來(lái)源：市場(chǎng)資訊

（來(lái)源：能源日參）

央企名錄位列第88位的中國(guó)航空油料集團(tuán)有限公司（下稱“中國(guó)航油”），正在籌劃與其他中央企業(yè)的重組。

近日，中國(guó)航空油料集團(tuán)有限公司旗下在新加坡交易所上市的中國(guó)航油（新加坡）股份有限公司發(fā)布一則公告稱，公司收到控股股東中國(guó)航油的通知，中國(guó)航油將與另一家企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行重組。據(jù)彭博社和路透社周一報(bào)道，全球產(chǎn)能最大的煉油商中國(guó)石化集團(tuán)正在就收購(gòu)中國(guó)航空油料集團(tuán)進(jìn)行談判。報(bào)道稱，談判仍在進(jìn)行中，尚未設(shè)定時(shí)間表且交易存在不確定性，但若達(dá)成協(xié)議，中石化將接管中國(guó)航油集團(tuán)的全部資產(chǎn)與運(yùn)營(yíng)。

該公告顯示，本次重組尚需履行后續(xù)程序并獲得批準(zhǔn)。預(yù)計(jì)本次重組不會(huì)對(duì)公司及其子公司的正常業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生重大影響。截至本公告發(fā)布之日，中國(guó)航油集團(tuán)持有公司已發(fā)行股份總額的51.31%。

公告還顯示，本次重組目前處于規(guī)劃階段，可能存在變動(dòng)。鑒于可能存有不明朗因素，提醒投資者注意相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

資料顯示，中國(guó)航油原隸屬于中國(guó)人民解放軍空軍，1980年隨同民航從空軍建制分立出來(lái)，1990年組建中國(guó)航油總公司，2002年在此基礎(chǔ)上成立中國(guó)航空油料集團(tuán)公司，并于2003年成為國(guó)務(wù)院國(guó)資委直接管理的中央企業(yè)。中國(guó)航油是亞洲最大的集航空油品采購(gòu)、運(yùn)輸、儲(chǔ)存、檢測(cè)、銷售、加注于一體的航空運(yùn)輸服務(wù)保障企業(yè)。

公司主營(yíng)業(yè)務(wù)主要涉及航油、石油、物流、國(guó)際和通航五大板塊，為國(guó)內(nèi)258個(gè)運(yùn)輸機(jī)場(chǎng)和454個(gè)通用機(jī)場(chǎng)提供供油保障，并為全球585家航空客戶提供服務(wù)，同時(shí)在26個(gè)省區(qū)市為民航及社會(huì)車輛提供汽柴油及石化產(chǎn)品的批發(fā)、零售、倉(cāng)儲(chǔ)及配送服務(wù)，并在環(huán)渤海灣、長(zhǎng)三角和西南等地區(qū)建有大型成品油及石化產(chǎn)品的物流儲(chǔ)運(yùn)基地。

兩家同為能源領(lǐng)域的“國(guó)家隊(duì)”成員，此番整合背后，究竟隱藏著怎樣的戰(zhàn)略考量？

來(lái)源：路透社截圖

盡管知情人士強(qiáng)調(diào)談判尚存變數(shù)且無(wú)明確時(shí)間表，但若成行，中石化將全盤接管中航油資產(chǎn)與運(yùn)營(yíng)。幾乎同一時(shí)間，中國(guó)航油（新加坡）股份有限公司發(fā)布公告證實(shí)控股股東將參與“公司重組”，雖未點(diǎn)名交易方，市場(chǎng)已迅速將線索指向中石化。

此次收購(gòu)談判，或許是國(guó)企深化整合的戰(zhàn)略棋局。若收購(gòu)落地，中國(guó)民航能源供應(yīng)體系將迎來(lái)深刻變革。對(duì)于航空公司而言，中石化的規(guī)?；\(yùn)營(yíng)或有助于穩(wěn)定航油供應(yīng)價(jià)格，但對(duì)于機(jī)場(chǎng)加油服務(wù)市場(chǎng)，需警惕過(guò)度集中可能帶來(lái)的議價(jià)權(quán)失衡。

中航油作為獨(dú)立供應(yīng)商時(shí)，需向中石化、中石油等多家采購(gòu)航油，而整合后若完全轉(zhuǎn)向中石化內(nèi)部供應(yīng)，可能重塑上游煉化企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局。

中航油在SAF領(lǐng)域的布局已是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先，而中石化正積極建設(shè)碳中和加油站，雙方在綠色能源轉(zhuǎn)型中的協(xié)同空間，或許比傳統(tǒng)航油業(yè)務(wù)更值得期待。

值得注意的是，這并非孤例。近年來(lái)，國(guó)資委一直在推動(dòng)央企重組整合，要求央企聚焦主責(zé)主業(yè)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)資源整合協(xié)同。中石化與航油集團(tuán)的整合，符合這一政策導(dǎo)向。

從全球視野看，國(guó)際石油巨頭大多實(shí)現(xiàn)了上下游一體化運(yùn)營(yíng)。中石化的此次收購(gòu)，可以說(shuō)是順應(yīng)國(guó)際能源公司發(fā)展規(guī)律的選擇。

在“雙碳”目標(biāo)背景下，航空業(yè)脫碳困難， Sustainable Aviation Fuel（可持續(xù)航空燃料）成為行業(yè)減排的關(guān)鍵路徑。中石化與航油集團(tuán)的整合，也將為SAF的研發(fā)、生產(chǎn)和應(yīng)用創(chuàng)造有利條件。

中石化收購(gòu)航油集團(tuán)，既是應(yīng)對(duì)行業(yè)變局的戰(zhàn)略舉措，也是國(guó)企改革深化的體現(xiàn)。這一重組將重塑中國(guó)航油市場(chǎng)格局，對(duì)能源化工行業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

(能源日參)