美聯(lián)儲從1913年成立起，就被設(shè)計成獨立機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)管理貨幣供應(yīng)，避免白宮短期政治干擾。歷史上，美國總統(tǒng)總想插手美聯(lián)儲決策。

像尼克松時代，他就讓聯(lián)儲主席放松貨幣政策幫自己連任，結(jié)果引發(fā)嚴(yán)重通脹；里根時期，聯(lián)儲高利率治通脹，盡管經(jīng)濟(jì)衰退，白宮也沒直接干預(yù)。

克林頓和小布什任內(nèi)，聯(lián)儲保持中立，利率調(diào)整靠經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)；奧巴馬時代，聯(lián)儲推行量化寬松，白宮支持但不干涉。

特朗普第一任期從2017年開始，就公開批評聯(lián)儲主席鮑威爾加息阻礙增長。2025年特朗普上臺后，這種對抗加劇，焦點在人事和利率壓力上。

2025年1月，特朗普就職后，馬上針對聯(lián)儲人事下手。他多次攻擊聯(lián)儲成員，比如12月9日重提對某些聯(lián)儲理事的指責(zé)，沒證據(jù)就說他們可能違法。

聯(lián)儲理事麗莎·庫克成了目標(biāo)，她是拜登在2023年任命的，特朗普想以涉嫌欺詐為由解雇她，但法院介入擋住了。

聯(lián)儲設(shè)計理事任期14年，總統(tǒng)提名需參議院確認(rèn)，避免一手遮天，特朗普上訴到最高法院，但到12月還沒最終裁決。民主黨說這是政治清洗，共和黨支持特朗普清除異己。

特朗普還推動自己人進(jìn)聯(lián)儲。

12月9日，他說支持降息是挑選新聯(lián)儲主席的關(guān)鍵測試。鮑威爾任期到2026年5月，特朗普計劃2026年初宣布接班人。

還有現(xiàn)任理事克里斯托弗·沃勒，特朗普任命的，他已投票支持降息。12月10日，特朗普說會見幾個候選人，哈塞特領(lǐng)先。

這讓聯(lián)儲七名理事中，特朗普影響可能占三席，形成降息勢力。

特朗普公開要求聯(lián)儲大降息。12月10日聯(lián)儲降息25基點后，他說這可以至少翻倍，利率該降到更低。聯(lián)儲目標(biāo)利率降到3.5%-3.75%，這是2025年第三次降息。

特朗普在社交媒體發(fā)帖，指責(zé)鮑威爾維持高利率增加再融資成本，每年多花3600億。他否認(rèn)通脹問題，盡管8月消費者價格漲0.4%，年率2.9%超目標(biāo)。

特朗普關(guān)稅政策推高物價，但他堅持說經(jīng)濟(jì)強勁，需要低利率刺激。批評者擔(dān)心這破壞聯(lián)儲共識決策傳統(tǒng)。

經(jīng)濟(jì)形勢復(fù)雜，聯(lián)儲走鋼絲。2025年8月失業(yè)率上升到4.3%，新增就業(yè)只2.2萬，勞動力市場冷卻。通脹高企，聯(lián)儲需平衡就業(yè)和物價。

鮑威爾在7月的記者會上說，早降息可能毀抗通脹成果，晚了傷就業(yè)。全球央行盯著看，歐洲央行官員施納貝爾警告，聯(lián)儲獨立性弱化會抬高中長期利率，增加借貸成本。

特朗普干預(yù)風(fēng)險顛覆聯(lián)儲19人委員會平衡，七理事加12地區(qū)聯(lián)儲主席，每次五主席投票?，F(xiàn)在政治壓力大，聯(lián)儲決策像黨派斗爭。

聯(lián)儲獨立性不是官僚特權(quán)，而是為國家長遠(yuǎn)利益服務(wù)。

特朗普第一任期2019年提名朱迪·謝爾頓失敗，她支持金本位。2025年，他復(fù)興攻擊聯(lián)儲，聲稱某些成員違法。12月11日，聯(lián)儲批準(zhǔn)地區(qū)聯(lián)儲主席連任，包括特朗普任命的三人投票支持。

這顯示聯(lián)儲內(nèi)部還有共識，但白宮壓力持續(xù)。歷史經(jīng)驗顯示，政治干預(yù)短期刺激經(jīng)濟(jì)，長遠(yuǎn)損害信譽，導(dǎo)致市場不穩(wěn)。

特朗普計劃通過提名親信改變聯(lián)儲方向。

哈塞特如果上臺，可能推動更激進(jìn)降息，配合特朗普關(guān)稅和增長政策。但這也威脅了聯(lián)儲百年傳統(tǒng)，全球貨幣體系風(fēng)險加大。普通人短期貸款成本低點，但長期利率可能升，錢包更緊。

聯(lián)儲12月降息分歧大，盡管通脹高，還是切了25基點。特朗普說鮑威爾繼任者必須支持切率，這直接挑戰(zhàn)獨立性。

白宮和聯(lián)儲對抗升級，特朗普想把聯(lián)儲拉進(jìn)自己軌道。12月9日，他說會盡快宣布聯(lián)儲主席人選，但可能拖到2026年初，候選人面試進(jìn)行，焦點在誰能執(zhí)行降息。

聯(lián)儲官員沃勒和鮑曼已支持寬松，哈塞特加入會強化。經(jīng)濟(jì)學(xué)家提醒，干預(yù)會動搖市場對聯(lián)儲控通脹信心，導(dǎo)致借貸貴。

聯(lián)儲現(xiàn)在十字路口，一面應(yīng)對經(jīng)濟(jì)放緩和通脹，一面抵擋白宮壓力。特朗普攻擊鮑威爾，說利率高3個百分點。12月10日降息后，他還不滿意，要更大動作。

全球關(guān)注這事，要是聯(lián)儲屈服，其他央行可能跟風(fēng)，貨幣政策成政府工具。老百姓生活質(zhì)量會受影響，金融穩(wěn)定下降。