「核心提示」
2025年上半年新勢力們競爭激烈，性價比與智能化成為制勝關鍵，而分化加劇則預示著淘汰賽已然開始。

作者 |陳法善

劉楊

新能源車企上半年銷量陸續(xù)出爐，從銷量及目標完成情況來看，幾家歡喜幾家愁。

零跑汽車上半年延續(xù)了黑馬的姿態(tài)，超過理想汽車，成為銷冠；鴻蒙智行的全系銷量也略超理想，排名第二，不過上半年僅完成全年銷量目標的兩成；曾經的領頭羊理想汽車排名第三，銷量同比增長約8%。

在行業(yè)整體增長背景下，新勢力車企呈現(xiàn)出前所未有的分化態(tài)勢，可見競爭之激烈。小鵬汽車起死回生，今年上半年還接連推出新車型繼續(xù)發(fā)力，半年的時間賣掉了2024年一年的總量；小米發(fā)布新款車型YU7之后，一小時大定超過28.9萬單，眼下最大的煩惱就是如何交付。

蔚來汽車在上半年交出了一份不錯的成績單，二季度單季交付新車7.2萬臺，環(huán)比增長71.2%，不過這份成績單尚未能讓蔚來扭轉乾坤。

性價比與智能化成為制勝關鍵，而分化加劇則預示著淘汰賽已然開始。

1、零跑領跑，問界問路

曾經摸著理想過河的零跑，今年上半年徹底甩開了學習榜樣，連續(xù)四個月成為新勢力銷冠，壓理想一頭。

一定程度上可以說，零跑是用“農村包圍城市”的策略，精準卡位年輕家庭與價格敏感人群，完成了從“學徒”到“銷冠”的華麗轉身。

2025年上半年，零跑汽車累計交付22.17萬輛，同比增長超156%。

分月來看，零跑汽車的每月交付量增長都很強勁。

過去這半年，零跑汽車開始在全球范圍內瘋狂鋪店，銷售門店已經從2024年底的800家門店提升至2025年6月的1500家，短短半年的時間新增了700家門店。這個數據遠超理想的506家、小鵬的690家。

得益于終端銷售門店的快速增長，零跑汽車的交付量也在明顯上升。零跑也陸續(xù)公布了下一年的新車型情況，比如2026款C16于6月18日煥新上市，全新B01于6月29日啟動預售，為后續(xù)銷量增長埋下伏筆。

雖然在產品設計上，零跑一路模仿理想，但是在用戶群體定位上，零跑將門店大規(guī)模開進縣級城市，可以說是將市場重心放在更低線城市的年輕家庭，從而避免了與理想的直接競爭，但是車型設計等，依舊卡住了對價格敏感人群的消費需求。

從結果上來看，零跑已經摸到了銷量密碼的門道，那就是做年輕人的性價比生意。一位接近零跑的人士曾向《豹變》透露，未來零跑將更多的產品圍繞著年輕人的特點來開發(fā)或服務，不再局限于家庭用車，推出更趨時尚潮流的車型，更個性化和智能化的服務來滿足單身年輕人的需求。

6月18日，零跑汽車宣布累計交付量突破80萬臺，成為新勢力中繼理想汽車后第二家跨過80萬門檻的車企。今年零跑汽車的全年銷量目標為50萬輛，目前完成了44%。不過低價走量，一定程度上對零跑的盈利能力帶來巨大壓力，如何平衡好成本與盈利的關系，零跑還得持續(xù)作答。

華為深度賦能的鴻蒙智行，表現(xiàn)分化。問界系列風光無限，但缺乏協(xié)同的其他“界字輩”兄弟品牌卻拖累了整體步伐。

目前問界系列還是鴻蒙智行銷量的扛把子，尤其是M8和M9兩款高端SUV車型，撐起銷量大半邊天。

分月來看，2025年6月鴻蒙智行全系交付新車5.27萬輛，而光問界單品牌同月交付了4.47萬輛，占比將近85%。其中問界M8交付2.12萬輛，上市58天累計交付超3萬輛，穩(wěn)居40萬級SUV銷冠。問界M9交付1.37萬輛，累計交付突破20萬輛，蟬聯(lián)50萬以上市場銷冠。

智界旗下的S7和R7車型主攻25萬至35萬元市場，享界主攻30萬至40萬元，實際上與問界存在一定的定位重合，技術賣點上差異化也不明顯。這導致大家不僅要與同行競爭，還有兄弟相爭。而智界、享界因跟華為合作的深度不及問界，且傳統(tǒng)車企保留主導權，產品與華為技術協(xié)同不足而導致用戶難以買單。

智界6月僅賣出約3800輛新車，享界6月交付4000多輛，銷量也不及預期。而尊界主攻70萬+的超豪華市場，銷量更難以與問界相比，不僅交付周期長，年銷量目標也僅定了1萬輛。

整體來看，2025年鴻蒙智行的全年目標100萬輛，但是上半年僅完成21%，下半年需要完成月銷13.3萬輛的交付量才能達到目標。

2、理想“讓座”，小米有煩惱

2025年上半年，理想汽車的交付量穩(wěn)中有進，累計交付20.40萬輛，同比增長不到8%，這個數據在同行的奮力追趕中不算理想。昔日銷冠在2025年上半年交付排行榜上，位列零跑和鴻蒙智行之后。

逐月來看，理想汽車的交付量也在逐月下滑。今年6月交付量為3.63萬輛，同比下降24%，上一年同期的交付量為4.77萬輛；5月的交付量為4.08萬輛。

一直以來，理想汽車的定位是專注于家庭用戶的中高端SUV市場，主力銷量車型的定價在30萬-50萬元區(qū)間，高定價讓理想汽車在市場前期避開了競爭激烈的中低端市場，沒有與特斯拉、比亞迪等品牌直接競爭。

不過隨著賴以成功的“家庭豪華SUV”細分市場涌入大量強敵，比如問界M系列、騰勢等，理想僅靠L系列小改款難以維持新鮮感和競爭力。當前的消費環(huán)境下，理想平替版零跑甚至小米YU7等競品也一定程度上以性價比吸走部分潛在用戶，導致理想在市場中的競爭力被進一步擠壓。

沒有新車型推出持續(xù)為銷量發(fā)力的理想，上半年交付量進入瓶頸期。

趕了個晚集的小米汽車，在一年多時間里證明了自己打造爆款的能力，但汽車行業(yè)的復雜性遠超手機，產能爬坡、供應鏈管理、質量控制、用戶交付體驗都是嚴峻考驗。

當涉入汽車行業(yè)越深，小米汽車需要學習的課題也越多。過去幾個月，小米汽車SU7單款車型交付量雖然仍在高位，但可以看到增速放緩的趨勢。

好在小米第二款車型YU7上市，首款SUV車型18小時鎖單量突破24萬輛，也進一步分擔了小米面臨交付量下滑的壓力。

對于小米來說，眼下仍然受到產能制約。在今年下半年二期工廠投產前，小米SU7和YU7訂單合計超50萬輛，交付周期拉長也影響了用戶的交付體驗。

3、小鵬的“猛藥”與蔚來的“慢火”

作為曾經的難兄難弟，小鵬和蔚來同在去年經歷過至暗時刻。

2024年上半年，小鵬汽車銷量增長乏力，月銷長期停滯在1萬輛左右，深陷掉隊傳言。同樣也在ICU進進出出的蔚來汽車，在銷量不及預期且持續(xù)虧損的情況下，也屢次被市場所質疑。

到了2025年上半年一切都發(fā)生了改變。尤其是在銷量方面，小鵬與蔚來的表現(xiàn)呈明顯的分化狀態(tài)，雙方拿到的銷量成果也反映出兩家車企不同的戰(zhàn)略選擇與市場適應能力。

上半年小鵬汽車累計交付量達19.7萬輛，同比增長279%，超過2024年全年銷量的19萬輛的銷量總和。分車型來看，小鵬的核心增長引擎主要來自三大主力車型，它們貢獻超80%銷量。

MONA M03是小鵬汽車為了走出銷量泥潭推出的平價車型，定價在12萬級，主打的就是性價比之王，單車型連續(xù)5個月交付破1.5萬輛，上市8個月累計交付超10萬輛，成為15萬以下市場現(xiàn)象級產品。

之后小鵬一鼓作氣又推出了P7+，主打的是20萬級智能轎跑，從去年11月上市到今年6月累計交付了6.2萬臺，也算是不錯。

小鵬采用最穩(wěn)妥的性價比策略，MONA M03將標配車型定價至12萬級，該有的智駕都有，一舉成為當下的爆款。為了持續(xù)發(fā)力，小鵬還延續(xù)了極致性價比的定價策略，2025款G6起售價降至17.68萬元。上半年結束后，小鵬全年38萬輛的銷量目標完成了51%。

難兄難弟蔚來同樣進行了一系列改革，目前從結果來看，不及小鵬的猛藥來得明顯。

今年上半年蔚來交付11.4萬輛，同比增長30.6%。分月來看，6月蔚來公司累計交付新車2.5萬臺，同比增長17.5%。其中，蔚來品牌交付新車1.5萬臺，樂道品牌交付新車6400臺，螢火蟲品牌交付新車不到4000臺。

經歷了組織架構改革和優(yōu)化的蔚來，在銷量以及經營狀況上有所改善，整體勢頭向上。比如技術上的降本，將給蔚來緩解一部分的成本壓力。目前蔚來自研5nm芯片“神璣NX9031”量產上車，單車成本降1萬元，可以幫助蔚來有效地改善毛利率。

樂道的訂單呈現(xiàn)穩(wěn)步反彈的態(tài)勢，不過在當前激烈的市場競爭下，蔚來仍面臨較大壓力。

2025年蔚來的銷量目標完成44.4萬輛，完成率26%，按此推算，下半年蔚來需要實現(xiàn)月均5.4萬輛才能達成。

蔚來汽車創(chuàng)始人李斌曾在公開演講中多次提及，蔚來計劃在2025年第四季度實現(xiàn)盈利。樂道L90將在8月正式上市。如果蔚來想要像小鵬一樣實現(xiàn)快速扭轉，可能需要在樂道L90等新品上打出“價格誠意牌”，并優(yōu)化子品牌。

新能源汽車競爭的市場格局遠未定型，技術迭代（如更高階智駕）、價格戰(zhàn)、產能競賽將持續(xù)上演。上半場的贏家未必能笑到最后，但掉隊者面臨的生存壓力將空前巨大。新能源汽車的下半場，淘汰賽的哨聲已經吹響。