近期，各大跨國(guó)車(chē)企相繼發(fā)布今年上半年或今年二季度業(yè)績(jī)報(bào)告。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，業(yè)績(jī)下滑是2025年上半年汽車(chē)市場(chǎng)呈現(xiàn)出的普遍現(xiàn)象，而在已經(jīng)公布最新業(yè)績(jī)的跨國(guó)車(chē)企中，均呈現(xiàn)出“增收不增利”的特點(diǎn)。

以大眾汽車(chē)集團(tuán)為例，其2025年上半年?duì)I收達(dá)1584億歐元，與去年同期基本持平，但營(yíng)業(yè)利潤(rùn)卻大幅下滑33%至67億歐元。同樣，通用汽車(chē)第二季度凈收入為471.22億美元，同比下降1.8%，凈利潤(rùn)更是下滑35.4%至18.95億美元。值得注意的是，在行業(yè)整體承壓的背景下，部分車(chē)企仍展現(xiàn)出較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，比如雷諾集團(tuán)。

圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 李星 攝

事實(shí)上，隨著中國(guó)自主品牌的崛起，跨國(guó)車(chē)企在華市場(chǎng)份額正面臨擠壓。為應(yīng)對(duì)日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，不少跨國(guó)車(chē)企正在調(diào)整戰(zhàn)略，將中國(guó)市場(chǎng)從單純的生產(chǎn)銷(xiāo)售基地轉(zhuǎn)變?yōu)槿虺隹谥行暮脱邪l(fā)重地，以期在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中保持競(jìng)爭(zhēng)力。

“增收不增利”成普遍特征，少數(shù)車(chē)企利潤(rùn)增長(zhǎng)

多家跨國(guó)車(chē)企的最新財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，盡管多家車(chē)企上半年實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收的正向增長(zhǎng)，但“增收不增利”仍是關(guān)鍵詞。

截至2025年6月30日，大眾汽車(chē)集團(tuán)第二季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為38億歐元，同比下降29%。從銷(xiāo)量數(shù)據(jù)來(lái)看，大眾集團(tuán)上半年全球交付新車(chē)441萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)1.3%。

Stellantis集團(tuán)上半年利潤(rùn)也出現(xiàn)了顯著下滑，凈營(yíng)收為743億歐元，同比下滑13%；凈虧損為23億歐元，去年同期為凈利潤(rùn)56億歐元。銷(xiāo)量方面，Stellantis集團(tuán)上半年全球總銷(xiāo)量為269萬(wàn)輛，同比下滑8%。針對(duì)凈營(yíng)收下滑原因，Stellantis集團(tuán)表示，主要原因是受北美和歐洲地區(qū)同比下滑影響，部分被南美地區(qū)增長(zhǎng)所抵消。同時(shí)，Stellantis集團(tuán)指出重新制定了財(cái)務(wù)指導(dǎo)方針，預(yù)計(jì)2025年下半年將持續(xù)改善。

美系跨國(guó)車(chē)企中，特斯拉和通用汽車(chē)也面臨“增收不增利”的窘境。特斯拉財(cái)報(bào)顯示，其上半年總營(yíng)收418億美元，同比下滑11%，其中第二季度營(yíng)收224.96億美元，創(chuàng)下十年來(lái)最大季度跌幅12%。凈利潤(rùn)方面，上半年同比大跌30%至23.27億美元，第二季度下滑20.7%至11.72億美元。值得注意的是，作為核心業(yè)務(wù)的汽車(chē)業(yè)務(wù)上半年?duì)I收306億美元，同比下滑18%，且已連續(xù)兩個(gè)季度出現(xiàn)交付量同比下滑的情況。

圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 劉曦 攝

通用汽車(chē)同樣面臨利潤(rùn)壓力。上半年?duì)I收911.41億美元，同比微增0.2%，但凈利潤(rùn)同比減少20.9%至46.8億美元。第二季度表現(xiàn)更為明顯，凈收入471.22億美元，同比下降1.8%；凈利潤(rùn)18.95億美元，同比下滑35.4%。不過(guò)，通用汽車(chē)在區(qū)域市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼，美國(guó)市場(chǎng)第二季度交付量同比增長(zhǎng)7.33%至74.7萬(wàn)輛；中國(guó)市場(chǎng)交付44.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)20%，創(chuàng)四年來(lái)最大單季漲幅。

日系車(chē)企中，繼2024年財(cái)年虧損后，日產(chǎn)汽車(chē)再次交出了一份新財(cái)年的虧損季報(bào)。今年第一財(cái)季（2025年4月1日至2025年6月30日），日產(chǎn)全球零售銷(xiāo)量70.7萬(wàn)輛，同比下降10.1%；凈銷(xiāo)售額2.7萬(wàn)億日元，下降9.7%；凈虧損1157億日元。這是自2020年以來(lái)，日產(chǎn)汽車(chē)首次出現(xiàn)第一財(cái)季虧損的情況。在上一財(cái)年，日產(chǎn)已經(jīng)交出了一份虧損財(cái)報(bào)，公司全球銷(xiāo)量334.6萬(wàn)輛，凈虧損6709億日元。

2025年第二季度，韓系兩大車(chē)企巨頭現(xiàn)代和起亞均呈現(xiàn)出“營(yíng)收增長(zhǎng)、利潤(rùn)下滑”的特征。其中，現(xiàn)代汽車(chē)當(dāng)季實(shí)現(xiàn)營(yíng)收48.29萬(wàn)億韓元，同比增長(zhǎng)7.3%，創(chuàng)下歷史單季新高；但盈利能力面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)3.6萬(wàn)億韓元同比下降15.8%，凈利潤(rùn)3.25萬(wàn)億韓元下滑22.1%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率降至7.5%。

同樣，起亞汽車(chē)在全球銷(xiāo)售81.5萬(wàn)輛同比增長(zhǎng)2.5%的背景下，營(yíng)收29.3萬(wàn)億韓元增長(zhǎng)6.5%，但營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為2.76萬(wàn)億韓元下降24.1%，凈利潤(rùn)2.26萬(wàn)億韓元下滑23.3%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率更是11個(gè)季度以來(lái)首次跌破10%至9.4%。

與多數(shù)車(chē)企營(yíng)收與利潤(rùn)反向走的情況不同，也有部分車(chē)企實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收與利潤(rùn)的雙增長(zhǎng)。比如，雷諾集團(tuán)發(fā)布的2025年上半年財(cái)報(bào)顯示，集團(tuán)營(yíng)收達(dá)276.4億歐元，同比增長(zhǎng)2.5%，按固定匯率計(jì)算同比增長(zhǎng)3.6%；凈利潤(rùn)5億歐元（不包括日產(chǎn)影響）。其中，汽車(chē)業(yè)務(wù)營(yíng)收244.9億歐元，同比增長(zhǎng)0.5%，按固定匯率計(jì)算同比增長(zhǎng)1.6%。

加大在華投資，“油電并行”成主流

在電動(dòng)化、智能化變革尤為深入的中國(guó)市場(chǎng)，不少跨國(guó)車(chē)企將中國(guó)市場(chǎng)作為“出口基地”或是電動(dòng)化技術(shù)研發(fā)陣地，并加大投入。

德系車(chē)企方面，大眾集團(tuán)正加速推進(jìn)“在中國(guó)，為中國(guó)”的本土化戰(zhàn)略。根據(jù)大眾汽車(chē)集團(tuán)與中國(guó)一汽簽署技術(shù)合作升級(jí)協(xié)議，雙方計(jì)劃從2026年開(kāi)始，為中國(guó)市場(chǎng)推出超過(guò)11款全新車(chē)型。同時(shí)，將引入全新的CMP等電動(dòng)平臺(tái)和電子架構(gòu)CEA，加速智能電動(dòng)車(chē)的轉(zhuǎn)型。

產(chǎn)品規(guī)劃上，大眾汽車(chē)集團(tuán)（中國(guó)）在2025年下半年將率先推出奧迪E5 Sportback、Q6L e-tron（純電）及奧迪A5L/A5L Sportback（燃油）等新車(chē)型，2026年前計(jì)劃在華推出超20款智能網(wǎng)聯(lián)車(chē)型，覆蓋多種動(dòng)力形式。到2027年，大眾的新能源車(chē)型將擴(kuò)充至約30款，2030年進(jìn)一步提升至約50款，其中純電車(chē)型占30款。

寶馬首款新世代車(chē)型 圖片來(lái)源：寶馬中國(guó)公眾號(hào)

今年7月，寶馬中國(guó)宣布與Momenta達(dá)成合作，雙方將聚焦智能駕駛輔助，打造中國(guó)專(zhuān)屬智能駕駛輔助解決方案。寶馬中國(guó)稱(chēng)，該方案將應(yīng)用在包含國(guó)產(chǎn)新世代在內(nèi)的多款車(chē)型，覆蓋高速及城區(qū)道路。事實(shí)上，在與Momenta合作之前，寶馬已與多家中國(guó)科技巨頭展開(kāi)智能化合作。

日系車(chē)企同樣在加快布局，今年4月豐田旗下雷克薩斯品牌（LEXUS）首個(gè)海外純電動(dòng)汽車(chē)及動(dòng)力電池研發(fā)制造基地正式落戶(hù)上海金山區(qū)。事實(shí)上，在豐田集團(tuán)全面轉(zhuǎn)向電動(dòng)化戰(zhàn)略的背景下，雷克薩斯作為高端品牌承擔(dān)著技術(shù)先鋒使命。而為強(qiáng)化本土化競(jìng)爭(zhēng)力，豐田雙線(xiàn)并進(jìn)展開(kāi)布局。同時(shí)，豐田中國(guó)也在上海車(chē)展期間推出RCE（Regional Chief Engineer）體制，讓中國(guó)工程師擔(dān)任首席工程師。

值得注意的是，盡管新能源滲透率已突破50%，但包括通用、奔馳、豐田等在內(nèi)的多家跨國(guó)車(chē)企近期都調(diào)整了電動(dòng)化戰(zhàn)略，采取“油電并行”的發(fā)展策略。這一決策基于現(xiàn)實(shí)的商業(yè)考量，根據(jù)大眾集團(tuán)2024年在華業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)顯示，其全年總利潤(rùn)達(dá)17億歐元（約合134億元人民幣），全年在華交付車(chē)輛突破290萬(wàn)輛，其中新能源汽車(chē)交付量超過(guò)20萬(wàn)輛，占比約6.9%。據(jù)此簡(jiǎn)單推算，燃油車(chē)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的利潤(rùn)仍占據(jù)相當(dāng)比例。

對(duì)此，一汽-大眾（商務(wù)）副總經(jīng)理、一汽大眾銷(xiāo)售有限責(zé)任公司黨委書(shū)記、總經(jīng)理吳迎凱此前在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示：“當(dāng)前市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)已從價(jià)格戰(zhàn)升級(jí)到智駕戰(zhàn)，我們將堅(jiān)持‘油電混共進(jìn)’戰(zhàn)略?！彼貏e指出：“國(guó)內(nèi)燃油車(chē)市場(chǎng)預(yù)計(jì)將維持約1000萬(wàn)輛/年的規(guī)模，在推進(jìn)新能源布局的同時(shí)，我們將繼續(xù)深耕這一重要市場(chǎng)?！?/p>

中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)百人會(huì)副理事長(zhǎng)兼秘書(shū)長(zhǎng)張永偉表示，中國(guó)車(chē)企參與全球發(fā)展的路徑日益多元化。從早期的出口貿(mào)易，到如今的海外本地化生產(chǎn)、合資合作，甚至賦能海外合作伙伴，共建產(chǎn)業(yè)生態(tài)，中國(guó)車(chē)企正在以更具創(chuàng)新性和合作性的方式走向全球。

對(duì)于跨國(guó)車(chē)企在華發(fā)展，張永偉認(rèn)為，需重新定義在華戰(zhàn)略，從“在中國(guó)，為中國(guó)”轉(zhuǎn)變?yōu)椤霸谥袊?guó)，為世界”，利用中國(guó)技術(shù)和供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)反哺全球發(fā)展，并加快創(chuàng)新速度，適應(yīng)中國(guó)市場(chǎng)的快速迭代。