1.字節(jié)跳動(dòng)AI躍居國(guó)內(nèi)第一。

得益于雄厚的資金實(shí)力和完備的AI矩陣，字節(jié)在AI大模型和應(yīng)用上已躍居國(guó)內(nèi)第一：

1）豆包用戶體驗(yàn)最好、生態(tài)完善，日活達(dá)到2億，且隨著用戶數(shù)和使用頻次的增加，預(yù)計(jì)到明年日均tokens消耗達(dá)100萬(wàn)億；

2）豆包1.6模型能力領(lǐng)先，推理、多模態(tài)都比較突出；

3）字節(jié)agent開發(fā)工具鏈閉環(huán)完善度和生態(tài)支持也最為領(lǐng)先。

2.飲料市場(chǎng)再生變化。

在華潤(rùn)飲料中報(bào)暴雷后（利潤(rùn)下降20-30%），公司表示未來(lái)在飲料品類仍處于投入期；東鵬特飲的增速也并不讓市場(chǎng)滿意。

不僅僅是包裝水的競(jìng)爭(zhēng)處于白熱化，飲料的競(jìng)爭(zhēng)也開始加劇。以近幾年主打純天然和健康而快速增長(zhǎng)的椰子水賽道為例，今年觀察到已開始飽和，渠道由于過(guò)高的庫(kù)存已經(jīng)出現(xiàn)采購(gòu)意愿明顯下降，產(chǎn)品價(jià)格帶也開始下探，如盒馬、山姆推出的自有產(chǎn)品售價(jià)已經(jīng)跌破5元。

3.啤酒行業(yè)仍在尋底。

由于人均消費(fèi)量的下降，啤酒行業(yè)仍在尋底過(guò)程中，幾年前被寄予厚望的消費(fèi)升級(jí)也由于大環(huán)境不好而難堪大任。

在這個(gè)背景下，啤酒企業(yè)過(guò)去積累的問(wèn)題開始爆發(fā)，如華潤(rùn)啤酒的靈魂人物侯孝海出局，同時(shí)其賬上曾激進(jìn)擴(kuò)張的白酒資產(chǎn)也在減值的邊緣。

4.運(yùn)動(dòng)品牌增長(zhǎng)壓力空前。

雖然已經(jīng)是增長(zhǎng)相對(duì)好的細(xì)分領(lǐng)域，但今年運(yùn)動(dòng)品牌也遇到不小的增長(zhǎng)壓力。根據(jù)調(diào)研反饋：

·李寧是壓力最大的頭部國(guó)產(chǎn)品牌，在東北區(qū)域，批發(fā)渠道小幅下滑，折扣在7折左右，華東區(qū)域同比小個(gè)位數(shù)下滑，折扣7.4折。

·安踏整體雖然有店效改革的紅利整體仍有增長(zhǎng)，但是增速也開始明顯放緩。

·頭部品牌耐克為了扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)開始發(fā)力本土化營(yíng)銷，但仍然在品牌老化與渠道衰退的通道中，最強(qiáng)的籃球品類甚至表現(xiàn)還不如Adidas，庫(kù)銷比最高達(dá)到4.7，看不到拐點(diǎn)。

5.防曬衣賽道“由藍(lán)到紅”。

蕉下通過(guò)建立“全民防曬”心智帶火防曬衣之后，仍占據(jù)著防曬衣第一的市場(chǎng)份額，但是運(yùn)動(dòng)、戶外、時(shí)尚和功能品牌，均搶灘這個(gè)藍(lán)海市場(chǎng)，市場(chǎng)逐漸泛紅。

包括Lululemon、迪卡儂、耐克等外資品牌，以及安踏、波司登等內(nèi)資品牌。蕉下市場(chǎng)份額從80%下降到50%左右，且價(jià)格戰(zhàn)更加激烈。

6.山姆中國(guó)吃一塹長(zhǎng)一智。

山姆中國(guó)：盡管面臨近期的輿論質(zhì)疑，但山姆并未放緩開店規(guī)劃，預(yù)計(jì)到2030年公司才會(huì)放緩開店。

基于盈利導(dǎo)向，公司未來(lái)仍將優(yōu)先選擇國(guó)產(chǎn)供應(yīng)鏈，只不過(guò)這個(gè)過(guò)程中會(huì)更加注意尋找有差異化的高品質(zhì)產(chǎn)品，但符合標(biāo)準(zhǔn)的不多；未來(lái)仍會(huì)嚴(yán)控產(chǎn)品質(zhì)量，提升內(nèi)部買手水平，預(yù)計(jì)負(fù)面輿情將很快就會(huì)過(guò)去。

7.“輕工出?！背蔀樾嘛L(fēng)向

匠心家居在美國(guó)的成功主要來(lái)自對(duì)需求的精準(zhǔn)把握，不僅僅是拼價(jià)格，這可以被更多的品牌借鑒。主要做功能沙發(fā)這一產(chǎn)品，技術(shù)壁壘并不高，成本優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)能基本分布于東亞，但主要是把握消費(fèi)者偏好，成為美國(guó)渠道商的優(yōu)選。

得益于創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)在美國(guó)多年的深耕與洞察，匠心的產(chǎn)品與Lazboy相比設(shè)計(jì)感更強(qiáng)，但價(jià)格僅不到其的一半，成為追求質(zhì)價(jià)比的消費(fèi)者首選，渠道商也愿意將匠心的產(chǎn)品放在第一梯隊(duì)位置。

目前匠心份額達(dá)到6%，位居第三，仍有翻倍以上的成長(zhǎng)空間。