【文/財圈社&道哥說車 張淺】11月3日下午，手機(jī)屏幕上彈出威馬汽車微博更新提醒時，不少關(guān)注新能源汽車的網(wǎng)友差點(diǎn)以為自己眼花了。這家沉寂如水的車企，突然帶著“好事將近，敬請期待”八個字和“念念不忘，必有回響”的配圖重回大眾視野。就像一場早已散場的電影突然亮起續(xù)集的預(yù)告片，這條微博瞬間在車友群和行業(yè)論壇炸開了鍋。要知道，威馬可是最早那批造車新勢力里第一個倒下的，如今卻可能要成為第一個從破產(chǎn)廢墟里爬出來的。

從“天之驕子”到“破產(chǎn)明星”，威馬經(jīng)歷了什么

回顧威馬汽車的發(fā)展軌跡，其興衰起伏堪稱中國造車新勢力的典型樣本。成立于2015年的威馬憑借創(chuàng)始人沈暉在傳統(tǒng)車企的深厚積淀，率先打出“智能電動汽車普及者”的鮮明定位，通過自建工廠的務(wù)實(shí)路線在早期新勢力陣營中脫穎而出。2018年首款量產(chǎn)車型EX5的推出更是一炮而紅，這款定位緊湊型SUV的車型以親民價格和均衡配置創(chuàng)下當(dāng)年新勢力單車型交付速度紀(jì)錄，使得威馬在相當(dāng)長時期內(nèi)穩(wěn)居造車新勢力第一陣營，與“蔚小理”形成四足鼎立之勢。

然而好景不長，從2022年開始威馬便陷入發(fā)展困境，全員降薪、工廠停產(chǎn)、經(jīng)銷商閉店等負(fù)面消息接連不斷，銷量出現(xiàn)斷崖式下滑。更致命的是，威馬在2020年至2023年間多次沖擊科創(chuàng)板、港股上市均告失敗，這徹底切斷了其通過資本市場輸血自救的可能性。

在經(jīng)歷一系列自救嘗試未果后，威馬汽車最終于2023年10月申請破產(chǎn)重整，據(jù)公開資料其總負(fù)債超過200億元（另有報道稱為約450億元），這個曾經(jīng)的行業(yè)先鋒就此成為首批造車新勢力中最早倒下的品牌之一。

接盤俠現(xiàn)身！神秘銷售公司能否點(diǎn)石成金

就在業(yè)界普遍認(rèn)為威馬將就此退出歷史舞臺時，轉(zhuǎn)機(jī)卻在2025年悄然出現(xiàn)。根據(jù)法院裁定批準(zhǔn)的重整計劃，深圳翔飛汽車銷售有限公司于2025年4月正式接管威馬旗下四家核心公司，并在2025年9月6日通過《致供應(yīng)商白皮書》公布了詳細(xì)的復(fù)產(chǎn)計劃。

值得注意的是，翔飛是一家2023年9月才成立的公司，其經(jīng)營范圍主要集中在汽車銷售、租賃和進(jìn)出口業(yè)務(wù)，而非傳統(tǒng)的整車制造領(lǐng)域。層層股權(quán)穿透后顯示，翔飛實(shí)際控制人黃晶同時控股昆山寶能汽車等多家寶能系企業(yè)，市場普遍解讀為“寶能系借翔飛之手對威馬實(shí)施風(fēng)險隔離式重組”。

然而，寶能集團(tuán)自身正深陷經(jīng)營困境，截至2025年6月，寶能汽車集團(tuán)被執(zhí)行金額超過120億元，集團(tuán)實(shí)控人姚振華也被列為失信被執(zhí)行人，這一復(fù)雜關(guān)系使得翔飛接盤威馬的動機(jī)和能力備受質(zhì)疑。

盡管如此，新威馬仍提出了一份極為激進(jìn)的三階段發(fā)展藍(lán)圖：在2025-2026年的復(fù)興階段，計劃于2025年9月復(fù)產(chǎn)EX5和E5車型，確保年產(chǎn)能1萬臺并爭取實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷2萬輛，同時布局泰國KD工廠以開拓東南亞和中東市場；在2027-2028年的發(fā)展階段，年銷量目標(biāo)將躍升至25萬至40萬輛，推動高階輔助駕駛車型量產(chǎn)并啟動IPO籌備；最終在2029-2030年的跨越階段，挑戰(zhàn)年產(chǎn)量100萬臺、營收1200億元的宏偉目標(biāo)，力圖構(gòu)建完整的智慧出行生態(tài)圈。

復(fù)活之路布滿荊棘，威馬能否東山再起？

盡管威馬汽車公布了雄心勃勃的復(fù)興計劃，但擺在面前的挑戰(zhàn)依然艱巨。首先，產(chǎn)品與技術(shù)已嚴(yán)重落后于行業(yè)發(fā)展，威馬目前依賴的EX5和E5車型仍停留在四年前的技術(shù)水平，在智能座艙、自動駕駛和三電系統(tǒng)等核心領(lǐng)域已遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于主流品牌，加之破產(chǎn)期間研發(fā)完全停滯、核心團(tuán)隊大量流失，短期內(nèi)難以追平與競爭對手的技術(shù)差距。

與此同時，品牌信任危機(jī)的修復(fù)更是任重道遠(yuǎn)，威馬破產(chǎn)后其售后服務(wù)體系幾近癱瘓，許多老車主的車輛質(zhì)保承諾淪為“空頭支票”，甚至連基本維修配件都難以保障，這種信任裂痕需要大量時間和資源才能彌合。

更為嚴(yán)峻的是市場競爭格局的深刻變化，當(dāng)前新能源汽車市場已被比亞迪、特斯拉等頭部企業(yè)主導(dǎo)，蔚來、小鵬、理想等第二梯隊玩家也在各自細(xì)分市場站穩(wěn)腳跟，整個行業(yè)正從百花齊放走向強(qiáng)者恒強(qiáng)的階段。即便威馬能夠順利復(fù)產(chǎn)，其老款車型能否在價格戰(zhàn)日益白熱化的市場中重新獲得消費(fèi)者青睞仍是未知數(shù)。

此外，接盤方寶能系自身困境也給威馬復(fù)興帶來不確定性，如何在新舊問題交織的復(fù)雜局面中殺出重圍，考驗(yàn)著管理團(tuán)隊的智慧與執(zhí)行力。

當(dāng)前，威馬汽車的這場“復(fù)活大戲”正在上演最扣人心弦的一幕。在新能源汽車這個曾經(jīng)充滿無限可能的賽道上，威馬既是先行者，也是最早的跌倒者。如今，它試圖從廢墟中重新站起的故事，就像一面鏡子映照著整個行業(yè)的殘酷與機(jī)遇。老車主們等待著配件的到來，供應(yīng)商們等待著拖欠的款項······或許，正如那條微博所寫的“念念不忘，必有回響”。