創(chuàng)業(yè)板改革，擇機(jī)推出再融資儲(chǔ)架發(fā)行制度等。

與此同時(shí)，備受市場(chǎng)期待的《合格境外投資者制度優(yōu)化工作方案》和《關(guān)于加強(qiáng)資本市場(chǎng)中小投資者保護(hù)的若干意見(jiàn)》兩大重磅文件正式發(fā)布。

政策預(yù)期持續(xù)提振市場(chǎng)信心，市場(chǎng)風(fēng)格切換業(yè)內(nèi)暢談投資要點(diǎn)

事實(shí)上，“十五五”藍(lán)圖的初步勾勒，已為市場(chǎng)注入了強(qiáng)勁信心。

多家機(jī)構(gòu)指出，政策預(yù)期強(qiáng)力提振市場(chǎng)信心。中信建投證券研報(bào)指出，近期中美關(guān)系釋放一系列緩和信號(hào)，海外市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所修復(fù)。“十五五”規(guī)劃《建議》出爐，短期來(lái)看，政策明確性有望提升市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好；中長(zhǎng)期而言，“十五五”規(guī)劃勾勒的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系藍(lán)圖為A股提供了清晰的增長(zhǎng)路徑，有望通過(guò)技術(shù)突破與產(chǎn)業(yè)升級(jí)夯實(shí)牛市基礎(chǔ)。

中航證券復(fù)盤(pán)近二十年的四次五年規(guī)劃指出，五年規(guī)劃的成形為A股中期慢牛走勢(shì)形成助力。公報(bào)發(fā)布后一周萬(wàn)得全A平均上漲3.08%，勝率75%，小盤(pán)風(fēng)格和科技（TMT）板塊勝率100%。

招商證券也指出，五年規(guī)劃會(huì)議后一至兩周為行情集中爆發(fā)期，多個(gè)行業(yè)上漲。一般來(lái)說(shuō)，會(huì)議后一至兩周，中游制造業(yè)中，基礎(chǔ)化工、電力設(shè)備、汽車(chē)、機(jī)械設(shè)備等上漲概率和平均收益相對(duì)較高；消費(fèi)中，食品飲料、社會(huì)服務(wù)等上漲概率和收益相對(duì)占優(yōu)；TMT中，電子表現(xiàn)相對(duì)占優(yōu)。會(huì)議后一個(gè)月，市場(chǎng)上漲行情逐漸收斂，僅社會(huì)服務(wù)上漲概率和收益相對(duì)較高。

近期市場(chǎng)風(fēng)格有所漂移，投資者關(guān)注市場(chǎng)主線是否切換，不過(guò)，多家機(jī)構(gòu)短期仍看好科技主線。

展望后市，太平洋證券認(rèn)為，科技類(lèi)吸籌率仍顯較高，目前仍高于35%，從高位回落的時(shí)間和空間依舊不足。板塊選擇上，相較于高位高波動(dòng)的科技股，波動(dòng)仍低的“舊”勢(shì)力板塊是四季度更易獲得超額收益。

德邦證券認(rèn)為，短期來(lái)看，市場(chǎng)或?qū)⒀永m(xù)震蕩上漲趨勢(shì)，科技或仍為持續(xù)主線。趨勢(shì)方面建議關(guān)注全球共振的人工智能，題材方面建議關(guān)注“十五五”量子科技、生物制造、氫能、核聚變能、腦機(jī)接口、具身智能、第六代移動(dòng)通信等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃。

華泰證券也指出，短期科技或仍為市場(chǎng)主線。但視角切換到中期，市場(chǎng)主線或往順周期消費(fèi)偏移，一方面政策端，“十五五”對(duì)消費(fèi)需求側(cè)的表述仍偏強(qiáng)，另一方面，明年P(guān)PI同比轉(zhuǎn)正、庫(kù)存周期與產(chǎn)能周期共振回升的預(yù)期下，順周期消費(fèi)或存在一定補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。此外，考慮到投資者對(duì)于明年風(fēng)格切換預(yù)期較一致，可以適當(dāng)左側(cè)布局部分順周期方向。

值班編輯 王丹妮

星標(biāo)“新京報(bào)”

及時(shí)接收最新最熱的推文

點(diǎn)擊“在看”，分享熱點(diǎn)