1/ 我是最航運(yùn)丹尼斯， C.H. Robinson在2025年第一季度財(cái)報(bào)中超出了市場(chǎng)預(yù)期，主要受益于卡車(chē)整車(chē)運(yùn)輸（truckload）業(yè)務(wù)價(jià)格回升以及市場(chǎng)份額的提升。

尤其是其北美陸運(yùn)業(yè)務(wù)的表現(xiàn)非常亮眼，營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)32%，達(dá)到1.43億美元。 然而，盡管第一季度業(yè)績(jī)亮眼，C.H. Robinson卻對(duì)第二季度的前景保持謹(jǐn)慎態(tài)度，特別是在中國(guó)市場(chǎng)的不確定性影響下。公司表示，雖然第二季度通常是貨運(yùn)需求的旺季，但由于美國(guó)對(duì)中國(guó)的關(guān)稅政策，許多貨代客戶(hù)暫?；蛉∠顺鲐浻?jì)劃，這將對(duì)業(yè)績(jī)?cè)斐梢欢ㄓ绊憽?/p>

2/ C.H. Robinson的財(cái)報(bào)亮眼，背后最大亮點(diǎn)來(lái)自其卡車(chē)運(yùn)輸業(yè)務(wù)。雖然北美陸運(yùn)業(yè)務(wù)的總收入同比下降了4%，降至28億美元，但營(yíng)業(yè)利潤(rùn)卻同比增長(zhǎng)了32%，達(dá)到了1.43億美元。公司陸運(yùn)部門(mén)總裁Michael Castagnetto在財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)議中提到，盡管整體陸運(yùn)貨量同比下降了1%，但與Cass貨運(yùn)指數(shù)下降6.3%相比，C.H. Robinson的業(yè)務(wù)表現(xiàn)要更為強(qiáng)勁。除了市場(chǎng)份額的提升外，C.H. Robinson在每票貨物上的盈利能力也有所增加，平均毛利潤(rùn)同比上升了4%。 他補(bǔ)充道：“我們的貨運(yùn)專(zhuān)家團(tuán)隊(duì)在當(dāng)前充滿(mǎn)挑戰(zhàn)的貨運(yùn)市場(chǎng)中依然堅(jiān)持價(jià)格策略，這推動(dòng)了我們?cè)诩雌诤贤\(yùn)輸、長(zhǎng)期合同運(yùn)輸以及零擔(dān)（LTL）業(yè)務(wù)中的毛利增長(zhǎng)。”

3/ 貨代業(yè)務(wù)受關(guān)稅政策影響。與卡車(chē)運(yùn)輸業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁表現(xiàn)相對(duì)的是，貨代業(yè)務(wù)在第一季度面臨了一些挑戰(zhàn)。整體運(yùn)價(jià)下跌導(dǎo)致貨代收入下降了10%，降至7.74億美元。然而，該業(yè)務(wù)板塊的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)卻增長(zhǎng)了36%，達(dá)到了4290萬(wàn)美元，這得益于海運(yùn)和空運(yùn)貨物每票利潤(rùn)率的提升，以及貨代部門(mén)裁員帶來(lái)的成本降低。 然而，C.H. Robinson的貨代業(yè)務(wù)對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的依賴(lài)較大。中國(guó)貨量占據(jù)了C.H. Robinson貨代業(yè)務(wù)的25%。首席執(zhí)行官David Bozeman表示，隨著特朗普政府對(duì)中國(guó)加征關(guān)稅，許多客戶(hù)取消或暫停了采購(gòu)訂單，“這導(dǎo)致第二季度中國(guó)出貨的海運(yùn)預(yù)訂量下降”。David Bozeman進(jìn)一步指出：“新的關(guān)稅政策以及不斷變化的貿(mào)易政策帶來(lái)了市場(chǎng)的不確定性和方向不明，這使得客戶(hù)在采購(gòu)和出貨規(guī)劃方面感到困難，許多客戶(hù)選擇了觀(guān)望策略，等待觀(guān)察這些政策對(duì)消費(fèi)支出和全球需求的影響。”

4/ 問(wèn)答環(huán)節(jié)，最航運(yùn)整理精編

提問(wèn)內(nèi)容

回答內(nèi)容摘要

天氣對(duì)運(yùn)輸業(yè)務(wù)的影響

天氣確有影響，公司采用預(yù)測(cè)式管理以主動(dòng)應(yīng)對(duì)。團(tuán)隊(duì)工具升級(jí)提升了對(duì)風(fēng)暴等突發(fā)事件的響應(yīng)能力，使其對(duì)運(yùn)營(yíng)影響減小。

國(guó)際貨運(yùn)代理業(yè)務(wù)現(xiàn)狀，客戶(hù)空轉(zhuǎn)海趨勢(shì)及關(guān)稅政策影響

客戶(hù)從中國(guó)轉(zhuǎn)向東南亞、印度等地，跨太平洋航線(xiàn)占比全球貨代業(yè)務(wù)已從35%降至25%，公司通過(guò)多場(chǎng)景服務(wù)應(yīng)對(duì)不確定性。而這正是Robinson能體現(xiàn)其價(jià)值的地方：在市場(chǎng)混亂、局勢(shì)不明的時(shí)候，先進(jìn)的能力和廣泛的服務(wù)范圍能幫助客戶(hù)進(jìn)行多種情景分析和“假設(shè)性”規(guī)劃，以更高的層次進(jìn)行決策。

東南亞出貨是否可抵消美線(xiàn)下降？關(guān)稅是否支撐報(bào)關(guān)業(yè)務(wù)？

是的。報(bào)關(guān)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)明顯，是公司優(yōu)勢(shì)之一。

4月展望及整車(chē)運(yùn)力退出情況

不提供具體月度指引。4月低于3月但好于去年。運(yùn)力確有退出，但市場(chǎng)尚未拐點(diǎn)。

AGP增速變化是否與關(guān)稅有關(guān)？定價(jià)策略及資本支出調(diào)整含義

AGP（Adjusted Gross Profit）是指調(diào)整后的毛利潤(rùn)波動(dòng)屬基數(shù)效應(yīng)，資本開(kāi)支調(diào)整為聚焦戰(zhàn)略重點(diǎn)，合同價(jià)略升但現(xiàn)貨市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)仍激烈。

合同定價(jià) vs. 現(xiàn)貨市場(chǎng)平衡

客戶(hù)轉(zhuǎn)向價(jià)值導(dǎo)向，公司以動(dòng)態(tài)定價(jià)維持利潤(rùn)率。

員工數(shù)量下降及未來(lái)趨勢(shì)、TMC與RMS整合

員工減少因業(yè)務(wù)剝離，效率提升將持續(xù)。TMC與RMS協(xié)同推進(jìn)“One Robinson”戰(zhàn)略。

是否為新的業(yè)務(wù)組合模式？

是的，這是“One Robinson”戰(zhàn)略的一部分。

技術(shù)升級(jí)對(duì)收入與效率的貢獻(xiàn)

效率顯著提升，未來(lái)將繼續(xù)優(yōu)化。AI等技術(shù)驅(qū)動(dòng)改進(jìn)，持續(xù)創(chuàng)新已形成機(jī)制。

5/ 自去年開(kāi)始， 作為過(guò)渡的一部分，C.H. Robinson 逐步淘汰 TMC 這一曾用于其 4PL 部門(mén)的名稱(chēng)，因?yàn)檫@些服務(wù)將納入 C.H. Robinson Managed Solutions 下一代物流管理解決方案中。

C.H. Robinson Managed Solutions 的主要亮點(diǎn)：

• 無(wú)與倫比的規(guī)模和專(zhuān)業(yè)知識(shí)：每年管理 3500 萬(wàn)個(gè)貨運(yùn)，覆蓋 220 億美元的貨物，利用超過(guò) 45 萬(wàn)家承運(yùn)商網(wǎng)絡(luò)，C.H. Robinson 在行業(yè)中的無(wú)與倫比的規(guī)模和資歷提供了無(wú)與倫比的專(zhuān)業(yè)知識(shí)、可靠性和靈活性。

• 全球覆蓋：通過(guò)北美、歐洲、亞太和拉美的全球 Control Tower? 位置，所有位置通過(guò)單一的全球技術(shù)平臺(tái)無(wú)縫連接，C.H. Robinson 在全球范圍內(nèi)提供全面的端到端 3PL 和 4PL 解決方案。

• 定制化解決方案：以客戶(hù)為中心的方法，結(jié)合全球端到端物流服務(wù)的套件，提供極大的靈活性和支持，以滿(mǎn)足不斷變化的供應(yīng)鏈需求，幫助提高效率、降低成本、減少碳排放等。

• 行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)：加速投資于行業(yè)領(lǐng)先的 TMS，獲得 Gartner 認(rèn)可，并通過(guò) AI 和機(jī)器學(xué)習(xí)提供快速的客戶(hù)價(jià)值，持續(xù)的功能升級(jí)和每年數(shù)千次部署。

• 有效的執(zhí)行和驗(yàn)證的投資回報(bào)率：客戶(hù)通常能夠在可調(diào)節(jié)的供應(yīng)鏈成本上實(shí)現(xiàn)最多 25% 的節(jié)省，節(jié)省路線(xiàn)圖會(huì)根據(jù)市場(chǎng)和網(wǎng)絡(luò)動(dòng)態(tài)持續(xù)更新。

6/ 馬士基今天宣布灰色集裝箱涂色變裝成馬士基藍(lán)

7/ 邀請(qǐng)參與最航運(yùn)的一起捐，為鄉(xiāng)村孩子籌集愛(ài)心，中國(guó)社會(huì)福利基金會(huì)《授漁計(jì)劃鄉(xiāng)村助學(xué)》 一起積累福報(bào)。 最航運(yùn)文章贊賞自2025年3月12日植樹(shù)節(jié)開(kāi)始轉(zhuǎn)為公益捐助后即將 突破累積1萬(wàn)小小的里程碑，謝謝大家支持，廣結(jié)善緣，利他共好。每個(gè)人做一點(diǎn)點(diǎn)，世界就會(huì)改變很多。

今天到此
明天再見(jiàn)
最航運(yùn)，讓一部分人先看到行業(yè)未來(lái)！
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