7月1日，香港保險業(yè)「限高令」如約而至，6.5%的演示回報率成為行業(yè)新標尺。市場在新政實施前迎來搶購潮，而新政實施后相信多數(shù)投資者仍處于觀望中。實際上，“限高令”正是讓港險市場的泡沫退去，讓我們更清楚地看到品牌與產(chǎn)品的真正實力。

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演示利率設(shè)上限 保障消費者權(quán)益

早在25年年初，香港保監(jiān)局就已宣布「限高令」即將落地并公布細節(jié)：港元保單演示退?；貓舐剩═IRR）不得超過6%，非港元保單（如美元）上限鎖定6.5%。這一舉措旨在終結(jié)過度樂觀的收益預(yù)期，與內(nèi)地、新加坡等市場監(jiān)管邏輯一脈相承。

圖｜香港保監(jiān)局執(zhí)行董事（長期業(yè)務(wù)）呂愈國

但始終有消費者誤解為"分紅保單回報率封頂"，實際上，香港保監(jiān)局執(zhí)行董事（長期業(yè)務(wù)）呂愈國早已在3月底撰文澄清，清晰明了地強調(diào)了"演示利率上限不影響保單實際回報"。

“演示利率上限”只適用于保險公司在銷售分紅保單時向客戶提供的利益演示的內(nèi)部收益率，保險公司仍可向投保人派發(fā)高于上限的紅利，因此措施并不會影響保單的實際回報。這樣的嚴格監(jiān)管正是用透明標尺守護消費者權(quán)益，以推動行業(yè)長期穩(wěn)健發(fā)展。

面對政策的變化，各大保險公司紛紛調(diào)整旗下產(chǎn)品或推出新產(chǎn)品，數(shù)字的退潮看似卷走了往日的“繁華”，卻讓真正的價值基底浮出水面：只要底層投資邏輯沒變，措施不會削弱產(chǎn)品的實際回報及市場競爭能力。比如新政實施前的王者——周大F人壽「匠心·傳承2」，政策實施后雖然演示的退保金額回報率最高調(diào)整到了6.5%，但有專家已經(jīng)測算出「匠心2」 目前計劃書上的身故賠償額回報率與之前完全一致（7%以上），這正足以看出，這款產(chǎn)品在調(diào)整后的底層投資組合沒變，實際收益在調(diào)整后依然穩(wěn)如泰山。

演示數(shù)字“低調(diào)” 產(chǎn)品實力“高調(diào)”

什么是有實力的港險產(chǎn)品，讓我們還是以年初至今的王者周大F人壽「匠心·傳承2」為例，這款產(chǎn)品在新政實施前迎來一波火熱搶購，其中一個原因是產(chǎn)品有個非常受客戶青睞的全城獨家功能——財富躍進選項，可以在第10個保單周年起，自我選擇是否重定長期資產(chǎn)配置，以提高預(yù)期收益，一個產(chǎn)品同時滿足多種風險取向，滿足高端客戶對度身定制產(chǎn)品的需求。

新規(guī)也未對「匠心2」的靈活內(nèi)核造成絲毫折損。高提取功能持續(xù)支持多元現(xiàn)金流方案，就像匠心1 首創(chuàng)且引來全城模仿的“225”或者“567”提領(lǐng)，匠心2 在調(diào)整后仍可完美呈現(xiàn)；「匠心2」首創(chuàng)的 "56789"終身提領(lǐng)（7%→9%漸進升級）也依然持續(xù)至保單結(jié)束；財富躍進選項仍可提前重組資產(chǎn)鎖定增長潛力；三檔式財富增值調(diào)配（增進/均衡/保守）繼續(xù)提供風險偏好自主權(quán)。三大功能矩陣的完整保留，意味著客戶仍能自由構(gòu)建教育儲備、養(yǎng)老計劃或跨境財富傳承方案。

圖｜提領(lǐng)模式優(yōu)勢依舊

這也是為什么，在新政頒布后，周大F人壽并沒有著急發(fā)布新產(chǎn)品，而是手握王牌，以靜制動，無需“新瓶裝舊酒”，優(yōu)秀的產(chǎn)品便是最大的底氣。

新秀前王齊對比？相較之下見真章！

25年新政的消息一出，多個保司受到“限高令”影響對相應(yīng)產(chǎn)品進行了下架并隨之推出新產(chǎn)品，那么這些新產(chǎn)品表現(xiàn)如何呢？

可以看到，友X旗下的多款產(chǎn)品或下架或進行調(diào)整，其中盈X3下調(diào)了演示利率，并推出了產(chǎn)品環(huán)X盈活。仔細研究后會發(fā)現(xiàn)，無論是新產(chǎn)品還是調(diào)整后的產(chǎn)品，本身設(shè)計上由于考慮到了6.5%的演示上限，增長了“增長型資產(chǎn)”的比例，強化產(chǎn)品在前中期的收益表現(xiàn)，但長期來看這些新品并不具備長期高回報的底色。

而「匠心2」產(chǎn)品的底層邏輯并沒有受到演示回報率上限的影響而改變，因此從長期回報上來看，「匠心2」具備獲取更高收益的機會，是相較于新品的極大優(yōu)勢，即使放眼整個市場，也是傲視群雄。

且看下圖，「匠心2」在靜態(tài)收益（客戶不提領(lǐng)）情況下，跟市場第一梯隊的新舊產(chǎn)品大致相同。但只要配合財富躍進選項，產(chǎn)品中前期靜態(tài)收益完勝現(xiàn)有市場產(chǎn)品（包括友邦永明新品）。

圖｜新老產(chǎn)品對比一圖速覽

我們再來看看市場上主流“567提取”下各個產(chǎn)品的對比，相比整個市場的新舊產(chǎn)品，「匠心2」仍保持優(yōu)越的提取功能，剩得更多，表現(xiàn)更佳。

「匠心2」正常模式下的提領(lǐng)后收益增長已完勝友邦新品；配合躍進選項，則把重視提領(lǐng)表現(xiàn)的永明新品也全年期壓制。

圖｜567提取對比一圖速覽

02

為何周大F人壽新規(guī)之下仍是王者？

答案是：用長期實力表現(xiàn)說話！

限高令約束的是是“演示”而非實際收益

周大F人壽無懼限高令的底氣，源于其長期可驗證的硬指標與未動搖的底層邏輯。當同業(yè)受困于演示回報的"數(shù)字游戲"，周大福已用連續(xù)九年全線達標的分紅實現(xiàn)率100%+ 筑起信任壁壘：2024年"傳家寶""守護168""愛豐盛"三大系列持續(xù)兌現(xiàn)承諾，旗艦產(chǎn)品「匠心·傳承」更在上市首年即實現(xiàn)美元、港元及人民幣保單100%分紅達成率。

支撐這份成績單的是美元保單積存利率連續(xù)13年穩(wěn)守4.25%的行業(yè)標桿記錄，以及始終如一的資產(chǎn)配置策略：目標組合中權(quán)益類資產(chǎn)占比50%-75%，持續(xù)通過多元化投資維持長期增長引擎。

監(jiān)管趨嚴，更顯真功夫

新規(guī)推動行業(yè)告別"高演示噱頭"，轉(zhuǎn)向真實收益、靈活服務(wù)和長期穩(wěn)定性的競爭。周大F人壽憑借分紅實現(xiàn)率硬指標、產(chǎn)品功能高靈活度及跨境財富管理能力，在"限高令"時代持續(xù)為客戶鎖定穩(wěn)健增值的未來。

而現(xiàn)在，這個未來正近在咫尺：周大F人壽七月特推出雙重限時優(yōu)惠計劃，抓住利好時機，鋪就穩(wěn)健前路！

優(yōu)惠一：預(yù)繳保費享最高全期保證10.1%年利率優(yōu)惠

（2025年7月1日至31日）

優(yōu)惠二：「匠心傳承」2（尊尚版）高達26%首年保費回贈

（2025年7月1日至31日）

市場浮沉翻涌，政策更迭如潮

身處信息洪流的投資者

始終需要在喧囂中握住那根價值定錨。

限高令的落地，恰似一場行業(yè)"壓力測試"

而周大F「匠心·傳承2」正以“預(yù)期收益率”與“分紅實現(xiàn)率”的雙重確定性通過這場大考，優(yōu)勢更加耀眼。

匠心守真，傳承致勝

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