2025年8月，中國對加拿大油菜籽加征75.8%的反傾銷保證金，幾乎切斷了加拿大供應(yīng)。在此背景下，中國轉(zhuǎn)向澳大利亞尋求替代來源，但仍需滿足檢疫和質(zhì)量要求。例如，個別華南沿海油廠的試點采購被視為“填補加拿大缺口”的應(yīng)急措施。

一、終結(jié)供應(yīng)停滯局面，快速補充短期缺口

全球菜籽產(chǎn)量：加拿大、歐盟、中國和印度占比約75%。據(jù)加拿大統(tǒng)計局最新報告顯示，2025/26年度加拿大油菜籽產(chǎn)量達(dá)2180萬噸，創(chuàng)下歷史新高——較9月預(yù)估值大幅上調(diào)177萬噸，同比增幅達(dá)13.3%。與此同時，澳大利亞農(nóng)業(yè)資源經(jīng)濟局同步上調(diào)產(chǎn)量預(yù)期，將2025/26年度澳大利亞油菜籽產(chǎn)量上調(diào)80萬噸至720萬噸，不僅高于上年的640萬噸，更較十年平均水平高出50%，兩大主產(chǎn)國產(chǎn)量同步增長，進一步充實全球菜籽供應(yīng)格局。

此前受加拿大菜籽加征高額反傾銷保證金影響，10-11月國內(nèi)進口菜籽到港量連續(xù)為零，沿海油廠菜籽庫存見底，壓榨線幾乎全線停機，11月沿海油廠菜籽壓榨量降至零，菜粕供應(yīng)陷入停滯。而12月起澳籽入庫壓榨將直接終結(jié)這一狀態(tài)，且后續(xù)每月預(yù)計有2船澳籽到港（約12萬噸），這些菜籽壓榨后能快速補充菜粕現(xiàn)貨供應(yīng)，緩解當(dāng)前市場的原料短缺壓力，避免油廠因無原料而持續(xù)斷供的情況，11月下旬首船澳大利亞油菜籽已抵達(dá)廣東新沙港，12月下旬起將陸續(xù)開啟壓榨，這一變化將緩解國內(nèi)菜粕當(dāng)前的緊缺困境，推動供應(yīng)從停滯狀態(tài)逐步恢復(fù)，但短期難以徹底改變供應(yīng)緊平衡格局，中長期影響則取決于澳籽商業(yè)采購的持續(xù)放量情況。

中國對澳大利亞油菜籽進口始終堅持“嚴(yán)格準(zhǔn)入+全過程監(jiān)管”的閉環(huán)管理模式：在裝運前，澳方需提交產(chǎn)區(qū)疫情監(jiān)測報告及雜質(zhì)清理合格證明，完成預(yù)檢備案；貨物到岸后，海關(guān)將對每批次菜籽進行黑脛病菌專項檢測及雜質(zhì)含量抽檢，確保其符合國內(nèi)防疫與質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)；在加工環(huán)節(jié)，進口菜籽需運至指定工廠集中加工，且加工產(chǎn)生的下腳料必須按照規(guī)范進行集中無害化處理，從而實現(xiàn)從源頭到終端的全鏈條監(jiān)管。

二、帶動菜粕庫存逐步回升，抑制價格大幅上漲

據(jù)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)統(tǒng)計截至第49周，國內(nèi)菜粕庫存僅剩0.02萬噸，處于歷史低位，庫存的極度緊缺本就對菜粕價格有一定支撐。隨著澳籽壓榨推進，后期菜粕產(chǎn)量或?qū)⒎€(wěn)步增加，沿海油廠的菜粕庫存將從歷史低位逐步重建。目前菜粕正處于消費淡季，疊加豆粕等替代品的競爭，庫存回升會直接對菜粕價格形成壓制，此前因供應(yīng)緊缺帶來的價格上漲動力將減弱，現(xiàn)貨價格已出現(xiàn)連續(xù)小跌的趨勢。菜粕05合約表現(xiàn)還是窄幅震蕩偏弱態(tài)勢，因為處于供需雙弱的博弈格局中，且受澳菜籽到港預(yù)期、豆粕替代擠壓、消費淡季等多重影響，短時間依舊缺乏單邊的驅(qū)動。

總之，中加貿(mào)易談判尚未就油菜籽關(guān)稅問題取得突破，加菜籽和菜粕進口仍受限，這一局面若持續(xù)，將在一定程度上緩解遠(yuǎn)月供應(yīng)寬松的壓力，若談判出現(xiàn)突破則可能重構(gòu)供應(yīng)格局。當(dāng)前澳大利亞油菜籽的持續(xù)補給，將為國內(nèi)2026年的菜粕市場提供穩(wěn)定的供應(yīng)支撐，成為國內(nèi)菜籽及菜粕供應(yīng)的核心補充來源。后續(xù)需要關(guān)注中加菜系貿(mào)易政策、澳大利亞菜籽的實際到港量進度及買船計劃、豆粕及其他主要蛋白粕的價格走勢與庫存變化。

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