8月7日，市場(chǎng)延續(xù)震蕩偏強(qiáng)格局，結(jié)構(gòu)性分化特征凸顯。A股滬強(qiáng)深弱，稀土、半導(dǎo)體表現(xiàn)亮眼，創(chuàng)新藥跌幅靠前；港股則整體表現(xiàn)更優(yōu)，內(nèi)房、博彩、黃金等板塊領(lǐng)漲，但科技與醫(yī)藥內(nèi)部亦現(xiàn)分化。

A股市場(chǎng)呈現(xiàn)分化態(tài)勢(shì)，上證指數(shù)微漲0.16%至3639.67點(diǎn)，再創(chuàng)年內(nèi)新高，深證成指和創(chuàng)業(yè)板指則分別下跌0.18%和0.68%，科創(chuàng)50指數(shù)跌0.15%。全天成交金額達(dá)1.85萬(wàn)億元，較前一交易日有所放大，但個(gè)股呈現(xiàn)漲少跌多格局，超3000只個(gè)股下跌。

港股市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勁，恒生指數(shù)上漲0.69%至25081.63點(diǎn)，恒生科技指數(shù)微漲0.26%，國(guó)企指數(shù)上漲0.55%，三大指數(shù)均實(shí)現(xiàn)四連升，大市成交2457.48億港元，南向資金凈買(mǎi)入6.61億港元。

從行業(yè)表現(xiàn)來(lái)看，A股市場(chǎng)熱點(diǎn)板塊輪動(dòng)特征顯著。稀土永磁板塊午后爆發(fā)，帶動(dòng)周期股轉(zhuǎn)暖，驅(qū)動(dòng)邏輯主要包括行業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，下游需求回升使得部分大廠訂單排產(chǎn)至9月中旬，同時(shí)供給端受中美關(guān)稅沖突及緬甸政治因素影響，進(jìn)口量顯著下降，供需關(guān)系改善推動(dòng)資金流入。半導(dǎo)體及芯片賽道受美國(guó)擬對(duì)進(jìn)口半導(dǎo)體產(chǎn)品征收100%關(guān)稅消息刺激，板塊內(nèi)多股漲停，市場(chǎng)預(yù)期外部壓力將進(jìn)一步倒逼國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程加速。能源股盤(pán)中走強(qiáng)，杰瑞股份漲停，洪通燃?xì)鉁?zhǔn)地天板晉級(jí)3板，主要受?chē)?guó)內(nèi)能源轉(zhuǎn)型持續(xù)推進(jìn)及大型央企并購(gòu)重組的推動(dòng)影響。醫(yī)療器械板塊震蕩上行，與第十一批集采規(guī)則優(yōu)化、不再簡(jiǎn)單以最低報(bào)價(jià)作為參考的政策預(yù)期有關(guān)，機(jī)構(gòu)認(rèn)為國(guó)際化將為醫(yī)療器械企業(yè)帶來(lái)長(zhǎng)期增長(zhǎng)空間，為行業(yè)提供喘息空間。

下跌方面，醫(yī)藥板塊持續(xù)調(diào)整，CRO、創(chuàng)新藥及減肥藥等分支領(lǐng)跌，主要受市場(chǎng)對(duì)醫(yī)保政策及行業(yè)估值調(diào)整的擔(dān)憂影響，疊加創(chuàng)新藥研發(fā)進(jìn)展波動(dòng)，資金呈現(xiàn)從前期高位板塊向低位周期及科技板塊切換的跡象。

港股市場(chǎng)行業(yè)分化同樣明顯。內(nèi)房股走強(qiáng)，中國(guó)金茂等個(gè)股漲幅居前。博彩股普遍上漲，金沙中國(guó)有限公司漲超5%，7月澳門(mén)博彩收入創(chuàng)下疫情后新高，恢復(fù)至疫前約90%水平，出境游熱度回升及高端大眾玩家博彩預(yù)算增加成為核心推動(dòng)力。黃金股普漲，中國(guó)黃金國(guó)際漲幅超7%，花旗調(diào)整對(duì)黃金的看跌預(yù)測(cè)，認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)惡化和關(guān)稅政策將推動(dòng)金價(jià)短期上漲至創(chuàng)紀(jì)錄高位。蘋(píng)果概念股集體走強(qiáng)，高偉電子漲超9%，受蘋(píng)果公司宣布未來(lái)四年在美投資總額將達(dá)6000億美元及供應(yīng)鏈遷移預(yù)期刺激。腦機(jī)接口概念受工信部等七部門(mén)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展實(shí)施意見(jiàn)催化，南京熊貓電子股份大漲超19%。

相反，創(chuàng)新藥概念回調(diào)，康方生物等個(gè)股跌幅較大，部分企業(yè)配股融資及機(jī)構(gòu)減持導(dǎo)致短期資金分流明顯。大型科技股表現(xiàn)分化，阿里巴巴、京東等上漲，小米集團(tuán)則因市場(chǎng)對(duì)其Q2智能手機(jī)出貨量預(yù)期較低而下跌近4%。

當(dāng)前市場(chǎng)整體處于震蕩偏強(qiáng)格局，資金面保持充裕，杠桿資金加速進(jìn)場(chǎng)，兩融余額重返兩萬(wàn)億大關(guān)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好維持高位，熱點(diǎn)輪動(dòng)特征顯著。

短期操作上，建議投資者密切關(guān)注資金動(dòng)向，把握板塊輪動(dòng)機(jī)會(huì)，重點(diǎn)關(guān)注政策與技術(shù)共振領(lǐng)域（如腦機(jī)接口、稀土材料創(chuàng)新）、事件驅(qū)動(dòng)板塊（如關(guān)稅壓力下的半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)替代、集采規(guī)則優(yōu)化的醫(yī)療器械）及超跌修復(fù)機(jī)遇。

中長(zhǎng)期來(lái)看，產(chǎn)業(yè)變革帶來(lái)的長(zhǎng)期紅利值得重點(diǎn)布局，泛科技領(lǐng)域如人工智能、半導(dǎo)體、腦機(jī)接口等政策支持力度大、技術(shù)突破加速，新消費(fèi)板塊受益于內(nèi)需恢復(fù)及消費(fèi)升級(jí)，有色金屬板塊則受供需關(guān)系改善及全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期推動(dòng)，三大方向有望成為市場(chǎng)主線。