張素芬11月加倉動向公開！布局冷門股，散戶速看！
下班地鐵上刷股吧，滿屏都是張素芬的持倉更新——“牛散果然不按常理出牌，又去撿冷門股了”；小區(qū)樓下的券商營業(yè)部里，幾個大爺湊在電腦前翻公告，嘴里念叨著“11月加倉的這幾家公司，聽都沒聽過，是不是有啥玄機”；剛入市兩年的小楊更是激動，趕緊把自己手里套牢的熱門賽道股拋在一邊，就想跟著“民間股神”抄作業(yè)。作為A股知名牛散，張素芬的持倉動向向來是散戶的“風向標”，而2025年11月以來，隨著多家上市公司三季報補充公告、大宗交易龍虎榜陸續(xù)披露，她的最新加倉路線終于清晰：不再扎堆新能源、AI這些熱門賽道，反而重倉殺入工業(yè)自動化、環(huán)保設備、醫(yī)藥中間體等3個冷門領域，涉及4家中小盤公司，合計增持規(guī)模超800萬股。這波“逆向操作”到底藏著啥邏輯？散戶該不該跟？
1. 動向曝光：11月加倉3大冷門賽道，標的全是中小盤
根據(jù)2025年11月10日至25日期間，蘇州某環(huán)?？萍脊尽o錫某工業(yè)自動化企業(yè)、山東某醫(yī)藥中間體公司及浙江某精密制造企業(yè)披露的股東變動公告，張素芬在11月集中完成了加倉動作，且清一色瞄準“冷門賽道+中小盤股”。
第一個賽道是工業(yè)自動化，她加倉的無錫某公司，2025年前三季度營收僅8.6億元，在自動化行業(yè)里屬于“小透明”，但張素芬通過大宗交易增持120萬股，持股比例從1.2%提升至2.5%，成為公司第五大流通股東。第二個是環(huán)保設備，蘇州這家公司主打工業(yè)廢水處理設備，2024年以來股價累計下跌23%，卻被張素芬逆勢增持210萬股，持倉市值達1.3億元。第三個是醫(yī)藥中間體，山東某公司專注于抗生素中間體生產(chǎn)，前三季度凈利潤同比增長15%，但市盈率僅18倍，張素芬增持180萬股，成為其第三大流通股東。這幾家公司有個共同點：流通盤都在50億以下，不屬于市場熱門話題，機構持倉比例也不足5%，妥妥的“冷門標的”。

2. 個股拆解：2只隱形重倉股浮出水面，業(yè)績是核心支撐
在11月加倉的標的中，有2只個股值得重點關注，張素芬的持倉占比均超過2%，且業(yè)績層面有明確支撐，并非盲目“抄底”。
第一只是蘇州某環(huán)保科技股，根據(jù)公司2025年三季報，前三季度公司營收5.8億元，同比增長12%，凈利潤6200萬元，同比增長18%，主要受益于長三角地區(qū)工業(yè)企業(yè)環(huán)保改造需求增加，公司訂單量同比提升25%。張素芬在11月18日通過大宗交易以8.3元/股的價格增持210萬股，相比當日收盤價折價5%，目前持倉市值1.3億元，占公司流通股比例2.3%。第二只是山東某醫(yī)藥中間體股，公司2025年前三季度凈利潤8900萬元，同比增長15%，核心產(chǎn)品青霉素中間體銷量同比提升12%，且產(chǎn)品出口占比達40%，受海外需求拉動，四季度訂單已排至明年1月。張素芬在11月22日通過集中競價方式增持180萬股，持倉成本約15.6元/股，目前持股比例2.1%。這兩家公司均在公告中提到，2025年四季度訂單飽滿，業(yè)績有望持續(xù)改善。
3. 邏輯揭秘：為啥不追熱門，偏撿“冷門股”？3個核心原因
張素芬這波“逆向操作”，看似讓人摸不著頭腦，實則貼合A股“低估值+業(yè)績拐點”的投資邏輯，背后藏著3個關鍵考量。
首先是估值安全墊足，截至2025年11月底，她加倉的4只個股平均市盈率僅22倍，遠低于A股平均38倍的市盈率，其中最低的浙江某精密制造股市盈率僅16倍，處于近5年歷史分位的20%以下，下跌空間有限。其次是業(yè)績拐點明確，這4家公司要么受益于政策紅利（如環(huán)保設備公司受益于“十四五”環(huán)保督察升級），要么處于行業(yè)復蘇周期（如醫(yī)藥中間體公司受益于全球原料藥產(chǎn)能轉移），2025年前三季度凈利潤均實現(xiàn)正增長，且增速高于行業(yè)平均水平。最后是機構關注度低，籌碼集中，由于這些賽道不屬于市場熱點，機構持倉比例普遍較低，籌碼多集中在控股股東和少數(shù)長期投資者手中，后續(xù)一旦行業(yè)景氣度提升，股價彈性更大。正如某券商11月發(fā)布的《中小盤冷門賽道投資報告》所言，當前A股低估值、高成長的中小盤冷門股，正成為資深投資者的“避風港”。
4. 散戶參考：3個跟風要點，別踩這些坑
看到牛散加倉，不少散戶想跟著“喝湯”，但跟風不是盲目抄作業(yè)，這3個要點一定要記牢，避免踩坑。
第一個要點：先看流通盤和流動性，張素芬加倉的個股流通盤都在50億以下，部分個股日均成交額不足5000萬元，散戶如果重倉買入，后續(xù)想賣出可能面臨“賣不掉”的流動性風險，建議倉位控制在總資金的5%以內(nèi)。第二個要點：必須核對業(yè)績基本面，跟風前一定要看公司最新財報，確認營收、凈利潤是否持續(xù)增長，是否有應收賬款高企、存貨積壓等問題，比如某環(huán)保股雖然業(yè)績增長，但應收賬款占比達40%，后續(xù)可能存在回款風險，需謹慎對待。第三個要點：不追高、不盲從，張素芬加倉多是通過大宗交易或低吸方式，持倉成本較低，散戶如果在股價已經(jīng)上漲10%以上再跟風買入，可能面臨回調(diào)風險，建議等待回調(diào)至合理估值區(qū)間再考慮。此外，證監(jiān)會也曾多次提示，散戶投資需理性看待牛散持倉，不應盲目跟風，要結合自身風險承受能力做出決策。
說到底，張素芬的“冷門股布局”，本質(zhì)是價值投資的思路——在市場忽視的角落，尋找估值低、業(yè)績優(yōu)的標的。對散戶來說，與其盲目抄作業(yè)，不如學習這種“逆向思考”的邏輯，結合自身情況篩選標的。畢竟A股沒有永遠的熱門，也沒有永遠的冷門，只有適合自己的投資方式才靠譜。