春哥祝各位平安吉祥，萬事如意。

每天中午張春林的午間評論是“春哥午間道”，新來的請大家同步關(guān)注一下，每天11：30更新。昨天春哥標(biāo)題是《明天，見證歷史！》，今天A股過4000點(diǎn)，確實(shí)上了熱搜，見證了歷史。

但隨后股指回落，重新回到了四千點(diǎn)以內(nèi)。

悲觀的人會說：

2007年上4000點(diǎn)停留157天

2015年上4000點(diǎn)停留57天

2025年上4000點(diǎn)停留57分鐘

樂觀的人會說，慢一點(diǎn)，穩(wěn)一點(diǎn)，才能走得更遠(yuǎn)更長久。

比如春哥和他的發(fā)小王二狗子同學(xué)。

最快的速度是勻速。

最遠(yuǎn)的距離是堅(jiān)持。

這個(gè)走勢我認(rèn)為控盤挺穩(wěn)的，很像美股，日拱一卒，步步為營，這里就是千萬別出連續(xù)性的大陽線，如果指數(shù)出連續(xù)大陽線，就很容易瘋，A股的經(jīng)驗(yàn)是，一瘋就很容易蜂擁而上一哄而散。

當(dāng)前A股整體估值不高，上證指數(shù)市盈率在16倍左右，低于近10年平均水平，加上保險(xiǎn)資金等長期資金持續(xù)進(jìn)場，市場穩(wěn)定性比以前強(qiáng)很多。
數(shù)據(jù)顯示，截至2015年8月，A股平均市盈率為15.81倍；截至2025年9月，A股平均市盈率為14.24倍。

當(dāng)前大家的目光全部是科技主線上，但春哥看得更寬泛一些，冷門熱門我都看，因?yàn)楝F(xiàn)在冷門可能是以后的熱門，現(xiàn)在的熱門可能是以后的冷門，冷熱均衡是咱們的風(fēng)格和投資取向。

現(xiàn)在最冷門的無疑是白酒為代表的消費(fèi)板塊，但今天春哥看到易方達(dá)百億基金經(jīng)理張坤的觀點(diǎn)，我認(rèn)為可以參考。

在他最新發(fā)布的2025年3季報(bào)里，張坤圍繞市場普遍“看淡”的國內(nèi)內(nèi)需、消費(fèi)增速和不振的價(jià)格指數(shù)，給出了明顯“與眾不同”的預(yù)判。他堅(jiān)定的認(rèn)為：

“市場先生”過于放大中國內(nèi)需的短期不利因素，而忽略了長期重要的結(jié)構(gòu)性因素；

未來最可能的情形是“中國消費(fèi)增速＞中國 GDP 增速＞全球 GDP 增速”；

14 億人的統(tǒng)一巨大市場帶來的產(chǎn)品、研發(fā)和銷售的規(guī)模效應(yīng)是無法忽視的；

（優(yōu)秀）企業(yè)可以將其優(yōu)勢在統(tǒng)一大市場內(nèi)更充分地放大；

中國長期來看不用擔(dān)心，有其他國家的案例在前，決策層有足夠的工具和智慧解決問題。

綜上，長期來看，他認(rèn)為最可能的情形是“中國消費(fèi)增速＞中國GDP增速＞全球GDP增速”。

現(xiàn)在看這些冷門方向，似乎確實(shí)有些不應(yīng)景，但沒關(guān)系，投資是看未來五年十年的事，我基本同意林園的一個(gè)觀點(diǎn)：

世界百強(qiáng)企業(yè)中的科技公司，十年后能剩下幾個(gè)？但“消費(fèi)經(jīng)濟(jì)”至今仍在。

所以，消費(fèi)、高股息類適合用來“守門”，適合長線穿越，追求低波動(dòng)和低收益預(yù)期，但穩(wěn)定性會更好，且不用擔(dān)心出啥“幺蛾子”，弱點(diǎn)是想象力差一些，爆發(fā)力和進(jìn)攻性也不強(qiáng)，只有在大盤震蕩的時(shí)候，他們可能才會出現(xiàn)比較優(yōu)勢，適合風(fēng)格對沖。

進(jìn)攻方向還是不變，主要是成長股，人工智能、芯片、AI應(yīng)用、機(jī)器人、券商、新能源（固態(tài)電池），這些都是當(dāng)前最熱的題材，保持著輪動(dòng)局面，而科技股里其實(shí)也分化明顯，最強(qiáng)的是CPO、PCB、芯片這個(gè)方向，而軟件、通信、文體傳媒這些，整體表現(xiàn)仍偏弱，但后面會從“硬”向“軟”傳導(dǎo)。

投資千萬不能操之過急，

人一輩子，

做對兩件事，就可以很富有！

第一件事，

尋找什么是有效的，重復(fù)它。

第二件事，

發(fā)現(xiàn)什么是無效的，規(guī)避它。

賺大錢靠的不是買賣，而是等待。

羅振宇曾說：

“普通人的努力在長期主義的復(fù)利下，會積累成奇跡?！?/p>

貪戀快錢的人永遠(yuǎn)在找下一塊面包屑，

殊不知錯(cuò)過了滿漢全席。

簡單的事重復(fù)做，會成為行家，

重復(fù)的事用心做，會成為專家。

人生就像滾雪球，

重要的是發(fā)現(xiàn)很濕的雪，和很長的坡！

你要了解復(fù)利的力量。

不需要追逐暴利，

只要守住合理回報(bào)，

時(shí)間會幫你“滾雪球”

復(fù)利效應(yīng)：

（1-0.01）復(fù)利365=0.03

如果你每天退步0.01，

一年后你會幾乎接近于“0”

（1+0.00）復(fù)利365=1

如果你日復(fù)一日安于現(xiàn)狀，

一年后你如同原地踏步

（1+0.01）復(fù)利365=37.8

如果你每天進(jìn)步 0.01，

一年后達(dá)到驚人的37.8倍。

成功并不是要你做好 5000 件不同的事情，

成功是把正確的事情做好5000次！

不多說了，繼續(xù)奏樂，繼續(xù)舞。

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【風(fēng)險(xiǎn)提示：本人執(zhí)業(yè)編號：A0030625090012，本文觀點(diǎn)部分引自太平洋證券、東興證券、國盛證券、浙商證券、證券時(shí)報(bào)、西南證券和華安證券等券商研報(bào)以及WIND資訊，不代表所屬機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)，僅供參考，文中所列個(gè)股案例，不作為具體投資建議。市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎?！?/p>