大家晚上好！

今天在一篇文章中的評論區(qū)，看到這樣一段對話，大致意思如下:

投資者A:我在3000點時，清了倉，現(xiàn)在都4000點，不知道還能不能進(jìn)？

投資者B回復(fù):我在3800點減了倉，在4000點時又減了倉，而當(dāng)前的股價基本上和3000點的時候差不多，我現(xiàn)在比你唯一好的是賺了點，沒有虧，但其實和空倉并沒有太大的區(qū)別？

當(dāng)我看到這句話時，并不是一句玩笑話，而是很多普通投資者的現(xiàn)實情況，指數(shù)雖然在創(chuàng)下歷史新高，今天也再次回到了4000點之上，但是很多投資者的賬戶卻基本上和3000點時并沒有太大的區(qū)別。

首先，當(dāng)前是結(jié)構(gòu)化行情，并不會所有板塊上漲，今年還沒有啟動的板塊還是有很多的，對于今年的行情我們會發(fā)現(xiàn)，更多的都是和科技相關(guān)的，半導(dǎo)體、人工智能、創(chuàng)新藥等等，基本上都是新質(zhì)生產(chǎn)力！

還有很多板塊壓根就沒有動，比如疫苗，指數(shù)的點位和年前時差不多，而且至今沒有突破10月8日的高點，那么如果是個股，恐怕更不樂觀。

所以，結(jié)構(gòu)化行情就是如此，很容易出現(xiàn)兩極分化！

其次，我們買的板塊也不錯，但是至今還沒有掙到錢，那就需要看下自己的投資策略是否符合當(dāng)下市場！

作為普通投資者，最難的交易就是短期投機(jī)行為，總是希望波段賺快錢，俗話說，快就是慢，慢就是快，錢來得太快是守不住的。而最容易做的事情，就是踏準(zhǔn)市場的趨勢，在大方向不變的情況之下耐心持股待漲！

再者，對于很多投資者來說，選擇板塊或者個股往往是比較難的，一方面沒有時間和精力，另外一方面也沒有那個專業(yè)能力。

面對這樣的情況，其實我們是可以選擇指數(shù)進(jìn)行配置的，既然是牛市行情，那么整體趨勢就是向上的，未來就不會出現(xiàn)指數(shù)漲得很好，還不掙錢的情形。

為了讓自己后期可以獲得更好的回報，當(dāng)下適當(dāng)調(diào)整自己的資產(chǎn)配置，對后期的走勢或?qū)⒏欣恍?/p>

當(dāng)然，如果當(dāng)下的配置跑贏大盤很多，那就繼續(xù)按照當(dāng)下策略執(zhí)行就可以了，就不需要進(jìn)行調(diào)整了。

接下來讓我們關(guān)注幾則市場消息！

險資三季度加碼銀行股，國有大行成布局重點！

2025年三季度險資持續(xù)加碼銀行股，重點布局國有大行，其中郵儲銀行獲平安人壽增持21.89億股、建設(shè)銀行獲新華保險加倉，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行前十大流通股股東名單中首次出現(xiàn)險資；部分區(qū)域性城農(nóng)商行也獲加倉；險資青睞銀行股源于其高股息、盈利穩(wěn)健、流動性強(qiáng)的特點，與險資需求高度匹配，且隨著政策推動中長期資金入市及2026年初非上市險企實施新會計準(zhǔn)則，業(yè)內(nèi)預(yù)計險資對銀行股的配置比例將進(jìn)一步提升。

險資三季度加碼銀行股，尤其是聚焦國有大行，既體現(xiàn)了銀行股在資產(chǎn)配置中的“壓艙石”作用，為險資提供穩(wěn)定收益以匹配長期負(fù)債需求，也為銀行板塊注入增量資金、提振市場信心；新會計準(zhǔn)則下險資對低波動資產(chǎn)的偏好，將進(jìn)一步強(qiáng)化銀行股的配置價值。

世界經(jīng)濟(jì)論壇主席預(yù)警：全球市場面臨三大“泡沫”風(fēng)險！

世界經(jīng)濟(jì)論壇主席布倫德于2025年11月5日警告，全球金融市場面臨加密貨幣、人工智能、債務(wù)三大潛在泡沫風(fēng)險，當(dāng)前全球政府債務(wù)已達(dá)1945年以來最高水平；此番預(yù)警正值全球科技股因AI樂觀預(yù)期沖高后出現(xiàn)回調(diào)，投行與分析師認(rèn)為此次下跌屬估值偏高后的正常技術(shù)性回調(diào)，但需警惕市場過熱，《大空頭》原型邁克爾·伯里通過看跌期權(quán)做空英偉達(dá)、Palantir等AI概念股，高盛、摩根士丹利CEO也擔(dān)憂市場過熱并預(yù)警可能出現(xiàn)10%以上回調(diào)。

布倫德同時指出，AI雖能提升生產(chǎn)力，但可能威脅大量白領(lǐng)崗位，或?qū)е麓蟪鞘谐霈F(xiàn)類似“美國銹帶”的衰退，不過長期看技術(shù)變革將推動社會繁榮。

布倫德對三大泡沫的預(yù)警精準(zhǔn)切中當(dāng)前全球市場核心風(fēng)險——加密貨幣的投機(jī)屬性、AI概念的估值虛高、政府債務(wù)的歷史高位，尤其關(guān)聯(lián)AI對就業(yè)結(jié)構(gòu)的沖擊，為市場和政策層提供了關(guān)鍵風(fēng)險提示；而投行對短期調(diào)整的理性判斷與伯里的做空動作形成對比，既避免了過度恐慌，也反映出市場對風(fēng)險的分歧。

《大空頭》2.0真在上演，繼伯里做空后，德銀也在對沖AI風(fēng)險！

電影《大空頭》原型人物邁克爾·伯里旗下基金此前披露，以合計約11億美元名義價值的看跌期權(quán)做空英偉達(dá)、Palantir等AI概念股，占其投資組合權(quán)重80%。

隨后德意志銀行也啟動AI風(fēng)險對沖，在向數(shù)據(jù)中心行業(yè)提供數(shù)十億美元債務(wù)（服務(wù)于Alphabet、微軟等企業(yè)及相關(guān)數(shù)據(jù)中心運營商）后，探索通過做空AI相關(guān)股票、利用合成風(fēng)險轉(zhuǎn)移（SRT）工具出售債務(wù)違約保護(hù)等方式對沖風(fēng)險，其SRT結(jié)構(gòu)被指類似2008年金融危機(jī)時的CDO。

伯里與德銀的動作，既是對當(dāng)前AI領(lǐng)域估值虛高、數(shù)據(jù)中心債務(wù)依賴風(fēng)險的警惕，也因?qū)_手段（如SRT）與2008年金融危機(jī)時的風(fēng)險工具存在相似性，引發(fā)市場對歷史重演的擔(dān)憂，為狂熱的AI投資熱潮敲響警鐘；但需注意，德銀對沖自身風(fēng)險的操作具有合理性，且當(dāng)前AI產(chǎn)業(yè)確實存在真實技術(shù)需求與生產(chǎn)力提升潛力，不能簡單等同于次貸泡沫。

市場走勢分析！

對于短期市場走勢來說，通常關(guān)注的是資金面、技術(shù)面以及市場的情緒面。

自從進(jìn)入本周以來，融資呈現(xiàn)小幅流出，但是股票ETF流入是非常明顯的，特別是在券商、醫(yī)藥等板塊的流入是比較明顯的，資金的流入，也基本上意味著短期的調(diào)整已經(jīng)結(jié)束了。

今天市場雖然小幅放量，成交量突破2萬億，但是這個成交量并不算高，這也就意味著做多的情緒還不是很高，所以如果接下來市場想要繼續(xù)向上突破，那么成交量還需要進(jìn)一步的放大，起碼維持在2.5萬億左右。

而從技術(shù)面來看，K線再次站上多條均線，而且均線也呈現(xiàn)多頭排列，新的籌碼峰也已經(jīng)逐步形成，所以這對于市場接下來的走勢還是有較為積極影響的。

綜上所述，對于接下來的市場來說，我們重點關(guān)注成交量的變化，如果可以持續(xù)放大，那么接下來市場將會走的更高更遠(yuǎn)，如果明天縮量向上突破，那就需要注意了。

而對于明天來說，整體表現(xiàn)不會太差的，我們繼續(xù)保持樂觀心態(tài)，耐心持股！