前言

2025年10月，歐洲智庫(kù)突然拋出一記狠招，建議歐盟對(duì)中國(guó)實(shí)施懲罰性DUV光刻設(shè)備出口禁令，理由是中國(guó)剛收緊了稀土管制。

這份引發(fā)軒然大波的報(bào)告，并非歐洲智庫(kù)的 “獨(dú)立研究”，而是帶有明確政策導(dǎo)向的 “吹風(fēng)文件”。根據(jù) CEPS 官網(wǎng) 10 月 26 日的標(biāo)注，報(bào)告撰寫過(guò)程中 “得到荷蘭經(jīng)濟(jì)事務(wù)部、德國(guó)聯(lián)邦經(jīng)濟(jì)事務(wù)和氣候行動(dòng)部的技術(shù)支持”，核心數(shù)據(jù)來(lái)源于 ASML、ASML 的核心供應(yīng)商蔡司等企業(yè)。

報(bào)告的 “反制邏輯” 十分清晰：2025 年 10 月 9 日，中國(guó)商務(wù)部發(fā)布第 61 號(hào)公告，將 12 種稀土材料及稀土加工技術(shù)納入出口管制，其中鏑、鋱等重稀土是制造光刻設(shè)備光源系統(tǒng)、精密軸承的關(guān)鍵材料。CEPS 在報(bào)告中聲稱，中國(guó)稀土管制 “已對(duì)歐洲半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)造成潛在威脅”，ASML 生產(chǎn)的 DUV 光刻設(shè)備中，約 35% 的關(guān)鍵零部件依賴中國(guó)稀土加工的材料，若中國(guó)進(jìn)一步限制供應(yīng)，歐洲半導(dǎo)體設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈將 “面臨中斷風(fēng)險(xiǎn)”。

但這份 “反制提議” 的針對(duì)性遠(yuǎn)不止于此。報(bào)告明確將禁令范圍限定在 “DUV 光刻設(shè)備”—— 這類設(shè)備是制造 14nm 至 90nm 制程芯片的核心設(shè)備，也是當(dāng)前中國(guó)芯片企業(yè)實(shí)現(xiàn) “自主化突破” 的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。截至 2025 年 9 月，中國(guó)已建成的 14nm 芯片生產(chǎn)線中，80% 的光刻設(shè)備來(lái)自 ASML；而在 28nm 等成熟制程領(lǐng)域，ASML 的 DUV 設(shè)備更是占據(jù) 95% 以上的市場(chǎng)份額?！度战?jīng)亞洲評(píng)論》分析指出，“禁令若落地，將直接卡住中國(guó)成熟制程芯片的擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏，試圖延緩中國(guó)芯片自主化進(jìn)程”。

值得注意的是，報(bào)告對(duì)更先進(jìn)的 EUV（極紫外）光刻設(shè)備卻只字未提 —— 并非 “遺漏”，而是因?yàn)?ASML 已在 2023 年受美國(guó)施壓，停止向中國(guó)出口 EUV 設(shè)備，此次提議本質(zhì)是 “在 DUV 領(lǐng)域補(bǔ)上最后一道封鎖線”。

中國(guó)市場(chǎng)的 “不可替代性”

對(duì) ASML 而言，歐盟的禁令提議堪稱 “滅頂之災(zāi)”，根源在于中國(guó)市場(chǎng)早已成為其 “生存基石”。2024 年 ASML 的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)市場(chǎng)貢獻(xiàn)了其全球營(yíng)收的 38%，遠(yuǎn)超歐洲（25%）、美國(guó)（22%）和韓國(guó)（15%）。其中，DUV 光刻設(shè)備的中國(guó)銷量占比更高達(dá) 45%——2024 年 ASML 共交付 210 臺(tái) DUV 設(shè)備，95 臺(tái)銷往中國(guó)，這些設(shè)備平均單價(jià)約 1.2 億美元，直接帶來(lái) 114 億美元營(yíng)收，占其 DUV 業(yè)務(wù)總營(yíng)收的 52%。

這種依賴還在持續(xù)加深。2025 年上半年，中國(guó)芯片企業(yè)為應(yīng)對(duì)潛在的設(shè)備封鎖，加速向 ASML 采購(gòu) DUV 設(shè)備，僅前 6 個(gè)月就簽訂 68 臺(tái) DUV 設(shè)備訂單，占 ASML 全球訂單量的 51%。ASML 首席財(cái)務(wù)官羅杰?達(dá)森在 2025 年二季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議上坦言：“中國(guó)市場(chǎng)是 ASML DUV 業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的核心引擎，失去這一市場(chǎng)，我們的 DUV 生產(chǎn)線將面臨大規(guī)模產(chǎn)能閑置?！?/p>

更致命的是，ASML 的供應(yīng)鏈早已與中國(guó)深度綁定。除了依賴中國(guó)稀土材料，ASML 的 DUV 設(shè)備中，約 20% 的精密零部件由中國(guó)企業(yè)供應(yīng) —— 例如，中國(guó)上海微電子裝備集團(tuán)為 ASML 提供 DUV 設(shè)備的光學(xué)校準(zhǔn)組件，深圳杰普特提供激光測(cè)量系統(tǒng)。若歐盟實(shí)施禁令，ASML 不僅會(huì)失去終端市場(chǎng)，還可能面臨供應(yīng)鏈 “雙向中斷” 的風(fēng)險(xiǎn)：一方面無(wú)法向中國(guó)出售設(shè)備，另一方面也可能因中國(guó)的 “反制措施”，失去關(guān)鍵零部件供應(yīng)。

看似 “反制” 實(shí)則 “自傷”

CEPS 的禁令提議看似是 “針對(duì)中國(guó)的反制”，實(shí)則存在三重?zé)o法化解的悖論，最終可能導(dǎo)致 “歐洲半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)自傷”。

第一重悖論：“反制稀土” 卻加速 “稀土替代”。報(bào)告聲稱禁令是為了 “應(yīng)對(duì)中國(guó)稀土管制”，但現(xiàn)實(shí)是，中國(guó)的稀土優(yōu)勢(shì)并非 “資源壟斷”，而是 “加工技術(shù)與產(chǎn)業(yè)鏈整合能力”。2024 年全球稀土儲(chǔ)量中，中國(guó)占比約 36%，澳大利亞（28%）、美國(guó)（14%）緊隨其后，但中國(guó)的稀土加工產(chǎn)能占全球 90% 以上。

若歐盟實(shí)施 DUV 禁令，中國(guó)完全可能進(jìn)一步強(qiáng)化稀土加工技術(shù)壁壘，甚至推動(dòng) “稀土替代材料” 的研發(fā) —— 例如，中國(guó)科學(xué)院金屬研究所已在 2025 年 6 月宣布，研發(fā)出可替代鏑的新型永磁材料，性能相當(dāng)且成本降低 30%?！蹲匀弧冯s志評(píng)論指出，“禁令不會(huì)削弱中國(guó)的稀土優(yōu)勢(shì)，反而會(huì)加速中國(guó)擺脫對(duì)傳統(tǒng)稀土的依賴，同時(shí)讓歐洲失去獲取中國(guó)稀土加工技術(shù)的機(jī)會(huì)”。

第二重悖論：“封鎖中國(guó)” 卻倒逼 “中國(guó)自主”。ASML 的 DUV 設(shè)備雖仍是中國(guó)成熟制程的 “剛需”，但中國(guó)的自主研發(fā)已取得突破。2025 年 9 月，上海微電子裝備集團(tuán)宣布，其自主研發(fā)的 28nm DUV 光刻設(shè)備已完成臨床試驗(yàn)，良率達(dá)到 92%，接近 ASML 同型號(hào)設(shè)備水平，預(yù)計(jì) 2026 年可實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。

歐盟實(shí)施禁令，短期內(nèi)會(huì)影響中國(guó)成熟制程的擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏，但長(zhǎng)期來(lái)看，將徹底斷絕中國(guó)企業(yè)對(duì) ASML 的 “依賴心理”，加速自主設(shè)備的商業(yè)化落地。ASML 前高級(jí)工程師馬丁?范登布林克在接受《半導(dǎo)體工程》采訪時(shí)表示：“2023 年 EUV 禁令已讓中國(guó)在先進(jìn)制程領(lǐng)域加速自主研發(fā)，此次若再禁 DUV，相當(dāng)于給中國(guó)自主設(shè)備企業(yè)‘送助攻’，5 年內(nèi)中國(guó)完全可能實(shí)現(xiàn) DUV 設(shè)備的全面自主化?！?/p>

第三重悖論：“保護(hù)歐洲產(chǎn)業(yè)” 卻摧毀 “歐洲龍頭”。ASML 不僅是荷蘭的 “國(guó)民企業(yè)”，更是歐洲半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的 “核心樞紐”。2024 年，ASML 直接帶動(dòng)歐洲 1200 家供應(yīng)商的發(fā)展，創(chuàng)造超過(guò) 15 萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位；其 DUV 設(shè)備的出口，還為荷蘭帶來(lái)每年約 80 億歐元的貿(mào)易順差。若禁令落地，ASML 的 DUV 業(yè)務(wù)將面臨營(yíng)收腰斬，進(jìn)而引發(fā)供應(yīng)鏈連鎖反應(yīng) —— 德國(guó)蔡司的光學(xué)鏡片、比利時(shí) Melexis 的傳感器等供應(yīng)商，都將因訂單減少而陷入困境。

荷蘭經(jīng)濟(jì)政策分析局預(yù)測(cè)，“若失去中國(guó)市場(chǎng)，ASML 可能在 3 年內(nèi)裁員 20%，荷蘭 GDP 將因此下降 0.8 個(gè)百分點(diǎn)”。這也是為何荷蘭工商協(xié)會(huì)在 10 月 27 日緊急發(fā)表聲明，反對(duì) CEPS 的禁令提議，稱 “這是一項(xiàng)短視的政策，將對(duì)荷蘭乃至歐洲經(jīng)濟(jì)造成長(zhǎng)期傷害”。

誰(shuí)在為 “政治博弈” 買單？

CEPS 的禁令提議已引發(fā)全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的恐慌，多家國(guó)際芯片企業(yè)公開表達(dá)反對(duì)。2025 年 10 月 28 日，臺(tái)積電、三星電子、英特爾聯(lián)合發(fā)表聲明，呼吁 “保持半導(dǎo)體設(shè)備供應(yīng)鏈的開放與穩(wěn)定”，直言 “任何針對(duì)性的出口禁令，都將導(dǎo)致全球芯片產(chǎn)能短缺，推高芯片價(jià)格，最終損害消費(fèi)者與企業(yè)利益”。

中國(guó)芯片企業(yè)而言，禁令的影響已開始顯現(xiàn)。2025 年 10 月 27 日，中芯國(guó)際、華虹半導(dǎo)體等企業(yè)緊急與 ASML 溝通，希望加快已簽訂 DUV 設(shè)備的交付進(jìn)度，避免禁令落地后無(wú)法提貨。中芯國(guó)際相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受采訪時(shí)表示：“我們已做好短期應(yīng)對(duì)準(zhǔn)備，提前儲(chǔ)備了部分關(guān)鍵零部件，但長(zhǎng)期來(lái)看，自主設(shè)備的量產(chǎn)仍是唯一出路?！?/p>

結(jié)語(yǔ)

截至 10 月 30 日，歐盟尚未就 CEPS 的提議作出正式回應(yīng)，但荷蘭政府已透露 “將在 11 月的歐盟工業(yè)部長(zhǎng)會(huì)議上討論這一議題”。ASML 的股價(jià)雖在 10 月 29 日小幅反彈 2.1%，但市場(chǎng)對(duì)禁令的擔(dān)憂仍未緩解 —— 彭博社的分析師調(diào)查顯示，78% 的分析師認(rèn)為 “若禁令落地，ASML 的評(píng)級(jí)將從‘買入’下調(diào)至‘持有’”。

這場(chǎng)由歐洲智庫(kù)挑起的 “設(shè)備禁令風(fēng)波”，本質(zhì)是地緣政治博弈對(duì)全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的又一次沖擊。對(duì) ASML 而言，這不僅是一場(chǎng) “市場(chǎng)危機(jī)”，更是一場(chǎng) “生存危機(jī)”；對(duì)全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)而言，若禁令最終落地，將開啟 “以鄰為壑” 的惡性循環(huán)，讓本就脆弱的產(chǎn)業(yè)鏈雪上加霜。正如彼得?溫寧克此前警告的：“半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需要合作，而非對(duì)抗。任何試圖通過(guò)封鎖實(shí)現(xiàn)‘安全’的做法，最終只會(huì)讓所有人都陷入不安全的境地?！?/p>