華爾街的香檳開(kāi)得震天響，但黃仁勛的背上全是冷汗。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月19日，英偉達(dá)交出了一份足以讓所有科技巨頭跪下的成績(jī)單：季度營(yíng)收570億美元，同比暴漲62%。

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在所有人看來(lái)，這是屬于黃仁勛的“加冕時(shí)刻”。

但如果你哪怕稍微懂一點(diǎn)財(cái)務(wù)報(bào)表，把目光移到那個(gè)不起眼的角落，你會(huì)看到一個(gè)觸目驚心的“斷崖”。

中國(guó)市場(chǎng)營(yíng)收：5000萬(wàn)美元。你知道僅僅在兩個(gè)季度前（今年一季度），這個(gè)數(shù)字是多少嗎？是 46億美元。

短短半年，從46億跌到5000萬(wàn)，這不叫腰斬，這叫“粉碎性骨折”。

曾經(jīng)占據(jù)中國(guó)顯卡市場(chǎng)95%份額的絕對(duì)霸主，如今在中國(guó)幾乎歸零。

CFO克雷斯在財(cái)報(bào)會(huì)上輕描淡寫地說(shuō)了一句“感到失望”。別裝了，這哪里是失望，這是絕望。

為什么會(huì)輸?shù)眠@么慘？因?yàn)辄S仁勛犯了一個(gè)致命的錯(cuò)誤：他試圖跟政客談生意。

在過(guò)去的一年里，老黃為了保住中國(guó)市場(chǎng)，可謂是忍辱負(fù)重。他穿梭在華盛頓的權(quán)力走廊，甚至不惜向“未來(lái)總統(tǒng)”特朗普示好，想要用所謂的“保護(hù)費(fèi)”（高額的合規(guī)成本和在美投資承諾）來(lái)?yè)Q取一張通向中國(guó)的門票。

表面上看，特朗普給了他面子，夸他是“不可思議的家伙”。

但實(shí)際上，特朗普的算盤打得比誰(shuí)都精：你的錢我要，你的工廠我要，但中國(guó)市場(chǎng)，我不讓你做。

于是，這就誕生了半導(dǎo)體歷史上最荒誕的產(chǎn)品——H20芯片。 為了既能通過(guò)美國(guó)的審查，又能賣給中國(guó)，英偉達(dá)推出了一款算力被瘋狂“閹割”的特供版顯卡。性能砍到了腳脖子，價(jià)格卻依然貴得離譜。 黃仁勛原本的算盤是：我是英偉達(dá)，我就算賣的是殘次品，你們中國(guó)客戶也得排隊(duì)買。傲慢，是生存最大的障礙。 5000萬(wàn)美元的銷售額，就是中國(guó)市場(chǎng)給出的響亮耳光。

為什么中國(guó)客戶不買賬了？

第一，性價(jià)比極低?；ù髢r(jià)錢買一堆算力低下的電子垃圾，還不如去買國(guó)產(chǎn)平替。

第二，也是最關(guān)鍵的，政治風(fēng)險(xiǎn)極高。

誰(shuí)知道明天特朗普睡醒了會(huì)不會(huì)發(fā)一條推特，把這批貨也給禁了？對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，花幾億買一堆隨時(shí)可能變成廢鐵的設(shè)備，那是自殺。

更深一層的邏輯沖突在于：特朗普的“地緣政治賬”壓倒了黃仁勛的“商業(yè)利潤(rùn)賬”。

在黃仁勛眼里，失去中國(guó)意味著失去了巨大的資金池，意味著研發(fā)預(yù)算的縮減，長(zhǎng)此以往會(huì)削弱美國(guó)的技術(shù)霸權(quán)。

但在特朗普和華盛頓的鷹派眼里，這正是他們想要的。他們的邏輯是：哪怕殺敵一千自損八百，哪怕讓英偉達(dá)少賺幾百億，只要能拖慢中國(guó)AI一秒鐘，這筆買賣就劃算。

但美國(guó)人可能算錯(cuò)了一筆大賬。 英偉達(dá)現(xiàn)在失去的，不僅僅是那幾十億美元的營(yíng)收，而是生態(tài)系統(tǒng)的壟斷權(quán)。

曾幾何時(shí)，CUDA生態(tài)是中國(guó)開(kāi)發(fā)者的“宗教”。但現(xiàn)在，因?yàn)橘I不到英偉達(dá)的卡，中國(guó)成千上萬(wàn)的科技公司被迫“斷奶”。

華為、阿里等本土巨頭拿出了自己的AI芯片。雖然現(xiàn)在生態(tài)還有差距，但它們安全、可控，而且就在家門口。

開(kāi)發(fā)者開(kāi)始適配國(guó)產(chǎn)芯片，軟件棧開(kāi)始重構(gòu)。一旦這個(gè)過(guò)程完成，一旦中國(guó)孩子學(xué)會(huì)了自己吃飯，那以后就真的不需要英偉達(dá)這個(gè)“奶媽”了。

特朗普以為他在搞垮中國(guó)AI，實(shí)際上，他是在親手為英偉達(dá)培養(yǎng)一個(gè)最可怕的“掘墓人”。

對(duì)于黃仁勛來(lái)說(shuō)，失去中國(guó)，或許還能靠全球市場(chǎng)補(bǔ)回來(lái)。

但對(duì)于美國(guó)科技霸權(quán)來(lái)說(shuō)，逼出一個(gè)全產(chǎn)業(yè)鏈自主的中國(guó)，那才是真正的噩夢(mèng)。

這就叫：機(jī)關(guān)算盡太聰明，反誤了卿卿性命。

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參考信源：

• 彭博社 — 《Nvidia預(yù)測(cè)銷售增長(zhǎng)放緩，掩蓋AI主導(dǎo)地位》

• 路透社 — 《英偉達(dá)因人工智能需求而營(yíng)收飆升，但中國(guó)銷售仍令人擔(dān)憂》

• 華爾街日?qǐng)?bào) — 《美國(guó)芯片限制重創(chuàng)英偉達(dá)中國(guó)業(yè)務(wù)》

• CNBC — 《英偉達(dá)首席財(cái)務(wù)官稱中國(guó)數(shù)據(jù)中心收入因出口管制大幅下降》