日元/美元匯率這周收盤于154.70日元附近，依然在低位徘徊。按美國華爾街的外匯投機(jī)家們慣例，有市場(chǎng)人士分析為將挑戰(zhàn)日本政府的“權(quán)威”。也就是把日元打壓至日本政府不得不出手干預(yù)為止。如果這樣的話，日元大致會(huì)被貶值到160日元左右兌換1美元。

貶值到160日元前后，被市場(chǎng)認(rèn)為是日本政府的忍耐極限。

但現(xiàn)在與一年前的環(huán)境可能不一樣。為啥呢？美國總統(tǒng)特朗普以及財(cái)政部長貝森特都對(duì)日本政府放任日元貶值提出了異例忠告。特別是貝森特在社交媒體上罕見直接評(píng)論日本的匯率與金融政策。

他在10月29日的發(fā)文中指出：“日本政府給予央行政策余地的姿態(tài)，是穩(wěn)定通脹預(yù)期、防止匯率過度波動(dòng)的關(guān)鍵?！薄@被視為“建議加息”的明確信號(hào)。

不過，由于高市政權(quán)剛剛成立不久，日本央行如外界普遍預(yù)期，在第六次政策會(huì)議上決定維持政策利率不變。這一決定等于完全無視了來日的美國財(cái)政部長貝森特提出的“建議加息”呼吁，結(jié)果導(dǎo)致外匯市場(chǎng)上日元進(jìn)一步貶值。

接下里，植田能否如愿在今年12月實(shí)現(xiàn)加息，成為焦點(diǎn)。

植田總裁在會(huì)后記者會(huì)上表現(xiàn)謹(jǐn)慎，多次強(qiáng)調(diào)“不抱任何預(yù)斷”，刻意避免給出12月或明年1月可能加息的積極信號(hào)。對(duì)于市場(chǎng)關(guān)注的匯率問題，他也未直接表達(dá)對(duì)日元貶值的擔(dān)憂，僅稱將“關(guān)注物價(jià)受匯率影響的情況”。因此市場(chǎng)普遍認(rèn)為，植田的發(fā)言“比預(yù)期更鴿派”。

植田記者會(huì)期間，日元兌美元匯率從1美元兌152日元快速跌至154日元區(qū)間，創(chuàng)8個(gè)月來新低。此前高市當(dāng)選自民黨總裁時(shí)，日元貶至153日元前半段，如今又迅速突破該水平。與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示“12月降息并非既定方針”，市場(chǎng)對(duì)美降息預(yù)期下降。相比之下，日本央行遲遲不加息，自然引發(fā)新一輪日元貶值，加劇物價(jià)上升壓力。

有市場(chǎng)人士表示，日本央行未來能否加息，不僅取決于信奉“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的高市政權(quán)能否務(wù)實(shí)調(diào)整政策，更取決于日本央行是否能合理說明加息的必要性。植田央行正面臨真正的考驗(yàn)。

回顧：兩名委員提議加息，但未獲支持。

日本央行10月30日宣布，將政策利率維持在0.5%。會(huì)議中，兩名委員認(rèn)為“物價(jià)目標(biāo)基本達(dá)成”，主張追加0.25%的加息提案，但未獲得更多支持，局面與9月會(huì)議相同。與此同時(shí)，央行發(fā)布的《經(jīng)濟(jì)與物價(jià)展望報(bào)告》中，對(duì)消費(fèi)者物價(jià)的預(yù)測(cè)與7月時(shí)幾乎完全一致，政策與判斷均處于“凍結(jié)”狀態(tài)。（本文僅供參考，不能作為買賣日元等外匯的依據(jù)）

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