美國ppi數(shù)據公布后，相對比較差的數(shù)據，連特朗普都閉嘴了，不再逼迫美聯(lián)儲主席鮑威爾降息，財長貝森特也在為自己找借口。

昨晚20:30美國7月PPI數(shù)據顯示：美國7月PPI年率3.3%，遠高于前值2.4%以及市場預期的2.5%；同時，美國7月PPI月率0.9%，遠高于前值0.00%及市場預期的0.20%。這份數(shù)據猶如一記重拳，讓交易員們放棄了美聯(lián)儲9月份大幅降息的幻想。與本周二公布的美國CPI數(shù)據相比，昨天公布的ppi數(shù)據簡直就是180度大轉彎。有專家指出，“PPI沖擊力”比CPI大得多，CPI更多反映消費者端價格壓力，而PPI是生產端，也就是價格壓力的源頭。

在數(shù)據后，美聯(lián)儲9月降息25基點概率下降至85%左右（之前為100%）；一度傳言的“降息50個基點”似乎要涼了。ppi數(shù)據公布前后，后各有一位聯(lián)儲官員發(fā)表講話。數(shù)據公布前，兩位美聯(lián)儲官員講話，舊金山聯(lián)儲主席戴利緊急發(fā)聲，在我看來，降息50個基點聽起來像是我們看到了某種緊迫性，我擔心這會釋放出一種緊迫信號（反駁了9月降息50基點的必要）。數(shù)據公布后，圣路易斯聯(lián)儲主席穆薩萊姆表示，核心PCE通脹率（美聯(lián)儲青睞的通脹指標）可能從一個月前的2.8%回升至2.9%，關稅正在發(fā)揮傳導作用（暗示關稅正在推高通脹）。

同時，每天都在威脅美聯(lián)儲主席鮑威爾的特朗普，昨天在ppi數(shù)據公布后也閉上了嘴巴，特朗普已經哭暈在廁所。周二的CPI數(shù)據發(fā)布后，特朗普就開始威脅美聯(lián)儲主席鮑威爾，馬前卒財長貝森特也是狂吠。超高的ppi數(shù)據，降低了美聯(lián)儲9月份降息的概率，打臉特朗普。貝森特在數(shù)據后，已經在為這兩天的言論找借口了，估計美聯(lián)儲主席鮑威爾在偷著樂，心里大罵：倆老小子（特朗普，貝森特），這下老實了吧。其實，從昨晚兩位美聯(lián)儲官員講話來看，美聯(lián)儲主席鮑威爾并不孤立，不是一個人承受特朗普的威脅。

今天是15日，二普會談即將開始，我們關注會談結果；從當前消息匯總來看，估計不會太順利。同時，今晚美國將公布零售月率，工廠產出月率，密歇鼻根大學消費者數(shù)據，8月1年期通脹率，我們需要重點關注。

行情回顧

黃金昨天空頭繼續(xù)發(fā)力，日內最高3374.9一線，最低3329.8，日線以大陰線收盤3334.9附近。昨天亞盤基本上屬于沖高回落走勢，歐盤則圍繞3350折騰，美盤時段在ppi數(shù)據助推多空掃蕩后向下破位3341，尾盤震蕩運行。昨天走勢完全符合我們預期，全天基本被壓制在3375~80區(qū)域之下，并且下破了3341。對于操作上，我們昨天早間空單保守了，有些遺憾，但歐盤3342和3345的兩張多單成功獲利，美盤二次高點3356成功補倉空單，斬獲全部跌幅。

當前行情

黃金在周一大跌后，連續(xù)兩根小陽線，我們也擔心反彈回擴大化；最終，被成功壓制在3375~80區(qū)域之下，那么空頭依然牢牢把控局勢。中期思路，我們維持近階段觀點不變，月線天線寶寶4胞胎之下，一切拉高都是為了出貨，都是為更大的下跌做準備。對于空頭目標，短期則看3330以及3315和3300以及3270區(qū)域下破情況，終極目標還是3245及3150~3120破位去3000~2950之間，對等關稅起漲位置。

還是最近反復強調的，雖然行情空頭主動，但是下跌過程當中不停地遭到多頭的抵抗。大掃蕩是近階段黃金運行的特點，接下來依舊是如此。今日周五，我們保持看跌的同時，仍要提防多頭反擊。昨日3341支撐多頭抵抗了幾次，今天3330區(qū)域支撐下破前依然還會抵抗，然后是下方3310~15區(qū)域以及3300大關，都會迎來多頭不同程度的抵抗。

就總體而言，今日的話，我們依然看跌為主。美盤二次反彈高點3347~50區(qū)域壓制看沖高下跌為主，如果不能壓制則3360~65區(qū)域壓制繼續(xù)看跌；無論如何3360~65區(qū)域不能上，一旦上去，能不能擴大反彈不好說，起碼不好繼續(xù)大跌，上方很大可能沖擊3375~80區(qū)域。那么對于操作上，持有3400以上空單不動，早上已經在3333附近做多鎖定利潤，我們本周鎖定多次，目前空單持倉成本保守估計拉高到了3470以上。日內的話，反彈分別3350及3365壓制做空，上破風控；下方首次靠近3330及3315和3300大關可參與反彈多單。參考制定交易策略，盤中我們及時跟進。

現(xiàn)貨白銀，周一大跌后，連續(xù)兩天的反彈完全收復了跌幅，雖然刺破了上周高點38.5，但最終被壓制在年度趨勢支撐跌破后構成的反壓線之下，并迎來了大跌，日線中陰線。這樣的話，我們繼續(xù)看空白銀，但不追空，弱勢的話38.2壓制下跌，反彈強勢的話38.6~38.7區(qū)域壓制下跌。參考制定交易策略

滬金銀和融通金，上周四及周五高位布局的融通金，滬金空單目前繼續(xù)持有，本周低位做多的倉位昨日也全部在反彈高位出局；接下來等反彈繼續(xù)參與空頭。滬銀操作上相對完美，周初低位做多鎖定上周高空利潤，周三在高位出局多單并繼續(xù)空，目前空單持有中；接下來繼續(xù)高空，短多輔助，參考國際白銀制定策略。

上述個人觀點，僅供參考，不作操作依據。

2025-08-14周四建議

2025-08-13周三建議

2025-08-12周二建議

2025-08-11周一建議

2025-08-08周五建議