來源：投資者交流群

或許不同于其它傳統(tǒng)基金銷售機(jī)構(gòu)，好買平臺更多基于客戶的真實(shí)理財需求為出發(fā)點(diǎn)，結(jié)合風(fēng)險偏好以及市場估值情緒等指標(biāo)給出較為客觀的建議，通過長期伴隨客戶達(dá)至共贏。

投顧發(fā)車（第十期）

又到定投日，投顧主理人正常發(fā)車，今日正常一倍定投【紅利寶】&【科技寶】。

來源：好買基金App

紅利寶&科技寶基本面“體檢”

①紅利寶：

（中證紅利 數(shù)據(jù)來源：理杏仁）

（港股通高股息 數(shù)據(jù)來源：理杏仁）

紅利寶成分基金更多是收息股，股息率指標(biāo)更能反應(yīng)投資價值，相當(dāng)于紅利寶投顧產(chǎn)品的專屬“溫度計”。上圖藍(lán)色曲線是過往股息率的走勢，因股價上漲，股息率一路走低，港股高股息回落更猛。當(dāng)前股息率分別為：4.4%/5.62%，均比上一期小幅回落，但在低息環(huán)境下，依然具有競爭力。

紅利類資產(chǎn)，覆蓋眾多行業(yè)，根據(jù)股息率高低定期選入或剔出標(biāo)的。同時用股息率加權(quán)，根據(jù)股息率高低，增加或降低權(quán)重。

（圖片來源：中證指數(shù)官網(wǎng)）

假設(shè)每年股息分紅不變，通常隨著股價下跌，股息率抬升入選，或提高權(quán)重。隨著股價大漲，股息率下跌剔出，或降低權(quán)重。間接隨著下跌和大漲做到“低吸高拋”，而且定期循環(huán)，積小勝為大勝。

②科技寶：

（恒生科技 數(shù)據(jù)來源：理杏仁）

科技寶底層基金60%追蹤的是恒生科技，可以用市盈率（科技寶專屬“溫度計”）這個指標(biāo)輔助投資。目前滾動市盈率26%，和上一期無變化，處于歷史中低位，當(dāng)前依然具有性價比。

昨天七部門發(fā)布的《關(guān)于金融支持新型工業(yè)化的指導(dǎo)意見》，其中提到對于一些卡脖子技術(shù)（如芯片、工業(yè)母機(jī)、基礎(chǔ)軟件），銀行要給中長期貸款，企業(yè)搞出核心技術(shù)突破的，上市、發(fā)債、并購直接走“綠色通道”，審批更快。

以及首臺套裝備/首批次材料：推廣這類創(chuàng)新產(chǎn)品的企業(yè)，金融支持力度加大，比如保險補(bǔ)貼、信貸傾斜。

政策推“一月一鏈”路演和“千帆百舸”上市培育，引導(dǎo)資本投硬科技、投長期，尤其支持高校成果轉(zhuǎn)化和人才創(chuàng)業(yè)。政府基金、保險資金等“長線錢”重點(diǎn)押注未來產(chǎn)業(yè)（如未來制造、未來能源），二級市場基金份額轉(zhuǎn)讓也更靈活。

上期提到，科技寶中，有30%的倉位布局在新興產(chǎn)業(yè)上，本次會議也有提及，明確支持的賽道：新能源、生物醫(yī)藥、商業(yè)航天、AI等新興產(chǎn)業(yè)，上市融資更便利，“創(chuàng)新積分制”讓輕資產(chǎn)的科技企業(yè)憑技術(shù)專利也能貸款，高碳企業(yè)搞低碳技改的，銀行不得抽貸（先立后破），綠色債券、信貸向節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目傾斜。

今天的盤面也可以看到，人工智能、機(jī)器人等板塊拉漲。七部門的這一系列舉措，讓后期的科技板塊，有更多豐富的故事可講，也讓二級市場更有想象空間。

紅利寶&科技寶近一周“成績單”

基于好買基金App的投顧主理人模型，“紅利寶”和“科技寶”每周三發(fā)車。以下是近一周兩只投顧產(chǎn)品表現(xiàn)。

①紅利寶底倉由8只公募基金組成，盈虧情況如下：

（數(shù)據(jù)來源：好買投研）

近一周成份基金大部分都是虧損的。其中表現(xiàn)較好的是華泰柏瑞中證紅利，漲幅0.95%。表現(xiàn)較差的是中泰興為價值，虧損1.68%。

本期分析一下中泰興為價值精選這只基金，典型的深度價值投資，注重低估值和長期競爭力，淡化短期波動，持倉換手率低?；鸾?jīng)理是非常有名的姜誠（代表品：中泰星元靈活配置，近7年時間累計盈利：178%）。

前十大重倉股占比超70%，聚焦低估值龍頭股（如地產(chǎn)、建筑、銀行、化工），典型標(biāo)的包括華潤置地、中國建筑、招商銀行等。近一年最大回撤僅-9.36%（超越95%同類），近三年年化收益6.27%（超越91%同類），防守能力突出。

核心投資理念:

以“盡可能低的價格買好資產(chǎn)”為核心，關(guān)注企業(yè)長期生存能力和現(xiàn)金流回報，不追逐市場熱點(diǎn)。姜誠在二季報里直言：“好公司也扛不住大環(huán)境差！”。

行業(yè)困境：地產(chǎn)、化工等周期行業(yè)供大于求的問題比預(yù)期更久，拖累長期價值。

應(yīng)對策略：只買“便宜又抗打”的票——估值足夠低、公司競爭力夠強(qiáng)的才加倉，否則就撤。

②科技寶底倉由10只公募基金組成，盈虧情況如下：

（數(shù)據(jù)來源：好買投研）

近一周成份基金大部分都是虧損的。其中表現(xiàn)較好的是華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)，漲幅0.44%。表現(xiàn)較差的是東吳科技創(chuàng)新，虧損3.31%。

簡單分析一下摩根新興動力這只基金，基金經(jīng)理杜猛，管理本基金14年+，（2011年7月至今），任職回報533.16%（年化約14.02%），收益非常頂！專注成長股投資，擅長挖掘新興產(chǎn)業(yè)龍頭，持倉集中度高（前十大占比58.28%）。

聚焦新能源（寧德時代、億緯鋰能）、科技制造（光模塊、PCB）、創(chuàng)新藥等新興產(chǎn)業(yè)。

選股標(biāo)準(zhǔn)：

? 高成長行業(yè)空間（如新能源車增速100%）；

? 高ROE及管理層執(zhí)行力；

? 動態(tài)跟蹤業(yè)績兌現(xiàn)；

杜猛在二季度猛攻光模塊，把新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信三只光模塊龍頭買進(jìn)十大重倉股。這一把“神操作”貢獻(xiàn)了基金近一半漲幅（近一月漲15.97%）。

他還繼續(xù)死磕新能源（寧德時代、億緯鋰能）和PCB（勝宏科技、東山精密）

，但8月1日東山精密大跌5%，占基金凈值比例8.11%，第三大持倉股，一天就讓基金浮虧3665萬，說明波動是真大！適合押注科技成長、持有3年+的投資者，短期玩家慎入。

風(fēng)險提示：

基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎?；鹜顿Y組合策略的過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)，為其他客戶創(chuàng)造的收益并不構(gòu)成業(yè)績表現(xiàn)的保證。好買基金及嘉實(shí)財富不保證基金投資組合策略盈利及最低收益，也不做保本承諾。基金投資組合策略的風(fēng)險特征與單只基金產(chǎn)品的風(fēng)險特征存在差異，投資者在通過好買基金進(jìn)行投資前，應(yīng)認(rèn)真閱讀基金投資顧問服務(wù)協(xié)議、風(fēng)險揭示書、基金投資組合策略說明書等文件，全面認(rèn)識基金投資組合策略的風(fēng)險收益特征，在了解基金投資組合策略情況及聽取策略適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，結(jié)合自身情況謹(jǐn)慎做出投資決策，獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險?；鹜顿Y顧問業(yè)務(wù)尚處于試點(diǎn)階段，基金投顧機(jī)構(gòu)存在因試點(diǎn)資格被取消不能繼續(xù)提供服務(wù)的風(fēng)險。

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