財聯(lián)社11月18日訊（編輯 齊靈） 以下為各家券商對美股的最新評級和目標價：

摩根士丹利維持JB亨特運輸服務（JBHT.O）中性評級，目標價172：

分析師認為公司基本面穩(wěn)定，但近期增長動能減弱，下調(diào)目標價反映短期運營壓力。盡管供應鏈解決方案需求穩(wěn)健，但卡車運輸市場運價承壓，影響利潤率擴張預期。

中信證券維持Atlassian Corp-A（TEAM.O）買入評級，目標價245美元：

FY26Q1受數(shù)據(jù)中心停產(chǎn)影響，云遷移穩(wěn)步推進，預計FY2026云收入增22.5%。市場擔憂AI沖擊開發(fā)席位，但招聘數(shù)據(jù)與業(yè)務反饋顯示無實質(zhì)影響。公司集成DevOps平臺技術優(yōu)勢顯著，長期成長性可期。

中信證券維持Datadog Inc-A（DDOG.O）買入評級：

FY25Q3業(yè)績大超預期，盈利能力持續(xù)改善。大客戶數(shù)量加速增長，平臺化產(chǎn)品采用率提升，日志、安全等新產(chǎn)品表現(xiàn)亮眼。AI滲透率達12%（同比+6pcts），最大AI原生客戶續(xù)約緩解業(yè)務持續(xù)性擔憂，驅動長期增長。

中金公司維持Nebius Group NV-A（NBIS.O）跑贏行業(yè)評級，目標價110美元：

公司Q3營收1.46億美元，低于預期，主因算力上線延遲及成本上升致凈虧損1.2億美元。但核心ARR達5.51億美元，同比增400%，獲Meta 30億美元訂單，并與微軟合作將于2026年放量。下調(diào)2025/26年盈利預測，目標價對應2026年10倍P/S，較當前有24%上行空間。

海通國際維持昂跑（ONON.N）買入評級：

3QFY25業(yè)績?nèi)娉A期，凈銷售額同比增長24.9%（固定匯率+34.5%），歸母凈利潤同比大增289.8%。毛利率提升至65.7%，D2C與亞太地區(qū)增長強勁，產(chǎn)品矩陣與品牌勢能持續(xù)釋放。公司大幅上調(diào)全年收入、盈利及長期增長指引，反映經(jīng)營信心。庫存健康，現(xiàn)金流充裕，具備持續(xù)增長潛力。

中信證券維持百度（BIDU.O）買入評級：

公司AI技術持續(xù)落地，移動生態(tài)與AI云通過文心大模型、昆侖芯實現(xiàn)協(xié)同，驅動搜索智能化升級。Robotaxi運營擴張強化自動駕駛布局。盡管短期業(yè)績承壓，但AI算力基礎設施及創(chuàng)新業(yè)務未充分反映估值，具備重估潛力。

招商證券(香港)維持百度（BIDU.O）買入評級，目標價148.4美元：

文心大模型5.0發(fā)布，AI應用加速落地，昆侖芯M100/M300芯片及天池超節(jié)點規(guī)劃清晰，蘿卜快跑運營數(shù)據(jù)亮眼，全球擴張?zhí)崴?。核心廣告與現(xiàn)金支撐估值，云、自動駕駛及AI新業(yè)務進展有望驅動估值重估。

國泰海通維持禾賽（HSAI.O）增持評級，目標價26.4美元：

公司Q3交付量同比+288.9%，營收與利潤創(chuàng)新高，GAAP凈利潤2.56億元，盈利能力穩(wěn)健。ADAS業(yè)務受益L3級智能駕駛滲透，單車價值量提升；機器人及Robotaxi訂單放量，全球客戶拓展順利。基于FY2026E PS 6.5X，上調(diào)目標價至26.4美元。

國信證券維持禾賽（HSAI.O）優(yōu)于大市評級：

2025Q3營收7.95億元，同比+47.5%，凈利潤2.56億元，實現(xiàn)扭虧為盈。激光雷達出貨量44.14萬臺，同比+228.9%。ADAS領域獲頭部新勢力定點，機器人領域斬獲全球多家自動駕駛企業(yè)訂單。毛利率提升至42.1%，費用率顯著下降，上調(diào)利潤預測，看好長期增長潛力。

招商證券(香港)給予輝瑞（PFE.N）買入評級，目標價36.16美元：

輝瑞非新冠業(yè)務穩(wěn)健，2024年收入同比增長12%。盡管2025–2028年面臨專利到期壓力，但成本控制顯效，經(jīng)營利潤率升至34.8%。Pipeline重構進展顯著，多款在研產(chǎn)品具重磅潛力，預計2035年新管線貢獻收入442億美元。DCF估值對應2025年11.9倍經(jīng)調(diào)整PE，目標價36.16美元，股息率7.1%，具備長期投資價值。

華源證券給予瑞幸咖啡（LKNCY.F）買入評級：

公司門店加速擴張，25Q2凈增2109家，同店增長13.4%具備可持續(xù)性。數(shù)字化運營夯實客戶基礎，月均交易用戶同比+32%。聯(lián)名營銷與出海戰(zhàn)略打開成長空間，2025-2027年凈利潤CAGR達28%，當前PE低于可比公司均值，成長性凸顯。

中信證券維持思科（CSCO.O）增持評級，目標價90美元：

公司FY2026Q2指引超預期，AI訂單達13億美元，全年AI收入預計30億美元，疊加園區(qū)網(wǎng)絡更新周期開啟，驅動傳統(tǒng)業(yè)務增長。AI基礎設施需求強勁，參考可比公司估值，上調(diào)目標價至90美元。

中信證券維持騰訊音樂（TME.N）買入評級：

25Q3營收84.63億元（同比+20.6%），Non-IFRS凈利24.05億元（同比+32.6%），凈利率提升至28.4%。訂閱業(yè)務穩(wěn)健，SVIP滲透率與ARPPu持續(xù)增長，非包月業(yè)務如演唱會、廣告等表現(xiàn)亮眼?？春闷涓顿M率提升趨勢及與騰訊生態(tài)協(xié)同效應。

國信證券維持騰訊音樂（TME.N）優(yōu)于大市評級：

25Q3收入同比+20.6%，經(jīng)調(diào)整凈利潤同比+27.7%，在線音樂收入占比達82%。訂閱用戶達1.26億，ARPPu同比+10.2%，SVIP增長強勁。廣告、演出等其他在線音樂業(yè)務收入同比+50.5%。雖線下投入致毛利率承壓，但龍頭地位穩(wěn)固，泛音樂生態(tài)拓展可期。

中金公司維持霧芯科技（RLX.N）跑贏行業(yè)評級，目標價2.9美元：

3Q25業(yè)績符合預期，收入同增49%，Non-GAAP凈利潤同增10.2%，毛利率同比提升4ppt至31.2%，受益于結構優(yōu)化與并購貢獻。國內(nèi)合規(guī)份額領先，國際整合推進，外延并購拓展成長空間。賬上凈現(xiàn)金21.6億美元，股東回報潛力上升。目標價反映2025年24倍P/E，較現(xiàn)價有13%上行空間。

國泰海通給予逸仙電商（YSG.N）增持評級，目標價10.81美元：

公司25H1起受益于護膚品牌高增，收入恢復增長，Non-GAAP利潤扭虧。預計2025-2027年每ADS收益0.27/2.08/4.14元，2026年PE為37x、PS為1.25x，綜合估值給予目標價10.81美元。護膚品類占比過半，毛銷差改善，中長期凈利率提升空間大。

華創(chuàng)證券維持應用材料（AMAT.O）買入評級：

公司FY2025全年營收、利潤創(chuàng)歷史新高，半導體系統(tǒng)與服務業(yè)務穩(wěn)步增長，顯示業(yè)務大幅改善。AI驅動長期算力需求，先進制程、DRAM及HBM成核心增長動力。盡管短期Q1同比承壓，但2026年行業(yè)資本開支有望回升，WFE增速前低后高，支撐公司中長期成長性。