導(dǎo)讀：根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部12月份供需報告顯示，25/26年度依然維持“產(chǎn)量增長，庫存下降” 的趨勢。25/26年度產(chǎn)量較11月預(yù)估調(diào)減327萬噸，但較上年度增加5325萬噸，至12.82億噸?？傁M較上月預(yù)估調(diào)減174萬噸，較上年度增加3192萬噸，至12.82億噸。期末庫存較上月預(yù)估調(diào)減219萬噸，較上年度減少1422萬噸，至2.79億噸。

根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部12月份供需報告顯示，2024/2025年度世界玉米收獲面積較上月預(yù)估調(diào)減55萬公頃，產(chǎn)量微幅調(diào)減12萬噸。進(jìn)口量調(diào)增116萬噸，出口量調(diào)減136萬噸。下游消費方面，飼用消費與食種工消費分別調(diào)增12萬噸和48萬噸，總消費調(diào)增59萬噸。全球期末庫存較上月預(yù)估調(diào)增171萬噸，至2.9337億噸，庫存消費比小幅回升至23.46%。

2025/2026年度玉米產(chǎn)量較上月預(yù)估調(diào)減327萬噸。進(jìn)口量調(diào)減75萬噸，出口量調(diào)增163萬噸。下游消費中，飼用消費調(diào)減219萬噸，食種工消費調(diào)增44萬噸，總消費調(diào)減174萬噸。期末庫存調(diào)減219萬噸，至2.7915億噸。

按照作物年度來看，2025/2026年度較上年度面積增加544萬公頃，產(chǎn)量增加5235萬噸。進(jìn)口量增加538萬噸，出口量增加1796萬噸。下游消費來看，飼用消費增加2357萬噸，食種工消費增加833萬噸，總消費增加3192萬噸。期末庫存較上年度減少1422萬噸，庫存消費比為21.77%，同比下降1.69個百分點。

從產(chǎn)量來看，12月供需報告顯示：

月度變化（2024/2025年度）：世界玉米產(chǎn)量較11月預(yù)估調(diào)減12萬噸，至12.31億噸；前二十國家與地區(qū)總產(chǎn)量調(diào)增12萬噸，至11.36億噸。

月度變化（2025/2026年度）：世界玉米產(chǎn)量較11月預(yù)估調(diào)減327萬噸，至12.83億噸。主要調(diào)整包括：歐盟產(chǎn)量調(diào)增100萬噸（至5675萬噸），而烏克蘭產(chǎn)量大幅調(diào)減300萬噸（至2900萬噸），加拿大（-68萬噸）與印度尼西亞（-30萬噸）等地產(chǎn)量也有所下調(diào)。前二十國家總產(chǎn)量相應(yīng)調(diào)減315萬噸，至11.85億噸。

年度變化（2025/2026 vs. 2024/2025）：世界玉米產(chǎn)量較上年度增加5235萬噸，至12.83億噸。美國仍是主要增長來源，年度增產(chǎn)4726萬噸，繼續(xù)創(chuàng)歷史新高；阿根廷（+300萬噸）和墨西哥（+280萬噸）亦貢獻(xiàn)顯著增幅。與此同時，巴西（-500萬噸）、歐盟（-227萬噸）和烏克蘭（+220萬噸，但較11月預(yù)期值收窄）等地產(chǎn)量變化明顯。前二十國家總產(chǎn)量較上年度增加4907萬噸，至11.85億噸。

從玉米消費量來看，12月供需報告顯示：

月度變化（2024/2025年度）：全球玉米消費量預(yù)估微幅調(diào)增59萬噸，至12.505億噸。主要調(diào)整集中于少數(shù)國家，其中尼日利亞（+40萬噸） 及阿根廷（+30萬噸） 消費量有所上調(diào)；美國（-68萬噸） 與歐盟（-10萬噸） 則小幅下調(diào)。消費量前二十國家合計消費量微幅調(diào)減8萬噸，至10.755億噸。

月度變化（2025/2026年度）：2025/2026年度全球消費量預(yù)估調(diào)減174萬噸，至12.825億噸。俄羅斯（+30萬噸） 為主要上調(diào)國家；加拿大（-50萬噸）、尼日利亞（-50萬噸） 及印度尼西亞（-20萬噸） 消費量則有所下調(diào)。前二十國消費總量相應(yīng)調(diào)減90萬噸，至11.055億噸。

年度變化（2025/2026 vs 2024/2025）：與上年度相比，2025/2026年度全球玉米消費量預(yù)計增長3192萬噸，增幅主要來自美國（+2015萬噸）、中國（+500萬噸）、墨西哥（+220萬噸）、巴西（+200萬噸） 和印度（+150萬噸）。部分國家消費量有所回落，其中土耳其（-130萬噸） 和歐盟（-70萬噸） 降幅較為明顯。前二十國家消費總量預(yù)計增加3003萬噸，至11.055億噸。。

月度變化 (2024/2025年度)：世界玉米進(jìn)口量較上月（11月）預(yù)估調(diào)增116萬噸，至1.85億噸。主要變動包括：哥倫比亞進(jìn)口量調(diào)增26萬噸，至746萬噸。馬來西亞進(jìn)口量調(diào)增29萬噸，至409萬噸。其他主要進(jìn)口國如中國（182萬噸）、歐盟（1859萬噸）等數(shù)據(jù)維持穩(wěn)定或微調(diào)。前二十國家和地區(qū)總進(jìn)口量較上月預(yù)估調(diào)增46萬噸，至1.52億噸。

月度變化 (2025/2026年度)：世界玉米進(jìn)口量較上月預(yù)估調(diào)減75萬噸，至1.90億噸。主要調(diào)整包括：歐盟進(jìn)口量調(diào)減100萬噸，至2000萬噸。前二十國家和地區(qū)總進(jìn)口量較上月預(yù)估調(diào)減80萬噸，至1.60億噸。

年度變化 (2025/2026 vs. 2024/2025)：2025/2026年度世界玉米進(jìn)口量預(yù)計為1.90億噸，較上年度增加538萬噸，增幅較此前預(yù)估有所收窄。主要增加國：中國（增加618萬噸，至800萬噸）、越南（增加80萬噸，至1280萬噸）、哥倫比亞（增加54萬噸，至800萬噸）以及歐盟（增加141萬噸）。主要減少國：土耳其（減少235萬噸，至330萬噸）、馬來西亞（減少29萬噸，至380萬噸）。前二十國家和地區(qū)總進(jìn)口量預(yù)計較上年度增加720萬噸，至1.60億噸。

從出口量來看，12月供需報告顯示：

月度變化（2024/2025年度）：世界玉米出口量較上月預(yù)估下調(diào)136萬噸，至1.8714億噸；前二十國家和地區(qū)總出口量較上月預(yù)估下調(diào)123萬噸，至1.8586億噸。

月度變化（2025/2026年度）：世界玉米出口量較上月預(yù)估調(diào)增163萬噸，至2.0510億噸。主要驅(qū)動因素為巴西調(diào)增317萬噸（至8128萬噸）；但部分國家出口預(yù)估調(diào)減，如烏克蘭調(diào)減150萬噸（至2300萬噸）。前二十國家和地區(qū)總出口量較上月預(yù)估調(diào)增162萬噸，至2.0373億噸。

年度變化（2025/2026 vs. 2024/2025）：世界玉米出口量較上年度增加1796萬噸，至2.0510億噸。增長主要來自巴西（增加868萬噸，至8128萬噸）、阿根廷（增加700萬噸，至3700萬噸）、美國增加200萬噸（至4300萬噸）、烏克蘭增加298萬噸（至2300萬噸，增幅較此前收窄）。巴拉圭減少70萬噸（至290萬噸）、加拿大減少80萬噸（至220萬噸）等。前二十國家和地區(qū)總出口量較上年度增加1787萬噸，至2.0373億噸。

從期末庫存來看，12月供需報告顯示：

月度變化（2024/2025年度）：世界玉米期末庫存較上月（11月）預(yù)估調(diào)增171萬噸，至2.93億噸。前二十國家總庫存調(diào)增162萬噸，至2.77億噸。

月度變化（2025/2026年度）：世界玉米期末庫存較上月（11月）預(yù)估調(diào)減219萬噸，至2.79億噸。其中阿根廷調(diào)增170萬噸（至589萬噸）、美國調(diào)減318萬噸（至5153萬噸）、烏克蘭調(diào)減70萬噸（至85萬噸）。前二十國家總庫存較上月調(diào)減224萬噸，至2.65億噸。

年度變化（2025/2026 vs. 2024/2025）：世界玉米期末庫存較上年度下降1422萬噸，至2.79億噸。庫存增加的有美國（+1262萬噸，至5153萬噸）、南非（+10萬噸，至201萬噸）等。減少的有中國（-1802萬噸，至1.74億噸）、巴西（-690萬噸，至353萬噸）、印度（-85萬噸，至143萬噸）。前二十國家總庫存較上年度下降1228萬噸，至2.65億噸。

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