當前市場處于政策密集催化與中報業(yè)績窗口疊加期。短期可聚焦兩條主線：一是事件驅(qū)動型機會，如AI算力硬件（工業(yè)富聯(lián)二季度利潤預增超47%）、光伏供給側改革、穩(wěn)定幣金融創(chuàng)新等政策受益領域；二是中報業(yè)績確定性強的方向，重點關注營收增速跳升且盈利質(zhì)量改善的細分領域。

2025年7月8日，A股與港股市場同步放量上漲，市場情緒顯著升溫。

A股主要指數(shù)集體收漲。上證指數(shù)微幅上漲0.7%至3497.48點，逼近3500點關口；深證成指和創(chuàng)業(yè)板指分別錄得1.47%和2.39%的漲幅；科創(chuàng)50指數(shù)上漲1.4%。當日A股成交額達1.47萬億元，較前一交易日顯著放量，超4200只個股上漲。

港股市場同步上行，恒生指數(shù)上漲1.09%報24148.07點，結束三日連跌；恒生科技指數(shù)表現(xiàn)更勁，錄得1.84%的漲幅；恒生中國企業(yè)指數(shù)上漲1.16%。市場成交額增至2133億港元，南向資金凈流入3.87億港元。

從行業(yè)表現(xiàn)看，A股市場領漲行業(yè)呈現(xiàn)科技與政策驅(qū)動雙主線特征。漲幅前五行業(yè)為光伏設備、算力硬件、存儲芯片、PCB（印刷電路板）及消費電子。其中，光伏產(chǎn)業(yè)鏈因工信部召開行業(yè)座談會強化“反內(nèi)卷”共識，疊加政策對行業(yè)供需格局優(yōu)化的預期，板塊集體爆發(fā)；算力硬件受益于英偉達Blackwell GB200芯片部署加速及工業(yè)富聯(lián)等龍頭企業(yè)業(yè)績預增，CPO、銅連接等方向領漲；存儲芯片則因長鑫存儲產(chǎn)能大幅增長預期，帶動產(chǎn)業(yè)鏈相關設備、材料公司走強。

跌幅前五行業(yè)為公用事業(yè)、銀行、電力、家用輕工及港口運輸，其中公用事業(yè)下跌0.37%，主要受能源價格波動及需求放緩影響；銀行股普跌則反映市場對傳統(tǒng)金融板塊短期盈利壓力的擔憂。

港股市場領漲行業(yè)聚焦新興概念與政策紅利領域。漲幅前三行業(yè)為穩(wěn)定幣概念、非必需性消費及光伏太陽能。穩(wěn)定幣概念股因香港《穩(wěn)定幣條例》8月生效預期，疊加金涌投資等企業(yè)推進穩(wěn)定幣發(fā)行計劃，金涌投資當日大漲超533%；非必需性消費板塊受益于政策刺激消費、居民消費意愿提升，老鋪黃金等個股創(chuàng)歷史新高；光伏太陽能股則因中央對行業(yè)困境的重視及后續(xù)政策支持預期，順風清潔能源等多股漲幅顯著。

跌幅前三行業(yè)為公用事業(yè)、地產(chǎn)建筑業(yè)及必需性消費，其中地產(chǎn)建筑業(yè)下跌0.33%，主要因房地產(chǎn)政策效果尚未完全顯現(xiàn)、市場信心仍處恢復階段；公用事業(yè)下跌0.47%，或與能源價格波動及運營成本壓力相關。

具體看，A股方面，通信（2.89%）、電力設備（2.3%）、電子、建筑材料均漲超2%；公用事業(yè)（-0.37%）、銀行（-0.24%）逆勢收跌。

港股方面，非必需性消費（1.77%）、原材料（1.48%）、資訊科技均漲超1.3%；公用事業(yè)（-0.47%）、地產(chǎn)建筑（-0.33%）、必需性消費跌幅靠前。

當前市場處于政策密集催化與中報業(yè)績窗口疊加期。短期可聚焦兩條主線：一是事件驅(qū)動型機會，如AI算力硬件（工業(yè)富聯(lián)二季度利潤預增超47%）、光伏供給側改革、穩(wěn)定幣金融創(chuàng)新等政策受益領域；二是中報業(yè)績確定性強的方向，重點關注營收增速跳升且盈利質(zhì)量改善的細分領域。

中期布局建議沿三大主線展開：泛科技領域受益于集成電路、AI硬件國產(chǎn)替代加速及上?？苿?chuàng)中心政策支持；新消費在政策刺激下面臨場景創(chuàng)新機遇，黃金、智能硬件等品類潛力突出；有色金屬則依托全球綠色轉(zhuǎn)型及PPI回升預期，銅、鋁等資源品需求韌性顯著。

投資者可在把握短期市場節(jié)奏的同時，關注中報業(yè)績驅(qū)動的結構性機會，結合行業(yè)景氣度分批布局。需警惕特朗普關稅政策落地節(jié)奏、美聯(lián)儲降息預期波動及部分行業(yè)產(chǎn)能出清不及預期等風險因素。