摘要： 離婚時(shí)分割上市公司股票，可直接按數(shù)量比例分配或折價(jià)補(bǔ)償，但需考慮限售期、減持規(guī)則及信息披露等法律風(fēng)險(xiǎn)。本文結(jié)合案例與法規(guī)，解析操作要點(diǎn)。

一、引子：天價(jià)股票分割背后的法律博弈

2024年，某上市公司實(shí)控人離婚案引發(fā)轟動(dòng)：其婚前持有的限售股在婚后增值超5億元。妻子主張分割50%股票數(shù)量，但男方以“限售股無(wú)法流通”為由拒絕。法院最終判決：股票可按比例分割，但需遵守限售承諾，女方通過(guò)非交易過(guò)戶獲得對(duì)應(yīng)份額。此案折射出上市公司股票分割的核心爭(zhēng)議——數(shù)量能否直接分？如何分？

二、上市公司股票分割的法定規(guī)則

1. 股票性質(zhì)決定可分割性

• 婚后取得：無(wú)論登記于誰(shuí)名下，均屬夫妻共同財(cái)產(chǎn)，可分割數(shù)量或折價(jià)補(bǔ)償。
• 婚前取得：婚后增值部分（如分紅、主動(dòng)操作收益）屬共同財(cái)產(chǎn)；被動(dòng)增值（如市場(chǎng)波動(dòng)）仍歸個(gè)人。

  
  

  • 
    案例：丈夫婚前持有股票，婚后頻繁交易獲利5000美元，法院認(rèn)定該收益為共同財(cái)產(chǎn)，需分割。
    

2. 分割方式：數(shù)量分割 vs 折價(jià)補(bǔ)償

• 協(xié)商一致：雙方可約定按比例分配股票數(shù)量（如一方得60%，另一方得40%）。
• 協(xié)商不成：
• 按數(shù)量分割：法院根據(jù)《民法典婚姻家庭編解釋（一）》第72條，直接判決按比例分配股票數(shù)量。
• 折價(jià)補(bǔ)償：若一方不愿持股，可按市場(chǎng)價(jià)獲得現(xiàn)金補(bǔ)償（關(guān)鍵：如何確定股價(jià)？）。

3. 股價(jià)基準(zhǔn)日的確定

司法實(shí)踐中存在分歧：

• 北京高院：以“法庭辯論終結(jié)日”收盤(pán)價(jià)為標(biāo)準(zhǔn)。
• 其他判例：采用“離婚生效日”“財(cái)產(chǎn)申報(bào)日”或“出售日”價(jià)格。

  
  

  • 
    風(fēng)險(xiǎn)提示：股價(jià)波動(dòng)可能導(dǎo)致補(bǔ)償款差異巨大，建議提前鎖定評(píng)估節(jié)點(diǎn)。
    

三、特殊股票的分割難點(diǎn)與解決方案

1. 限售股：非交易過(guò)戶+繼續(xù)限售

• 可分割性：限售股雖禁止交易，但離婚分割屬“非交易過(guò)戶”，不受限制。
• 操作要點(diǎn)：
• 通過(guò)離婚協(xié)議或判決書(shū)，向中登公司申請(qǐng)非交易過(guò)戶。
• 分得方需繼承限售承諾（如上市后36個(gè)月內(nèi)不得減持）。

  
  

  • 
    金佳律師提示：過(guò)戶后若違反減持規(guī)則（如“離婚式減持”），證監(jiān)會(huì)將追究雙方責(zé)任。
    

2. 大股東/董監(jiān)高股票：信息披露+減持額度共用

• 披露義務(wù)：持股5%以上股東、實(shí)控人、董監(jiān)高離婚分割股票，需公告股份變動(dòng)。
• 減持限制：
• 原股東與分得方合并計(jì)算減持額度（如每年最多減持25%）。
• 不得通過(guò)離婚規(guī)避減持規(guī)則（2023年證監(jiān)會(huì)新規(guī)）。

四、實(shí)務(wù)操作指南

1. 三步走分割流程

1. 確權(quán)：區(qū)分個(gè)人財(cái)產(chǎn)與共同財(cái)產(chǎn)（重點(diǎn)追蹤資金流向及操作記錄）。
2. 定價(jià)：

• 流通股：按市場(chǎng)價(jià)評(píng)估。
• 限售股：參考同類流通股市價(jià)或?qū)I(yè)估值。

1. 過(guò)戶：

• 流通股：直接證券賬戶劃轉(zhuǎn)。
• 限售股：提交離婚協(xié)議、判決書(shū)等至中登公司辦理。

2. 避免三大雷區(qū)

• 雷區(qū)1：未披露分割導(dǎo)致監(jiān)管處罰?！?對(duì)策：董監(jiān)高需在2日內(nèi)向上市公司報(bào)告，觸發(fā)5%權(quán)益變動(dòng)時(shí)需公告。
• 雷區(qū)2：分割后控制權(quán)失控?！?對(duì)策：通過(guò)一致行動(dòng)協(xié)議或表決權(quán)委托維持控制權(quán)穩(wěn)定。
• 雷區(qū)3：折價(jià)補(bǔ)償后股價(jià)暴漲引發(fā)爭(zhēng)議。→ 對(duì)策：協(xié)議中明確“補(bǔ)償后盈虧自負(fù)”條款。

五、結(jié)語(yǔ)：理性分割，守護(hù)權(quán)益與市場(chǎng)秩序

上市公司股票分割不僅是家事，更關(guān)乎公司治理與中小股東利益。無(wú)論是選擇數(shù)量分割還是折價(jià)補(bǔ)償，均需在《公司法》《證券法》框架下平衡各方權(quán)益。正如上海某法官所言：“離婚分割的不是數(shù)字，而是責(zé)任?！?/p>

互動(dòng)話題：您認(rèn)為離婚分割股票時(shí)，按數(shù)量分還是拿補(bǔ)償更公平？歡迎評(píng)論區(qū)探討！風(fēng)險(xiǎn)提示：個(gè)案法律問(wèn)題可咨詢專業(yè)律師。金佳律師：高級(jí)資深婚姻專業(yè)律師，執(zhí)業(yè)近20年，九三學(xué)社社員張江支社副主委，社法委委員，現(xiàn)為北京京都（上海）律師事務(wù)所專職律師。2018年獲評(píng)上海市寶山區(qū)首屆優(yōu)秀青年律師暨十佳業(yè)務(wù)骨干，女律聯(lián)反家暴法宣傳員。聯(lián)系電話：18916250600