這是 數(shù)說的述說 的 第527篇 原創(chuàng)文章

距離10月1日只剩兩個月，商業(yè)銀行和助貸平臺像暑假前一天發(fā)現(xiàn)作業(yè)沒做的孩子，用各種“24%+權(quán)益”和“24%+公證”的偽創(chuàng)新填滿作業(yè)本，蒙著頭等過關(guān)或受罰。

在當下的2025年7月，助貸行業(yè)彌漫著一種奇異的氛圍。一邊是金融監(jiān)管總局4月發(fā)布的《關(guān)于加強商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務管理提升金融服務質(zhì)效的通知》規(guī)定的10月1日大限日益臨近，另一邊是商業(yè)銀行和助貸平臺仍在用各種“創(chuàng)新”打擦邊球，試圖蒙混過關(guān)。

目前24%+權(quán)益模式成為主流應對方案，各平臺在名義利率24%的貸款外，捆綁銷售會員權(quán)益變相提高綜合融資成本。因為目前24%+助貸資產(chǎn)的首期逾期率、入催率等風險指標已上升20-40%，多家機構(gòu)回款率下降了近10個百分點。如果這個時候再因為合規(guī)因素把利率強行降低下來，這生意直接就黃了，這雷就爆了。這個情況在之前的里面就提過，這里就不贅述了。

不會一刀切，具體怎么切？可能延期或者分期就是最優(yōu)解。

緩沖期是務實選擇

金融監(jiān)管史上從不缺少智慧與彈性的案例。面對難以一步到位的改革，給予市場合理緩沖期是成熟的體現(xiàn)。

2020年，面對疫情沖擊，監(jiān)管部門將資管新規(guī)過渡期延長至2021年底。消息一出，10余家券商迅速響應，中信證券、廣發(fā)證券等機構(gòu)紛紛召開董事會審議通過整改方案。正是這一緩沖期，為資管行業(yè)平穩(wěn)轉(zhuǎn)型爭取了寶貴時間。

同樣，在互聯(lián)網(wǎng)貸款治理上，“征信斷直連”政策的實施也設置了過渡期。監(jiān)管層準確評估宏觀經(jīng)濟環(huán)境和整改實際，對市場做出務實回應。

延長過渡期不是監(jiān)管的妥協(xié)，而是對現(xiàn)實的尊重。如同一個班級里半數(shù)學生無法按時完成作業(yè)時，教師需要思考的不是簡單懲罰，而是如何讓教學計劃更符合學生實際。

當前助貸行業(yè)正面臨類似局面。某頭部平臺人士坦言，中小銀行已開始終止合作，而業(yè)內(nèi)風險指標惡化明顯。若強行推進新規(guī)，次級助貸平臺被擠壓后，可能引發(fā)流動性收緊、代償資金鏈斷裂等一系列風險外溢。

一刀切的代價不可承受

若不延期，新規(guī)實施將面臨兩難困境，要么執(zhí)行不到位淪為“盡職免責”的一紙空文，要么嚴格執(zhí)行卻可能引爆系統(tǒng)性風險。

助貸市場雖然規(guī)模不大（約2萬億，僅為信用卡市場的十分之一），但用戶群體極為下沉。這部分客群有三大社會價值，促消費、抑制民間高利貸、作為社會矛盾的吸收和緩沖器。如果“24%+”業(yè)務被一刀切斷，這些需求不會消失，而是涌向透明度更低的民間借貸渠道。暴力催收、超高利率等亂象可能卷土重來。

更值得警惕的是“逃廢債”風險。當前助貸用戶中多頭借貸比例高，許多人依靠“借新還舊”維持現(xiàn)金流。一旦融資渠道突然關(guān)閉，這些用戶可能直接轉(zhuǎn)向“逃廢債”隊伍——而反催收產(chǎn)業(yè)早已形成成熟產(chǎn)業(yè)鏈。

單個中小銀行與助貸的合作規(guī)模常達數(shù)百億。若按10%不良率計算，新增不良將是天文數(shù)字。銀行業(yè)真實不良狀況能否承受這種“刮骨療毒”，需要打一個大問號。

延期中推進白名單治理才是正解

延期不是不作為，而是為精細化監(jiān)管創(chuàng)造條件。最務實的方案是，10月1日后先抓白名單落實，同時設定6-12個月的整改寬限期。

新規(guī)第四條明確要求：“商業(yè)銀行總行應當對平臺運營機構(gòu)、增信服務機構(gòu)實行名單制管理，不得與名單外的機構(gòu)開展互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務合作?！?這一機制可成為監(jiān)管的有力抓手。將白名單公之于眾，能解決跨地域監(jiān)管的信息不對稱問題。例如當某地監(jiān)管處罰違規(guī)機構(gòu)時，全國監(jiān)管數(shù)據(jù)庫可實時聯(lián)動，其他地區(qū)立即核查類似問題。

還有這么多的自媒體和行業(yè)研究者也是各種“外腦”?？梢灶A見，白名單一旦公開，各種專業(yè)分析人士會逐一解剖各銀行合作助貸平臺模式，幫助監(jiān)管部門全面掌握情況。

的確在數(shù)據(jù)和情況未全面掌握前的強制執(zhí)行，往往是空泛而低效的。白名單機制還能實現(xiàn)“分類處置、軟著陸”，優(yōu)先清理36%以上的超利貸平臺，對24%-36%區(qū)間的業(yè)務，通過控制規(guī)模、逐步壓降實現(xiàn)平穩(wěn)過渡。

延期的本質(zhì)是爭取時間，而非改變方向。助貸行業(yè)需要清醒認識到，不一刀切不是不切，延期執(zhí)行不是不執(zhí)行。監(jiān)管的考卷已經(jīng)鋪開，但答案不必非此即彼。2020年資管新規(guī)過渡期結(jié)束時，個別銀行剩余的少量難處置資產(chǎn)被納入個案專項處置，直至全部清零。同樣的智慧可應用于今天的助貸領域。

商業(yè)銀行和助貸平臺需要明白，延期的窗口不是用來發(fā)明新的“偽創(chuàng)新”，而是尋找真正可持續(xù)的模式。畢竟，作業(yè)可以延期交，但該學的知識終歸要自己裝進腦子里。