牛市是散戶虧錢的根源，有兩個原因：

首先，牛市的時候市場是亢奮的，估值高不妨礙市場繼續(xù)漲，但估值終將回歸，當(dāng)牛熊轉(zhuǎn)變的時候，人是不會輕易抽身離場的。

現(xiàn)在滬深300指數(shù)估值處在5年78%的高位，已經(jīng)不低了，深證綜指估值更是處在近5年93%的分位。

在這樣的位置，真心不推薦投資者新入場，在場的也建議不要追加投入了。當(dāng)然，牛市不言頂，市場大概率還會持續(xù)火熱，甚至繼續(xù)上攻，所以對人性的煎熬是巨大的。這也是牛市虧錢根源的第二個原因：

第二，牛市少賺錢，比熊市虧錢還難受，尤其看到別人賺錢，但你賺的沒他多的時候。這幾天我有同事就因為賣飛了部分倉位，扼腕嘆息，難受至極。

這讓我想起來，人投資感覺就是自我找虐，熊市被套難受，牛市賣飛也難受，這是在圖啥呢？

更讓人難受的是，如果身邊人都賺錢了，你沒賺錢，那就更難受了，等你熬不住沖進(jìn)去，就是找死的節(jié)奏。

這次牛市就是大水牛，中美關(guān)系斗爭還是主基調(diào)，后面幺蛾子會很多。更多關(guān)于現(xiàn)在市場基本面、情緒面的分析就不展開了，之前都講過了?，F(xiàn)在強(qiáng)調(diào)的是要尊重常識，估值高了，時間不是你的朋友，你做不到高點全身而退。

一定要謹(jǐn)記，投資是對技術(shù)的考驗，更是對人性的考驗。

如果你實在難熬，那就關(guān)注點現(xiàn)在低估的品種，比如黃金。我最近又買了一些實物金。具體攻略可以看最近的視頻。

關(guān)于黃金走勢，目前看美聯(lián)儲9月份降息25個基點概率很高，屆時黃金可能小幅上漲，因為這個基本在預(yù)期內(nèi)。如果降息50個基點，那黃金可能直沖3700。

如果出現(xiàn)小概率事件，比如關(guān)稅戰(zhàn)后遺癥顯現(xiàn)，美國通脹上行，美聯(lián)儲不降息，黃金可能短線下挫，比如跌到3100附近，那就是千載難逢的機(jī)會了，可以基本考慮干滿倉位。