前幾天，在"重慶灣"的復(fù)工儀式上，在眾多來賓中，人們見到了一個久違的身影——孫宏斌。

這一幕本身，就是融創(chuàng)最有力的信號。

2019年，現(xiàn)在的“重慶灣”還頂著“陽光100國際新城”的名號。

在規(guī)劃中，陽光100意欲把這個位于兩江四岸核心地段，與朝天門隔江對望的潛力項目，打造成一座集商業(yè)、住宅、文旅于一體的百萬方城市綜合體，從而成為重慶的新地標(biāo)。

但陽光100因激進(jìn)擴(kuò)張而陷入資金鏈困局，不得不忍痛出讓。融創(chuàng)豪擲13.34億元，拿下其70%股權(quán)。

命運的劇本總愛反轉(zhuǎn)，2022年融創(chuàng)債務(wù)危機全面爆發(fā)，重慶灣的建設(shè)隨之戛然而止。

融創(chuàng)深陷債務(wù)漩渦的三年里，孫宏斌幾乎從公開場合“隱身”。外界對他的猜測從未停歇，而重慶灣復(fù)工儀式上的現(xiàn)身，則宣示這個男人不僅回來了，更帶著盤活項目的底氣。

這份底氣，早在半年前就已初現(xiàn)端倪。

當(dāng)時，孫宏斌出現(xiàn)在北京望京融科中心的一間會議室里。

那天，在一個半小時的會議中，議程繁復(fù)，議題交織，但最終，所有的聲音都匯成孫宏斌那句擲地有聲的宣言：“融創(chuàng)最困難的時候已經(jīng)過去?！?/p>

半年之后，孫宏斌再次出現(xiàn)在公眾面前，那些曾壓得企業(yè)喘不過氣的壓力，終于在一步步破局中消解，他終于可以稍稍松口氣了。

整整三年，融創(chuàng)在債務(wù)的泥沼中踽踽獨行，不甘沉淪。

從2022年5月美元債驚雷炸響，到2023年境內(nèi)債務(wù)展期的步履維艱，直至2025年迎來一系列好消息：

1月，融創(chuàng)完成154億元境內(nèi)債重組，削債70%；6月境外債重組方案贏得75%債權(quán)人支持；8月，上海壹號院二期開盤即罄，狂攬220億元，拿下全國單盤銷冠；11月，融創(chuàng)完成約96億美元的境外債重組方案通過，成為本輪地產(chǎn)危機中第一家完成境內(nèi)外債務(wù)全部重組的大型房企。

這是一條布滿荊棘、鮮有同行者的孤獨之路，而融創(chuàng)硬是挺了過來。

在涅槃的過程中，孫宏斌謀劃了重要的三步棋局，每一步都精準(zhǔn)指向企業(yè)的“活下去”與“再發(fā)展”。

首先，上海壹號院及北京融創(chuàng)壹號院所取得的成績一再證明這些項目已經(jīng)成為現(xiàn)金流的主要來源，也成為曾經(jīng)布局全國的融創(chuàng)帝國，如今收縮至北京、上海、西安等核心城市的內(nèi)在邏輯的支撐點。

其次，2024年，融創(chuàng)文旅和物業(yè)收入合計超120億元，雖不足以完全替代開發(fā)業(yè)務(wù)，但至少為融創(chuàng)提供了喘息的空間?；蛟S，在開發(fā)之外，融創(chuàng)的文旅、物業(yè)等運營性業(yè)務(wù)未來會成為襄助融創(chuàng)熬過這一輪周期的新生力量。

在11月發(fā)布的項目布局中，融創(chuàng)聚焦產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)、文旅地產(chǎn)及核心城市人居項目，覆蓋京津冀、粵港澳大灣區(qū)、長三角等重點區(qū)域。

最后，盤活存量價值，以專業(yè)能力切入不良資產(chǎn)賽道。融創(chuàng)素有行業(yè)“白衣騎士”之稱，對其他房企沒少施以援手。借助此前的并購經(jīng)驗，以及這幾年在自救過程中所積累的對于項目風(fēng)險識別、資產(chǎn)價值研判與盤活路徑方面的能力，融創(chuàng)成立了“而今資本”，期望在這個平臺上為手握資金的資方精準(zhǔn)篩選具有盤活潛力的不良資產(chǎn)投資機會的同時，能夠分一杯羹。

今年11月，融創(chuàng)旗下的代建平臺——而今管理中標(biāo)了南昌西湖區(qū)爛尾十年的地王項目——銘威瓏郡。

未來，而今資本負(fù)責(zé)對接資方與不良資產(chǎn)篩選，而今管理負(fù)責(zé)項目操盤，二者協(xié)同，形成完美的業(yè)務(wù)閉環(huán)。

回望孫宏斌的創(chuàng)業(yè)歷程，在順弛時代，孫宏斌愿賭服輸，旋即把企業(yè)賣給了香港路勁的單偉豹。金蟬脫殼之后，通過融創(chuàng)平臺再度雄起。而融創(chuàng)的玩法，其刺激程度比起順馳，有過之而無不及。

孫宏斌再次翻車。

然而，風(fēng)物長宜放眼量，是真漢子自風(fēng)流。

順馳的折戟讓他看清資本的邊界，融創(chuàng)的起伏則讓他讀懂了周期的力量，

一邊化債，以誠意與行動力與各方達(dá)成共識；一邊錨定新賽道，打造業(yè)務(wù)增長第二曲線，孫宏斌果然再度站了起來。

看起來，62歲的孫宏斌，再次拿到了新爽文劇本。

當(dāng)年，他曾說過，“經(jīng)歷過很多亊，坐牢、極度困難、一次又一次失敗，沒有人愿意經(jīng)歷這些，但是碰到了就坦然面對，經(jīng)歷了就把它們變成財富。人總是要死的，人本來就赤條條來赤條條去，所謂的成了敗了又怎么樣呢?；畹木?，值了。”

這句話藏著他對人生的通透認(rèn)知——成敗本就是過程，而非最終答案。