過去一年，可口可樂在華的兩大運(yùn)營商中國食品與太古可口可樂的表現(xiàn)都不盡如人意，2024年上半年，太古可口可樂（內(nèi)地）上半年?duì)I收115.46，同比下滑4.02%；中國食品上半年?duì)I收113.35億元，同比下滑9%。

太古可口可樂2024年在中國內(nèi)地的總銷量同比下降了1%，活躍零售網(wǎng)點(diǎn)也同比下降了1%。

無獨(dú)有偶，百事公司2024年第二季度財務(wù)業(yè)績顯示，該季度營收達(dá)到225億美元，僅實(shí)現(xiàn)0.8%的同比增長，這一數(shù)字低于市場預(yù)期的1億美元。尤為引人注目的是，百事可樂的全球銷量在第二季度下降了3%，這已是其連續(xù)第八個季度出現(xiàn)銷量下滑。

《2024中國飲料市場趨勢與展望》顯示，中國飲料市場整體增幅為6.2%，其中增幅超過平均線的單品類包括即飲茶、功能飲料、果汁和即飲咖啡，碳酸飲料的風(fēng)頭蕩然無存。

這一變化在終端市場迅速顯現(xiàn)，回望各大商場，當(dāng)年輕人捧奶茶談笑風(fēng)生，就注定了以可樂為主的碳酸飲料要踏上“消亡”的歸途。

轉(zhuǎn)型“無糖”背后的虛假繁榮

當(dāng)前，碳酸飲料的消費(fèi)場景持續(xù)收縮。據(jù)悉，在一線城市的大部分便利店里，碳酸飲料的占比一度從高峰期的50%下降到了25%，取而代之的是，各色茶飲、無糖飲料、咖啡等。這也是整個碳酸飲料市場面臨的最大危機(jī)：

消費(fèi)趨勢健康化后，越來越多的替代品牌與產(chǎn)品涌入消費(fèi)市場。

數(shù)據(jù)顯示，68%的消費(fèi)者有控糖意愿，年輕人、體重焦慮人群的控糖意愿更加強(qiáng)烈。在億歐智庫調(diào)查報告中，無糖飲料之所以能代替碳酸飲料取得消費(fèi)者青睞，無糖無負(fù)擔(dān)是主要原因，約有63.6%的消費(fèi)者認(rèn)為無糖無負(fù)擔(dān)決定了其購買行為。

這兩年，碳酸飲料企業(yè)也正加速往無糖賽道轉(zhuǎn)型，無糖雪碧、無糖可樂、無糖七喜……已經(jīng)是超市貨架上最常見的存在。其具體銷量也似乎為碳酸飲料的再度崛起增加了一絲底氣，2022年，無糖可口可樂的銷量增速達(dá)11%，到2024年第一季度，銷量全球增長6%。

從美團(tuán)數(shù)據(jù)來看，2022年1-至10月，無糖口味可口可樂的外賣銷量增速高達(dá)132%，遠(yuǎn)高于平臺可口可樂產(chǎn)品的平均增速28%?？此瞥掷m(xù)增長的銷量背后，會是碳酸飲料闖出來的新生路嗎？

首先，無糖消費(fèi)熱所帶動的其實(shí)并非汽水類目。馬上贏數(shù)據(jù)顯示，無糖汽水在便利店渠道的市場占比，從2022年第三季度的6.25%，下滑至2024年第二季度的4.13%。在大賣場渠道則從2022年第三季度的3.91%下滑至2024年第二季度的3.07%。

尼爾森報告指出，包括可口可樂無糖、百事無糖、元?dú)馍?、屈臣氏等無糖汽水品牌，在2022年出現(xiàn)增長高峰后，在2023年均呈現(xiàn)增速下滑趨勢，無糖賽道里，真正吃香的是中式養(yǎng)生水、無糖茶飲料。

目前，市面上以東方樹葉為首的無糖茶飲產(chǎn)品高達(dá)300款。

凱度消費(fèi)者報告顯示，2024年國內(nèi)飲料行業(yè)的新增長來自于工藝革新、成分加碼和中式養(yǎng)生多個維度，有46%的消費(fèi)者經(jīng)?；蚩偸菍彶槭称返某煞直砗蜖I養(yǎng)成分表，中式養(yǎng)生水品類正在成為無糖茶之后的新熱點(diǎn)，2024年銷售額同比增長超過182%。

元?dú)馍?、農(nóng)夫山泉、康師傅、統(tǒng)一這些品牌應(yīng)流而上，直接分流了碳酸飲料的原本消費(fèi)群。更何況，無糖賽道已經(jīng)趨近飽和，根據(jù)艾媒咨詢數(shù)據(jù)，2025 年中國無糖飲料市場規(guī)模預(yù)計達(dá) 615.6 億元，但增速已從 2014-2019 年的40%放緩至12%。

其次，無糖可樂的“增長神話”帶來了不可忽視的成本問題。

頭部碳酸飲料如可口可樂的代糖一直依賴外部供應(yīng)鏈，可口可樂的供應(yīng)商財報顯示，可口可樂穩(wěn)居公司前兩大客戶，公司來自雀巢與可口可樂的合計收入占比分別為40.5%、39.3%和32.4%。

無糖賽道爆發(fā)之際，背后的原料成本節(jié)節(jié)攀高。2023年，代糖原材料價格穩(wěn)至10萬元/噸一線，8月開始，價格一路小幅上揚(yáng)，截至2025年1月份價格重回20萬-25萬元/噸一線，甚至短短五個月，某種代糖的價格漲了六次。

另外，在無糖市場上，可口可樂、百事可樂的品牌效應(yīng)早已被新興品牌所取代?！督】抵袊嬃鲜称窚p糖行動白皮書》顯示，使用赤蘚糖醇的主要企業(yè)，如元?dú)馍?、可口可樂營收的增長率一度是309%、40%。

也就是說，同樣做無糖生意，元?dú)馍譅I收增長率是可口可樂的七到八倍。轉(zhuǎn)型無糖并不會讓碳酸飲料市場高枕無憂，在健康消費(fèi)升級、品類替代加速、品牌價值稀釋的三重壓力下，無糖可樂的增長空間已被嚴(yán)重壓縮。

努力沖破防線？

碳酸飲料真的賣不出去了嗎？

細(xì)究整個消費(fèi)市場，其實(shí)還有一些地方存在不可忽視的增長空間。時至今日，節(jié)日慶典、夜間經(jīng)濟(jì)等場景中，碳酸飲料仍具不可替代性，在歷來春節(jié)，可樂、雪碧的銷售額都會大幅度增長。

太古可口可樂數(shù)據(jù)顯示，其在春節(jié)期間吃到的節(jié)日紅利曾一度貢獻(xiàn)了三成銷售額。這就啟發(fā)碳酸飲料企業(yè)要挖掘新的消費(fèi)場景。2024年，在途、佐餐、賽事和節(jié)慶……都成了各家必爭之地。

據(jù)悉，可口可樂針對在途場景，推出了248毫升口袋裝，還圍繞“燒烤餐飲文化”熱潮，在累計九座城市舉辦暢爽燒烤節(jié)。當(dāng)奶茶取代可樂雪碧進(jìn)一步加深社交屬性，碳酸飲料大部分價值都集中到了餐桌上。

調(diào)查顯示，從購買渠道來看，消費(fèi)者在各種餐飲店、便利店、中大型超市購買碳酸飲料的占比分別為 78.4%、55.9%、31.2%。國產(chǎn)碳酸品牌就是憑借餐飲渠道一舉超越可口可樂、百事可樂的。

據(jù)悉，大窯85%以上的銷售額來自餐飲渠道。有意思的是，餐飲渠道相比于其他零售渠道能進(jìn)一步穩(wěn)固品牌利潤。以大窯為例，大窯汽水供應(yīng)到餐廳時，500mL的玻璃瓶裝大窯汽水只需 2.3元/瓶；買10件（1件9瓶）以上贈送1件，空瓶9個可獲贈1瓶。

大窯汽水的終端售價為5—6元/瓶，1件大窯汽水給餐廳、食雜店等終端可帶來3—4元的豐厚毛利。傳遞到企業(yè)這邊更為可觀，2023年大窯汽水毛利率竟然高達(dá)300%，截至2024年5月毛利率仍高達(dá)230%。

目前，提升傳統(tǒng)渠道覆蓋率成了碳酸飲料賽道的集體目標(biāo)，2024年，可口可樂在全球新增超25萬個銷售點(diǎn)和近60萬臺冷藏設(shè)備，當(dāng)然，這一舉動除了要擴(kuò)大餐飲渠道外，還有要繼續(xù)下沉的目的。

如果說碳酸飲料在哪一圈層消失得最快，必然是一二線城市。反之，下沉市場成了可口可樂們的核心引擎。之前元?dú)馍帜茉诙虝r間內(nèi)跳上牌桌，靠的就是大肆擴(kuò)張下沉市場，甚至不惜補(bǔ)貼夫妻店、小賣鋪來搶占地盤。

最后，碳酸飲料還要繼續(xù)創(chuàng)新，盡管無糖消費(fèi)的風(fēng)口已有錯失的風(fēng)險，但多元化的消費(fèi)需求下，消費(fèi)者始終對更高品質(zhì)、更健康、更有功能性和更多場景價值的產(chǎn)品充滿想象，這也是碳酸飲料破局的關(guān)鍵所在。

就目前來看，頭部企業(yè)都想率先“教育”消費(fèi)市場。2025年2月，可口可樂在美國市場宣布開拓首款益生元汽水系列Simply Pop，同時，百事可樂也盯上了益生元，計劃在今年春季推出益生元汽水新品。

從無糖概念玩到益生元，后者正試圖創(chuàng)造新風(fēng)口。據(jù)悉，益生元汽水已經(jīng)開始在海外市場熱賣，銷量一路狂飆，同時涌現(xiàn)出Culture Pop、Turveda 、Cove、SunSip等一眾新興品牌。

相關(guān)報告中提及，含有益生菌、消化健康、益生元等相關(guān)功能性宣稱的碳酸飲料新品的發(fā)布比例從2019年的1%增長到2023年的12%；其中，與消化健康相關(guān)的新品的發(fā)布比例也從2%增長到10%。

國內(nèi)雖然還沒有動靜，但看可口可樂們的意圖，應(yīng)該也快嗅到風(fēng)聲了。

未來的飲料圈還會起風(fēng)嗎？

2024年，我國飲料行業(yè)產(chǎn)量為1.88億噸，同比增長7.5%，總營收為5348億元，同比增長4.8%，總利潤為573億元，同比增長13.9%。這在產(chǎn)量連續(xù)兩年下降之后，第一次實(shí)現(xiàn)增長。

但如今的飲料市場已經(jīng)沒有碳酸飲料的位置了。根據(jù)Euromonitor數(shù)據(jù)，早在2023年，即飲茶在市場上的占比就逐漸與碳酸飲料比肩，二者的零售額占比均在19%左右。頭部企業(yè)如統(tǒng)一、農(nóng)夫山泉，即飲茶營收一度超過了其他主力業(yè)務(wù)。

未來，飲料賽道還會有其他機(jī)會嗎？

就可口可樂而言，這家碳酸飲料巨頭正試圖改變消費(fèi)市場的刻板印象，從碳酸飲料公司轉(zhuǎn)型為一家多元化的飲料品牌。農(nóng)夫山泉火了東方樹葉，可口可樂就出了淳茶舍；維他檸檬茶火了，可口可樂就收購了香港的陽光檸檬茶；咖啡贏得年輕人，可口可樂出了costa咖啡……

飲料圈里一向擅長模仿，變化不定的消費(fèi)市場更讓企業(yè)一時無法適從，跟風(fēng)成了最有利的手段。就連吃到消費(fèi)紅利的品牌也不免迷失方向，目前，三得利、元?dú)馍?、康師傅……頭部企業(yè)的新品發(fā)布速度越來越快，同質(zhì)化也越發(fā)嚴(yán)重。

值得注意的是，這些大品牌不僅要面臨消費(fèi)市場的驟變，還要提防小品牌的異軍突起，尤其是在短視頻時代，2024年抖音電商飲料類目同比增速達(dá)到65.2%，2021至2024年的行業(yè)年復(fù)合增長率達(dá)到116%。

短視頻陣地銷量出色的有麥谷村、藍(lán)岸深林之泉、輕上、ONLYTREE、長生之脈、桑加1和維可鮮。2024年前10個月，輕上在抖音實(shí)現(xiàn)銷售額4億元以上，這一名不見經(jīng)傳的品牌力壓匯源、可口可樂、怡寶等品牌，成為份額的top1。

有一組鮮明的對比，尼爾森數(shù)據(jù)顯示，2023 年可口可樂品牌在 Z 世代中的認(rèn)知度從78% 下滑至 63%，這也是碳酸飲料行業(yè)的真實(shí)寫照。

但在短視頻平臺風(fēng)生水起的新品牌通過綁定達(dá)人，快速占據(jù)年輕人視野。蟬媽媽數(shù)據(jù)顯示，2024年以來，輕上關(guān)聯(lián)的達(dá)人數(shù)超過6萬人，同比增長56.18%，達(dá)人號的銷售額占比54.57%。

消費(fèi)市場口味變化在短視頻上一覽無余，目前，抖音上大熱的類目有椰子水、西梅汁、酸奶飲品、植物蛋白飲品、咖啡飲料、谷物類代餐飲品、液體沙拉、固體飲料……新銳品牌精準(zhǔn)捕捉本土化需求，依托流量紅利快速崛起，對傳統(tǒng)品牌降維打擊。

另外，當(dāng)可樂雪碧開始漲價，這些短視頻品牌卻向消費(fèi)者提供了極致的性價比，例如，華邦100%NFC蘋果汁2瓶只有11.9元，輕上西梅汁4元/瓶，僅為英貝健的一半。加上促銷常態(tài)化，價格敏感型消費(fèi)者不得不動心。

其中，華邦三個月的單鏈接銷售突破 100萬，90天內(nèi)GMV超1040萬元。

當(dāng)然，傳統(tǒng)品牌的主要消費(fèi)地集中在線下，但已經(jīng)有品牌開始走出短視頻，逐漸往線下發(fā)力，大型商超、頭部量販零食店、便利店里，也逐漸有小品牌的身影。

飲料市場的新品牌誕生不僅是可能，更是必然，傳統(tǒng)巨頭雖難以撼動，但當(dāng)主力業(yè)務(wù)不再景氣，后來者的一舉一動都顯得意味深長。