小葳 | 智能進化論

引子

2024年，全球云基礎設施服務市場增長22%。ChatGPT誕生以來，生成式AI至少貢獻了云服務收入增長的一半。

亞馬遜、微軟、谷歌三大云廠商營收增速放緩或持平，資本支出大幅飆升讓經營承壓。如何平衡投入與回報，成為云廠商在AI時代的關鍵課題。

同時，DeepSeek為市場帶來了新的思路。其低成本的 AI 路線可能會促使云巨頭重新審視自身的 AI 戰(zhàn)略。

生成式AI對全球云計算市場究竟帶來多少增量？

不久前，Synergy Research和IDC等專業(yè)機構分別給出了數據參考。

同時，全球三大云廠商最新財報顯示，云業(yè)務增長放緩，資本支出破紀錄，2025年持續(xù)押注AI軍備競賽是云廠商統(tǒng)一動作。

生成式AI

至少貢獻云服務收入增長的一半

2025年2月6日，Synergy Research Group 發(fā)布最新的全球云計算市場數據，第四季度全球企業(yè)在云基礎設施服務上的支出為 910 億美元，同比增長 22%。2024 年全年云基礎設施服務市場規(guī)模達到 3300 億美元，比 2023 年增加 600 億美元，同比增長22%。

Synergy Research Group 首席分析師 John Dinsdale 認為四季度云服務表現強勁，對于如此龐大的市場來說，這是一個令人印象深刻的增長加速。

“其中有多少歸功于人工智能？ChatGPT 于 2022 年底推出，并幫助促進了 2023 年的云服務發(fā)展，然后在 2024 年推動了更積極的市場增長。我們的評估是，自 ChatGPT 推出以來，GenAI 至少貢獻了云服務收入增長的一半。這些收入要么來自新推出的 GenAI/GPU 服務，要么來自人工智能驅動的對現有云服務的改進。”John Dinsdale表示。

國際數據公司 IDC 的最新報告也印證了這一趨勢。1月24日，IDC最新報告預測，全球人工智能基礎設施市場將迎來空前增長，預計到2028年支出將超過1000億美元。

2024年上半年，全球組織在AI計算和存儲硬件上的投資同比增長37%，總額達到318億美元。其中，AI服務器投資占AI基礎設施總支出的89%。值得注意的是，在云和共享環(huán)境中部署的AI基礎設施，占AI服務器總支出的65%。

三大云廠商增速放緩

AI吞金獸導致資本支出狂飆

根據Synergy Research數據，2024年第四季度，三大云廠商亞馬遜云科技AWS、微軟Azure、谷歌云的全球市場份額分別為 30%、21% 和 12%。

亞馬遜云科技 2024年Q4營收287.9億美元，同比增長19%，增速持平上季度。

微軟云Azure第四季度營收為409億美元，低于華爾街預期的411億美元，同比增長31%。

谷歌云第四季度的銷售額為119億美元，低于分析師預期的121億美元，同比增長30%。微軟云和谷歌云增速都低于上季度。

「智能進化論」整理了ChatGPT誕生后TOP云廠商營收季度增速?？梢钥闯?，兩年時間內三大云廠商營收增速均有上升，但近期已放緩回落。

注：自然年2024年Q4對應：亞馬遜云科技2024財年Q4，微軟Azure2025財年Q2，谷歌云2024財年Q4

上個財季，微軟明確表示Azure營收增長33%，其中12個百分點來自AI服務的貢獻。谷歌則表示Gemini 大模型API調用量在六個月內增長了近40倍。

生成式AI對云廠商已經產生了實實在在的營收回報，但相比其對AI基礎設施的投入，顯然不成比例。在強勁市場需求的推動下，目前頭部云廠商仍處在AI高投入期。

亞馬遜第四季度資本支出為 278 億美元，遠高于分析師預期的 223 億美元，創(chuàng)歷史新高。亞馬遜預計2025年資本支出約為1050億美元，其中大部分將用于人工智能和數據中心支出。

微軟上財季的資本支出達到158億美元，并稱公司資本支出將在未來數年繼續(xù)擴大。此前，微軟表示預計2025年的資本支出將超過800億美元。

谷歌也展現出持續(xù)擴大AI投入的決心，谷歌母公司 Alphabet計劃在2025年投入750億美元用于資本支出，高于市場預期的588億美元。

算力與需求的鴻溝，是云廠商持續(xù)押注AI軍備競賽的一大原因。

2024年10月，亞馬遜云科技CEO Matt Garman 接受國外某播客節(jié)目采訪時表示，在接下來的一段時間里，我們可能會一直處于一個算力資源緊張的世界。而（用戶）對AI基礎設施的需求幾乎是無窮無盡的。

不過，DeepSeek展現出另一種成本更低的AI路線，也讓一些投資人擔憂這些科技巨頭能否獲得足夠的回報。

結語

生成式 AI 已成為云市場增長的核心引擎，其推動作用在未來幾年將持續(xù)深化。云廠商需要不斷優(yōu)化 AI 技術和服務，以滿足日益增長的市場需求，并進一步鞏固核心競爭力。

云業(yè)務增速放緩和資本支出大幅增加，讓三大云廠商面臨一定的經營壓力。在 AI 領域的激烈競爭中，如何平衡投入與回報，提升 AI 業(yè)務的盈利能力和可持續(xù)性，成為云廠商的共同課題。

新興力量如 DeepSeek 的出現，為市場帶來了新的思路和競爭模式。其低成本的 AI 路線可能會促使云巨頭重新審視自身的 AI 戰(zhàn)略，推動整個行業(yè)在技術創(chuàng)新和成本控制方面進行更多的探索。

本文為「智能進化論」原創(chuàng)作品