今日（10月28日）早盤，滬指突破4000點關(guān)口。十年時間，投資者終于再見4000點關(guān)口。

杠桿資金為本輪行情上漲作出了突出貢獻。東方財富Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示，10月27日，在滬指突破4000點前夕，兩融余額再次創(chuàng)出歷史新高。滬深京三市場合計兩融余額達到24820.12億元，其中融資余額24642.88億元，融券余額177.25億元。

沖關(guān)前夕，杠桿資金青睞科技板塊

回顧前一交易日，市場已呈現(xiàn)出強烈的沖關(guān)態(tài)勢。10月27日，滬指高開高走漲超1%，再創(chuàng)十年新高，盤中逼近4000點。滬深兩市成交額2.34萬億元，較此前一個交易日放量3659億元。

成交放量的同時，融資買入金額與占比均出現(xiàn)上升，反映出投資者風險偏好上升。當天融資融券交易金額達到2877.90億元，融資融券交易占成交金額比重也上升至12.20%，較此前一個交易日提升了0.28個百分點。

資金流向方面，當天電子元件、半導體、通信設備、軟件開發(fā)占據(jù)融資凈買入前五名。其中，電子元件和半導體板塊融資凈買入金額分別達到45.23億元和43.05億元。

個股方面，科技板塊仍是融資者追逐的主角。10月27日，勝宏科技被融資買入58.56億元居首；新易盛、中際旭創(chuàng)分別以48.94億元、45.64億元緊隨其后；寒武紀被融資買入33.06億元，位列第四。值得一提的是，在滬指沖關(guān)過程中，兩只券商股也獲得了融資者關(guān)注，東方財富、中信證券當天分別被融資買入26.97億元和20.75億元。

融資余額方面，東方財富、中國平安分別以291.14億元、239.21億元融資余額排名前兩位。中信證券以190.64億元排名第四。此外，貴州茅臺以178.07億元融資余額排名第七。

賣方研究：后續(xù)需持續(xù)觀察主線內(nèi)部切換以及是否有新主線出現(xiàn)

從近期融資者的動向來看，科技主線仍是追逐焦點，而金融股、白酒股等傳統(tǒng)品種仍投資者基礎深厚。滬指突破4000點后，市場又將如何演繹？

對此，光大證券指出，中美貿(mào)易談判出現(xiàn)緩和、“十五五”規(guī)劃明確新質(zhì)生產(chǎn)力納入國家規(guī)劃等重磅消息，使得市場信心得到明顯提振。指數(shù)呈放量上漲趨勢，市場整體風險偏好明顯修復。資金回流的方向主要以業(yè)績確定性更高的科技方向和受益于降息的有色方向，也是之前的主線。指數(shù)在放量的情況下，有望繼續(xù)震蕩上行，后續(xù)需持續(xù)觀察主線內(nèi)部切換以及是否有新主線出現(xiàn)，對于前期漲幅已較高的方向謹慎追漲。

財信證券則指出，“十五五”期間，我國將進一步推進多層次資本市場改革、夯實市場內(nèi)在穩(wěn)定性的基礎、擴大高水平制度型對外開放、提升投資者權(quán)益保護質(zhì)效，推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展，資本市場在服務現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系、加快高水平科技自立自強、加快構(gòu)建高水平社會主義市場經(jīng)濟體制方面將會發(fā)揮更加重要的作用。投資方面可關(guān)注三個方向：（1）受益于深化創(chuàng)業(yè)板改革的科技方向，例如人工智能、創(chuàng)新藥等；（2）受益于先行先試政策“首家”“首例”落地的北交所方向；（3）受益于險資入市及分紅水平提高的高股息方向。

東方證券認為，市場數(shù)據(jù)統(tǒng)計來看，對滬綜指漲幅貢獻度居前個股仍以銀行股和“中字頭”個股為主，也出現(xiàn)工業(yè)富聯(lián)這樣的AI龍頭，同時存儲芯片、AI PC、光刻膠、CPO等多個科技題材漲幅領先，這是近期市場特征的典型縮影，短期值得投資者繼續(xù)跟蹤。