長江商報消息●長江商報記者 沈右榮

四川國有資產優(yōu)化整合繼續(xù)推進。

11月7日晚，四川路橋（600039.SH）發(fā)布公告，公司擬向關聯(lián)方新筑股份（002480.SZ）收購其持有的成都市新筑交通科技有限公司（以下簡稱“新筑交科”）100%股權及其他與橋梁功能部件業(yè)務有關的資產和負債，交易價格為6.28億元。

對于本次收購，四川路橋稱，目的是推動公司工程建設主業(yè)穩(wěn)固發(fā)展，加強橋梁施工方面的技術工藝優(yōu)勢。

四川路橋的控股股東為蜀道投資集團有限責任公司（簡稱“蜀道集團”）。2024年，蜀道集團推動旗下公司進行了系列資產優(yōu)化調整。其中，四川路橋旗下的礦業(yè)集團、蜀道清潔能源相繼出表，此次向新筑股份收購資產，是系列優(yōu)化整合的一部分。

四川路橋的經營業(yè)績向好。2025年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入約733億元、歸母凈利潤53億元，同比雙雙增長，與上年同期相比，實現(xiàn)了由降轉增。

四川路橋的現(xiàn)金流也大幅向好。2025年前三季度，公司經營現(xiàn)金流凈額為-2.36億元，與上年同期的-56.06億元相比，增長約96%。

擬購橋梁資產加碼主業(yè)

時隔5個月，四川路橋收購資產計劃有了新的進展。

根據(jù)最新公告，四川路橋擬采取支付現(xiàn)金的方式向關聯(lián)方新筑股份收購新筑交科100%股權及其他與橋梁功能部件業(yè)務有關的資產和負債。

2025年6月9日，四川路橋曾披露這一事項。當時，公司公告稱，為推動工程建設主業(yè)穩(wěn)固發(fā)展，加強橋梁施工方面的技術工藝優(yōu)勢，實現(xiàn)產業(yè)鏈協(xié)同，增強市場拓展能力和競爭力，公司籌劃本次收購事項。

這一交易是一次關聯(lián)交易。交易對方新筑股份是蜀道集團控股子公司，蜀道集團也是四川路橋的控股股東，持股比達56.89%。因此，四川路橋與新筑股份是關聯(lián)方，同屬蜀道集團控制。

當時，四川路橋還披露，新筑股份正在推進重組，其向蜀道集團出售四川發(fā)展磁浮科技有限公司（簡稱“川發(fā)磁浮”）100%股權、對川發(fā)磁浮享有的債權以及其他與軌道交通業(yè)務有關的部分資產，同時，新筑股份向蜀道集團發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買四川蜀道清潔能源集團有限公司（簡稱“蜀道清潔能源”）60%股權。

當時，四川路橋公告稱，本次向新筑股份收購標的資產，與新筑股份正在進行的重組互為前提。

四川路橋最新披露的信息顯示，對本次收購的標的資產的審計和評估等工作已經完成，公司與新筑股份已經簽署了資產出售協(xié)議的補充協(xié)議。

評估報告顯示，以2025年5月31日為基準日，本次收購的橋梁功能部件業(yè)務資產組權益評估值約為6.28億元，較模擬合并口徑賬面值增值9062.21萬元，增值率16.85%。

對于本次收購，四川路橋再次表示，此次收購目的系推動上市公司工程建設主業(yè)穩(wěn)固發(fā)展，加強橋梁施工方面的技術工藝優(yōu)勢，實現(xiàn)產業(yè)鏈協(xié)同，增強市場拓展能力和競爭力。

四川路橋收購的標的資產屬于盈利資產。

新筑交科成立于2013年，注冊資本為4億元，主營業(yè)務為橋梁功能部件產品。2024年、2025年1—5月，標的資產實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為4.69億元、1.79億元，凈利潤分別為3057.23萬元、2439.75萬元。

兩子公司出表業(yè)績降轉增

借助收購鞏固主業(yè)的四川路橋，主業(yè)突出，競爭力較強。

四川路橋的上述收購，與大股東的戰(zhàn)略有一定關聯(lián)。事實上，近年來，四川路橋動作頻頻。

2021年5月，四川路橋大股東重組，鐵投集團與交投集團合并為蜀道集團，通過無償劃轉承接四川路橋68.04%股份。

當年9月起，四川路橋啟動發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買交建集團100%股權、高路建筑100%股權等資產。

2022年，四川路橋跨界收購東非鉀鹽礦項目，標的資產為厄立特里亞克魯里（Colluli）鉀肥項目50%股權，交易金額為1.66億美元。

2023年7月，四川路橋籌劃收購毛爾蓋水電站50.1%股權，交易金額為2.64億元，并出資7.01億元同比例增資。當年9月，公司又收購清平磷礦85%股權進軍新能源，交易金額約為8.41億元。

2024年2月，公司曾宣布全資子公司蜀道清潔能源擬投資建設四川省涼山州鹽源縣3#、7#地塊光伏項目，本項目總投資約37.39億元。

不過，2024年，四川路橋將礦業(yè)資產、清潔能源資產出表。經過系列操作，礦業(yè)集團注冊資本由30億元增至60億元，蜀道集團和四川路橋對其分別持股60%和40%。

此外，蜀道集團對四川路橋全資子公司蜀道清潔能源增資60.31億元，增資以資產和現(xiàn)金方式進行。增資完成后，蜀道集團和四川路橋對蜀道清潔能源的持股比例變?yōu)?0%和40%。

最新公告，蜀道集團將蜀道清潔能源60%股權轉讓給新筑股份，四川路橋放棄了優(yōu)先購買權，仍然以參股形式持股。

在經歷了連續(xù)2年業(yè)績雙降后，四川路橋的經營業(yè)績止降回升。2025年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入732.81億元，同比增長1.95%；歸母凈利潤53億元，同比增長11.04%。

對此，四川路橋解釋，公司積極開拓市場，加強儲備優(yōu)質項目資源，在手訂單持續(xù)增長。

此外，公司戰(zhàn)略調整，礦業(yè)集團及蜀道清潔能源已于2024年末完成出表，使得本期各項費用較同期下降，利潤率有所增長。

與此同時，四川路橋的經營現(xiàn)金流大幅向好。2025年前三季度，公司經營現(xiàn)金流凈額為-2.36億元，與上年同期的-56.06億元相比，增長95.8%。其中，第三季度的經營現(xiàn)金流凈額為40.48億元，同比由負轉正。

視覺中國圖