財聯(lián)社8月8日訊（記者 羅祎辰）造紙龍頭玖龍紙業(yè)（02689.HK）和理文造紙（02314.HK）響應(yīng)廣東省造紙協(xié)會的“反內(nèi)卷”倡議，接連發(fā)布停機函和漲價函，將造紙行業(yè)“反內(nèi)卷”推到聚光燈下。

進入7月以來，多個紙種價格進一步下滑，疊加“反內(nèi)卷”熱潮持續(xù)升溫，玖龍紙業(yè)、理文造紙宣布停機并漲價，被解讀為率先應(yīng)對這輪降價沖擊，浙江一家頭部紙企人士受訪時也坦言，“前陣子造紙內(nèi)卷太厲害了，好多品種紛紛降價，估計（我們）公司也會有相應(yīng)行動。”

但對于僅依靠協(xié)會倡議、紙企自發(fā)的“反內(nèi)卷”行動能否實質(zhì)性扭轉(zhuǎn)供給過剩的困境，多位行業(yè)人士態(tài)度謹慎，“協(xié)會倡議沒有強制力”、“缺乏可量化的調(diào)整指標”、“造紙非國資主導(dǎo)行業(yè)”、“各家紙企產(chǎn)銷差異大”等問題被頻繁提及。

協(xié)會首提“反內(nèi)卷”，如何落實成焦點

本輪造紙“反內(nèi)卷”最早由地方造紙行業(yè)協(xié)會打響第一槍。7月24日，廣東省造紙行業(yè)協(xié)會發(fā)布了《關(guān)于推動廣東省造紙行業(yè)“反內(nèi)卷”促進行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的倡議書》，提到諸如“抵制低價無序競爭”、“推動裝備升級改造”等內(nèi)容，但并未提出具體措施和方法。這是國內(nèi)造紙行業(yè)發(fā)出的第一封“反內(nèi)卷”倡議書。

7月30日，江蘇省造紙協(xié)會發(fā)布《 關(guān)于征集江蘇省造紙行業(yè)“反內(nèi)卷” 合理化建議和舉措的通知》，建議各企業(yè)立足自身經(jīng)營與產(chǎn)品實際，結(jié)合不同紙種特性，提出針對性意見與可落地的具體舉措。

兩個造紙大省行業(yè)協(xié)會先后發(fā)聲，很快引發(fā)輿論關(guān)注。與此同時，多位上市紙企人士表示， 對兩省的“反內(nèi)卷”倡議內(nèi)容并不了解，后續(xù)還要觀望具體細則，關(guān)注后續(xù)是否有全國性的倡議。

在廣東省造紙行業(yè)協(xié)會發(fā)布倡議書后，財聯(lián)社記者曾致電該協(xié)會了解后續(xù)是否會提出可量化的目標，得到的反饋是尚不確定。

8月7日，財聯(lián)社記者致電中國造紙協(xié)會了解是否會有全國性的倡議，相關(guān)負責人回復(fù)稱，協(xié)會目前對發(fā)布“反內(nèi)卷”倡議持謹慎態(tài)度，更聚焦如何解決實質(zhì)問題，“‘反內(nèi)卷’方法有很多，比如暫緩新增產(chǎn)能、淘汰落后設(shè)備、加大環(huán)保執(zhí)法力度、增加用水方面的限制，但這需要各管理部門的聯(lián)動，其中的權(quán)責范圍需要明確，這些單靠行業(yè)自身很難解決，協(xié)會層面更多是反映問題?！?/p>

行業(yè)分化加劇，擔憂紙企能否形成共識

作為周期行業(yè)，造紙行業(yè)告別了2021年的牛市之后開始步入低谷期，今年前6個月，大部分紙種價格呈下滑態(tài)勢，但同期紙漿等原料也在降價，企業(yè)毛利水平同比未見明顯下滑。而進入7月，紙價下滑開始顯著拖累毛利。

這種形勢下，各家紙企表現(xiàn)進一步分化?！凹垙S的產(chǎn)銷差異比較大，有的壓力大，賣不動，但也有紙廠是要排隊拿紙，還拿不上?！弊縿?chuàng)資訊白卡紙分析師趙澤慧對財聯(lián)社記者表示，造成差異的主要原因是在上一輪擴產(chǎn)周期中，頭部紙企依靠紙漿一體化項目逐漸拉大了成本優(yōu)勢，疊加產(chǎn)品同質(zhì)化，行業(yè)競爭愈發(fā)白熱化，部分產(chǎn)品憑借性價比優(yōu)勢受到市場青睞。這種分化在產(chǎn)能端也有所體現(xiàn)。作為目前利潤表現(xiàn)墊底的品種之一，今年白卡紙行業(yè)開始有中小產(chǎn)能清退，但頭部紙企仍在大手筆擴產(chǎn)。

據(jù)趙澤慧介紹，近期，有兩家紙企關(guān)閉了白卡生產(chǎn)線，合計產(chǎn)能大約50萬-60萬噸，日益微薄的利潤確實讓一些中小紙企萌生退意。與此同時，頭部紙企的擴產(chǎn)還在繼續(xù)，聯(lián)盛紙業(yè)120萬噸白卡紙于近期投產(chǎn)，消息一出很快引發(fā)紙價下跌，考慮到下半年玖龍紙業(yè)120萬噸白卡紙產(chǎn)能也將釋放，市場擔憂供應(yīng)過剩的矛盾還將加劇。

各家紙企面臨的不同境遇和經(jīng)營策略，讓業(yè)內(nèi)擔憂僅憑企業(yè)的自發(fā)行為，本輪“反內(nèi)卷”能否有效落實。