文｜邱曉芬

編輯｜蘇建勛

誰能想到，黃仁勛在韓國的一頓飯，全球幾億智能手機(jī)消費(fèi)者的錢包，要在2026年“失血”。

10月末，英偉達(dá)創(chuàng)始人黃仁勛約了三星電子會長李在镕，在首爾一家小店里吃炸雞、喝啤酒。這家店名為“Kkanbu Chicken”，在韓語里有“親密朋友”的意思。

飯桌上，黃仁勛特意送上英偉達(dá)DGX的禮盒，并親筆寫下“致我們的合作和世界的未來”。韓國媒體披露，黃仁勛此行意在鞏固與三星的關(guān)系，鎖定三星的HBM存儲產(chǎn)能。

李在镕和黃仁勛談笑間，中國手機(jī)大廠的供應(yīng)鏈要難受了。11月初，大家收到消息：2025年一路狂漲的三星LPDDR 5，因?yàn)闆]產(chǎn)能，干脆對外暫停報(bào)價(jià)。

HBM和LPDDR是內(nèi)存存儲單元的兩種表現(xiàn)形式——LPDDR是把存儲單元蓋成“底層連排別墅”，主要用在手機(jī)、筆記本和平板等消費(fèi)電子產(chǎn)品；而HBM則像是把存儲單元壘成摩天大樓，是存儲工藝最復(fù)雜、最昂貴的形態(tài)，主要用在訓(xùn)練大模型的AI智算中心。

2025年，為了支撐AI應(yīng)用、大模型訓(xùn)練，英偉達(dá)不得不擠占大量的LPDDR產(chǎn)能，而在有限的存儲產(chǎn)能限制下，手機(jī)行業(yè)則需直面缺貨、減產(chǎn)、調(diào)價(jià)的窘境。

漲價(jià)、減配，幾乎是中國手機(jī)在2026年可以預(yù)見的未來。

近期，一眾手機(jī)行業(yè)高管及行業(yè)人士無法繼續(xù)沉默應(yīng)對，紛紛在微博上發(fā)聲。

小米盧偉冰表示，“存儲成本上漲遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于預(yù)期，且會持續(xù)加劇”。雷軍也發(fā)出感慨，“內(nèi)存實(shí)在漲太多”。

王自如則在直播中警示，2026年手機(jī)售價(jià)可能會進(jìn)一步提高，“因?yàn)楫?dāng)供應(yīng)鏈整內(nèi)存面臨漲價(jià)風(fēng)波的時(shí)候，一定是會通過售價(jià)或者減配的方式，來平衡這種成本浮動”。他同時(shí)強(qiáng)調(diào)，這而并非營銷炒作。

△手機(jī)廠商高管們近期集體發(fā)聲

蝴蝶效應(yīng)的一幕，在2025年的中國手機(jī)行業(yè)上演。

英偉達(dá)截胡存儲芯片

“存儲漲上天了，比黃金還猛”，一位存儲行業(yè)資深人士告訴《智能涌現(xiàn)》。

以三星LPDDR 4X為例，分別在今年的3、4月份和10月份各迎來一波大漲價(jià)，從原來的6美金報(bào)價(jià)一路上浮至25美金，漲幅高達(dá)三倍。此外，更先進(jìn)的LPDDR 5今年也有同等的漲幅，甚至在11月份直接暫停報(bào)價(jià)。

△三星HBM3E

在過去，存儲行業(yè)一直呈現(xiàn)“好兩年、差兩年”的周期性波動：

當(dāng)存儲行業(yè)處于上行周期時(shí)，存儲大廠們往往加大馬力擴(kuò)充產(chǎn)能——隨之而來的供過于求，又導(dǎo)致價(jià)格下滑——待存儲行業(yè)進(jìn)入下行周期，大家集體減產(chǎn)——促使價(jià)格上漲，推動新一輪的上行。

前述行業(yè)人士表示，按照產(chǎn)業(yè)規(guī)律，2025年本就應(yīng)該是價(jià)格上行、缺貨周期的開端。但英偉達(dá)虎視眈眈搶奪產(chǎn)能，直接加劇了原本就供小于求的市場局面。存儲產(chǎn)業(yè)原先的周期被擾亂了。

英偉達(dá)是當(dāng)前存儲行業(yè)最大的賣家。為了彰顯誠意，黃仁勛不僅躬身與存儲大廠領(lǐng)頭人打感情牌，還瞄準(zhǔn)賬期痛點(diǎn)，向美光、SK海力士在內(nèi)的存儲供應(yīng)商支付天價(jià)預(yù)付款，包下他們未來的HBM產(chǎn)能——作為對比，手機(jī)廠商一般是按季度結(jié)算。

《智能涌現(xiàn)》粗略計(jì)算了下英偉達(dá)今年掃射了多少HBM芯片。

2025年，英偉達(dá)的GPU出貨量預(yù)計(jì)為300-400萬顆，每一個(gè)GPU大致搭配80-140GB的HBM（作者注：H100是80GB的HBM3，H200是141GB的HBM3e）。

保守計(jì)算，英偉達(dá)一年里至少要用掉2.4億GB，以一臺手機(jī)運(yùn)行內(nèi)存12GB計(jì)算，英偉達(dá)一年芯片消耗的內(nèi)存量，相當(dāng)于2000萬臺手機(jī)的內(nèi)存總和——差不多是中國手機(jī)年出貨量近1/10。

△H200 GPU

而存儲大廠們對于英偉達(dá)截胡，或許也喜聞樂見。正常情況下，HBM報(bào)價(jià)是手機(jī)LPDDR存儲的數(shù)倍，而最新的HBM也越來越值錢，比如，HBM3E就比上一代HBM3貴了一半。

目前，來自AI和數(shù)據(jù)中心的營收，已經(jīng)占三星、SK海力士產(chǎn)能的15%-20%，大有趕超手機(jī)的趨勢——手機(jī)的營收占比則是30%-35%。

為了不錯(cuò)失AI浪潮的機(jī)會，存儲巨頭們除了每年為英偉達(dá)瘋狂翻倍擴(kuò)充產(chǎn)能外，也同時(shí)開啟了一場轟轟烈烈的產(chǎn)能大挪移。

比如，三星和SK海力士都決定將先進(jìn)制程的產(chǎn)能優(yōu)先分配給HBM，還大大削減了利潤較低的 LPDDR4等傳統(tǒng)產(chǎn)品生產(chǎn)，連高端手機(jī)上使用的 LPDDR5也被HBM擠占。

面對存儲廠商的“拆東墻補(bǔ)西墻”，多位行業(yè)人士向《智能涌現(xiàn)》預(yù)測，存儲供需缺口的彌合時(shí)間可能會比過去更漫長，缺貨潮至少會蔓延至2027年甚至更久。

“今年的情況，是過去幾十年前所未有的”，一位存儲行業(yè)資深行業(yè)人士向《智能涌現(xiàn)》判斷，“我們可能進(jìn)入了一次存儲行業(yè)的超級周期”。

手機(jī)廠商“渡劫”中

中國手機(jī)廠商，正在艱難跨越“超級周期”。

前述存儲行業(yè)資深人士告訴《智能涌現(xiàn)》，存儲當(dāng)前處于賣方市場，致使供應(yīng)鏈發(fā)生微妙轉(zhuǎn)變——過去手機(jī)廠商與存儲的協(xié)作方式是，手機(jī)廠商按照每個(gè)季度規(guī)劃，給存儲原廠下訂單。

而如今，這些需求不一定能被全部滿足，比如，某手機(jī)大廠近期在匯報(bào)需求后，直接被存儲原廠無情砍掉了三四成。“現(xiàn)在不是看手機(jī)廠商你有多少需求，而是看三星海力士有多少貨可以劃給你”。

△三星LPDDR存儲芯片

對于手機(jī)廠商來說，銷量越大的產(chǎn)品系列，存儲的缺口也更大，意味著成本壓力也更大。

如果關(guān)注近期這波旗艦手機(jī)，也可以窺見存儲短缺的壓力已經(jīng)現(xiàn)身。

幾年前手機(jī)廠商掀起的堆內(nèi)存大戰(zhàn)，在2025年有了停戰(zhàn)趨勢。曾經(jīng)號稱“掀起大內(nèi)存普及風(fēng)暴”的24GB+1TB配置，今年幾乎少有大的手機(jī)廠商使用（除紅米、紅魔），而頂級旗艦機(jī)型運(yùn)存的最高配置也基本改為16GB。

在定價(jià)策略方面，16GB配置的機(jī)型起售價(jià)，基本比去年上漲了幾百元不等。

手機(jī)廠商無法坐以待斃。紅魔游戲手機(jī)產(chǎn)品總經(jīng)理姜超近期發(fā)博稱，存儲行業(yè)價(jià)格飆升，近期沒閑著，“一直在和供應(yīng)鏈同事一直催料！催料！催料！”

為了把價(jià)貴的存儲用在刀刃上，一位手機(jī)廠商人士告訴《智能涌現(xiàn)》，不少毛利低、銷量不確定的手機(jī)項(xiàng)目已經(jīng)被砍。

風(fēng)暴當(dāng)中，部分國產(chǎn)存儲廠商是少數(shù)吃到紅利的玩家。

一位存儲行業(yè)資深人士告訴《智能涌現(xiàn)》，近期，小米一直在供應(yīng)鏈上找存儲，甚至原來一些無法進(jìn)入手機(jī)供應(yīng)鏈的國產(chǎn)存儲廠商，也難得收到了問詢，獲得了合作入場券。

另一邊，《智能涌現(xiàn)》獲悉，財(cái)大氣粗的華為也正將國內(nèi)某頭部存儲廠商的產(chǎn)能直接包圓。

不過，存儲漲價(jià)，最終買單的是有換機(jī)需求的消費(fèi)者。IDC中國研究經(jīng)理郭天翔向《智能涌現(xiàn)》預(yù)測了手機(jī)市場接下來的走勢——

存儲帶來的成本大幅上升，可能會導(dǎo)致高端旗艦機(jī)繼續(xù)漲價(jià)；

中端產(chǎn)品漲幅會小點(diǎn)，但會導(dǎo)致部分用戶換機(jī)需求延后；

低端產(chǎn)品壓力最大，已沒有降本空間，可能會減少產(chǎn)品線和出貨量；

郭天翔預(yù)計(jì)，2026年的手機(jī)產(chǎn)品由于成本限制，可能會在很多地方降配，整體產(chǎn)品升級幅度可能不會很大。

或許，對于置身于這波存儲漲價(jià)潮中的消費(fèi)者而言，最有效的建議便是——盡早買手機(jī)吧。

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