譚浩俊

文章首發(fā)于“譚浩俊”，歡迎大家在朋友圈和微信群轉(zhuǎn)發(fā)。公眾號(hào)及其他平臺(tái)轉(zhuǎn)載請(qǐng)?jiān)诤笈_(tái)留言。

放在10年前，可能做夢(mèng)也不會(huì)想到，萬科會(huì)出現(xiàn)向大股東借錢過日子的現(xiàn)象。然而，現(xiàn)實(shí)卻比無情“殺害”青春的歲月還要?dú)埧?，它不僅是一把殺豬刀，還是一把冒著寒氣的殺豬刀。

據(jù)澎湃新聞報(bào)道，8月5日，萬科企業(yè)股份有限公司（萬科A，000002.SZ）發(fā)布公告，萬科第一大股東深圳市地鐵集團(tuán)有限公司向萬科再提供不超過16.81億元股東借款。這也是一周內(nèi)萬科從深鐵集團(tuán)獲得的第二筆借款，此前的7月30日，大股東深鐵集團(tuán)已向其提供8.69億元借款。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來，深鐵集團(tuán)已向萬科提供借款7次，累計(jì)借款額也達(dá)到了243.69億元。

雖然相對(duì)于萬科近萬億的債務(wù)來說，243億元借款有點(diǎn)小巫見大巫，可能還不夠償還一年的利息的?？紤]到萬科的債務(wù)并不全是有息債務(wù)，利息并沒有總債務(wù)表現(xiàn)的那么多。但是，即便如此，萬科的融資成本也是一筆不小的開支。搞不好，就會(huì)讓萬科運(yùn)轉(zhuǎn)不靈。

眾所周知，萬科在業(yè)內(nèi)一直以注重流動(dòng)性、現(xiàn)金流充裕著稱，賬上現(xiàn)金少則1、2000億，多則3、4000億，甚至更高，就在調(diào)控進(jìn)入關(guān)鍵時(shí)刻，萬科還對(duì)外公開發(fā)布，賬面現(xiàn)金有1200億元以上，應(yīng)當(dāng)能夠應(yīng)對(duì)市場(chǎng)低迷。

然而，也就短短的幾年時(shí)間，就要靠向大股東借款過日子了，變化之快、變化之大，有點(diǎn)令人難以理解和接受。

問題的關(guān)鍵在于，不管外界是否能夠接受，萬科人已經(jīng)接受了。如果不接受的話，企業(yè)就會(huì)出現(xiàn)資金鏈斷裂現(xiàn)象。眼下的萬科，最幸運(yùn)的，就是傍上了深鐵這棵大樹，不然，恐怕命運(yùn)就不好說了。至少，不會(huì)比其他大房企日子好到哪里。

曾經(jīng)的風(fēng)光無限，現(xiàn)在的可憐兮兮，差別如此懸殊，有點(diǎn)蹦極的感覺。但是，殘酷的現(xiàn)實(shí)，又讓萬科不得不服、不能不服、不敢不服。

從在全國范圍內(nèi)大量圈地，到與寶能惡斗、王石隱退、郁亮接棒，再到與華潤翻臉，最后與深鐵聯(lián)姻，萬科的經(jīng)歷，也算是比較坎坷了。

雖然郁亮接任萬科權(quán)杖之后，喊出了“活下去”的悲壯口號(hào)，看似很有前瞻性，但是，從萬科這幾年的變化來看，還真的被郁亮喊對(duì)了，確實(shí)出現(xiàn)了能不能“活下去”的問題。

這種笑臉，今天還有嗎

比起恒大、碧桂園、融創(chuàng)、萬達(dá)等民企，在遇到困難時(shí)只能坐等政策的陽光雨露，而無法得到其他外部力量幫助不同，萬科緊傍國企的策略，不僅讓管理層利益沒有少得，而且承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)大大降低。尤其面對(duì)市場(chǎng)的持續(xù)低迷，萬科終于感受到背靠大樹好乘涼的涼爽感覺。

至于靠向大股東借款過日子帶來的面子問題，想想一點(diǎn)也不必在意。里子都快輸光了，哪還會(huì)考慮面子的問題呢。在里子面前，面子啥也不是。譬如許家印，還有面子可言嗎？如果萬科沒有大股東的幫助，誰能保證萬科的日子會(huì)比恒大更好過，誰能保證不會(huì)出現(xiàn)恒大那樣的現(xiàn)象？

對(duì)萬科的管理層來說，無論是郁亮等原管理層，還是深鐵派出的管理團(tuán)隊(duì)，最需要面對(duì)的，當(dāng)然不是向大股東借款多少的問題，而是如何盡快渡過難關(guān)的問題。只要企業(yè)能夠渡過難關(guān)，其他的問題都可以先放下不管。

萬科在公告中也指出，本次股東借款的利率遵循市場(chǎng)化原則，低于目前公司從金融機(jī)構(gòu)借款的利率水平，充分體現(xiàn)了大股東對(duì)公司的支持。對(duì)深鐵來說，這點(diǎn)利息就算不了什么了。如果萬科恢復(fù)了元?dú)猓际悄軌蛲ㄟ^分紅掙回來的。怕就怕救不活萬科，就真的要出大問題了，深鐵就要背上一個(gè)沉重的包袱了。因此，當(dāng)然不會(huì)考慮小利益、眼前利益，而會(huì)考慮大利益、長遠(yuǎn)利益，會(huì)想盡一切辦法幫萬科渡過難關(guān)。

這就是深鐵的格局，也是萬科需要學(xué)習(xí)的地方。

今日頭條 | 搜狐 | 一點(diǎn)資訊 |

新浪頭條 | 大魚號(hào) | 雪球 |

百家號(hào) | 東方財(cái)富 | 智云平臺(tái) |

京東金融 | 小紅書

作者｜譚浩俊

微信｜thj19881007

微博｜譚浩俊微財(cái)經(jīng)